PUNTOS IMPORTANTES:
- Refugio minorista en COW según UBS para enfrentar la volatilidad.
- Walmart, Costco y O’Reilly superan al S&P 500 en cinco años.
- Analistas destacan crecimiento visible y lealtad del cliente.
En tiempos de incertidumbre financiera, algunos nombres logran destacarse como refugios sólidos. Según UBS, Costco Wholesale (COST), O’Reilly Automotive (ORLY) y Walmart (WMT) forman un tridente defensivo que puede ofrecer estabilidad y crecimiento. La firma bautizó este grupo como “COW”, un acrónimo que destaca su potencial combinado frente a un 2025 volátil.
El estratega Michael Lasser afirma que este tipo de entorno disfuncional puede favorecer a las compañías mejor gestionadas. En una nota reciente, señaló que “poseer acciones de minoristas de primera clase puede brindar una medida de seguridad” en mercados volátiles. El sector minorista en general ha caído alrededor de un 3% en lo que va del año, pero estos tres nombres se desmarcan de la tendencia.
Costco destaca por su fidelidad de clientes y estrategia de valor. O’Reilly ha construido una cadena de suministro que permite entregar repuestos a talleres mecánicos en apenas 20 minutos. Y Walmart, con su dominio en el negocio de comestibles y una presencia digital creciente, mantiene su reputación como proveedor de precios bajos, incluso mientras amplía su margen operativo.
COW supera ampliamente al mercado en el largo plazo
El desempeño de estas acciones respalda la tesis defensiva. En los últimos cinco años, Walmart ha subido un 141% y cotiza con un múltiplo precio/ganancias de 41. Costco, con un P/E de 56,5, ha crecido más de un 230%, al igual que O’Reilly, que se negocia a 33 veces ganancias. Estos retornos superan ampliamente al índice S&P 500 (SPY) , que aumentó aproximadamente un 90% en el mismo período.
Aunque las acciones de COW no son baratas, Lasser sostiene que “la previsibilidad y visibilidad del crecimiento de ganancias” es lo que distingue a los ganadores.
“En última instancia, un múltiplo de ganancias refleja confianza”, escribió. Esa confianza parece estar bien depositada: los tres miembros de COW superan no solo al mercado general, sino también a sus respectivos sectores.
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