Claves del mercado para la semana: Empleo, tasas, Wall Street

PUNTOS IMPORTANTES:

Wall Street toca máximos y espera dato clave de empleo.
El S&P 500 subió 3,5 % y el Nasdaq 4,1 % en la semana.
Mercado espera recorte de tasas ante señales de desaceleración.

El S&P 500 alcanzó un máximo histórico por primera vez desde febrero, impulsado por el optimismo en torno a posibles recortes de tasas por parte de la Reserva Federal y la menor preocupación sobre los aranceles. En la última semana completa de junio, el S&P 500 subió un 3,5 %, mientras que el Nasdaq Composite (QQQ) avanzó más de 4,1 %. Ambos índices cerraron la semana en niveles récord. El Dow Jones Industrial Average también sumó alrededor de 3,8 %.

Posible recorte de tasas en verano

Los mercados se muestran cada vez más optimistas respecto a un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal. Al cierre del viernes, los futuros reflejaban un 18,6 % de probabilidad de que el banco central reduzca las tasas en su próxima reunión de finales de julio, frente al 14,5 % de la semana anterior, según el CME FedWatch Tool. Mientras tanto, la probabilidad de un recorte para fines de septiembre se disparó: los mercados ahora asignan un 93 % de probabilidad a que la Fed haya recortado las tasas para entonces, frente al 70 % de hace una semana.

Este cambio se da luego de que varios funcionarios de la Fed aludieran a la posibilidad de un recorte en julio. Michelle Bowman, gobernadora de la Reserva Federal, señaló el 23 de junio que, aunque el mercado laboral sigue mostrando fortaleza, “parece menos dinámico”.

“Con la inflación en una trayectoria sostenida hacia el 2 %, debilidad en la demanda agregada y señales de fragilidad en el mercado laboral, creo que deberíamos poner más peso en los riesgos a la baja para nuestro mandato de empleo en el futuro”.

Sin embargo, Jerome Powell ha sido más cauto. Durante su testimonio ante el Congreso la semana pasada, el presidente de la Fed recalcó que el banco central está “bien posicionado para esperar” antes de mover las tasas. Para Greg Daco, economista jefe de EY, es más probable un recorte en septiembre.

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“Para entonces habremos visto más erosión de la demanda, un mercado laboral que, lamentablemente, se habrá desacelerado y un crecimiento de ingresos más bajo, lo que llevará a un consumo más débil”.

Expectativa sobre el empleo

Las señales de enfriamiento en el mercado laboral han sido clave en el debate sobre la política de la Fed y pondrán la lupa en el informe de empleo de junio, que se publicará el jueves a las 8:30 a.m. ET. Los economistas esperan que el reporte muestre la creación de 116.000 empleos no agrícolas, por debajo de los 139.000 registrados en mayo. También se anticipa que la tasa de desempleo suba de 4,2 % a 4,3 %.

“Esperamos que la moderación en las contrataciones continúe”, señalaron los economistas de Wells Fargo (WFC) liderados por Jay Bryson en un informe a clientes el viernes.

“La demanda de nuevos trabajadores sigue siendo débil en medio de la alta incertidumbre, la política monetaria restrictiva y el congelamiento de contrataciones en el gobierno federal”.

Regreso a máximos históricos

El cierre más reciente del S&P 500 (SPY) en máximos históricos se produce tras un repunte de más del 23 % desde su mínimo del 8 de abril. Ahora, los estrategas creen que los mayores temores arancelarios han quedado atrás para los inversionistas. Las previsiones económicas vuelven a revisarse al alza, al igual que las proyecciones de ganancias corporativas para este año, mientras que los estrategas de Wall Street se muestran cada vez más optimistas sobre el panorama de aquí en adelante.

Como señaló Joe Mazzola, jefe de trading y derivados de Charles Schwab:

“El mercado todavía mantiene un sentimiento alcista. Creo que los inversores están buscando oportunidades de compra en cada retroceso”.

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