PUNTOS IMPORTANTES:
- Las acciones de dividendos han tenido pérdidas mayores que el S&P 500.
- Las de mayor rendimiento han caído un 5% en los últimos tres meses.
- Existen alternativas con mejores retornos y estabilidad.
Dividendos en caída: Alternativas seguras para invertir
Las acciones de dividendos han dejado de ser el refugio seguro que históricamente representaban. A pesar de la caída en el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, que pasó del 4,8% en enero al 4,25%, los dividendos no han logrado atraer suficiente demanda.
En los últimos tres meses, el rendimiento promedio de las acciones de dividendos del S&P 500 ha sido de -3,8%, peor que la caída del 2,8% del índice en general. Incluso las Dividend Aristocrats, compañías con más de 25 años de aumentos consecutivos en dividendos, han tenido el mismo desempeño negativo.
Las acciones con mayor rendimiento han sido las más golpeadas
Las acciones con los dividendos más altos dentro del S&P 500 han caído un 5% en los últimos tres meses, lo que demuestra que una mayor rentabilidad no siempre equivale a estabilidad.
Ejemplos de esto incluyen Dow (DOW), que tiene un rendimiento del 7,2%, y Edison International, con un 6,3%. Según Chris Senyek, estratega jefe de inversión en Wolfe Research, muchas de estas acciones son baratas por una razón, ya que enfrentan problemas estructurales o desafíos financieros.
Dónde encontrar rentabilidad con menor riesgo
Senyek recomienda a los inversionistas centrarse en acciones del segundo quintil de rendimiento, es decir, aquellas que ofrecen buenos dividendos sin estar en el extremo superior del mercado. Estas han tenido una pérdida menor, del 2,5% en tres meses, y generan un dividendo promedio del 2,9%, superior al 2,3% del S&P 500.
Entre las mejores opciones destacan:
- EOG Resources (+0,4% en tres meses, rendimiento del 3%).
- Mondelez International (MDLZ) (+2,6% en tres meses, rendimiento del 3%).
Ambas compañías mantienen expectativas de crecimiento en 2025, lo que las convierte en alternativas más seguras frente a otras acciones de dividendos con mayores caídas.
Fondos de inversión para dividendos en crecimiento
Otra estrategia viable es invertir en fondos de crecimiento de dividendos, que buscan empresas con un historial sólido de incrementos en sus pagos. Opciones destacadas incluyen:
- iShares Core Dividend Growth ETF (DGRO), con un rendimiento del 2,4%.
- Vanguard Dividend Growth Fund (VDIGX), con un rendimiento del 1,8%.
Las compañías dentro de estos fondos han logrado generar rendimientos positivos del 1% en los últimos tres meses, lo que las hace más atractivas en un entorno volátil.
Acciones con potencial de crecimiento en dividendos
Algunas empresas han logrado mantener un perfil atractivo, no solo por sus dividendos, sino también por su potencial de crecimiento en ganancias y flujo de caja. Entre las mejores opciones están:
- 3M (MMM): Tras reducir su dividendo luego de la escisión de Solventum, ahora lo ha aumentado a 73 centavos por trimestre. Con un crecimiento proyectado del 7% en 2025, se espera que siga incrementando su dividendo.
- AT&T (T): Con un rendimiento del 4,2%, su estabilidad en flujo de caja y reducción de costos la han convertido en una alternativa confiable.
- Abbott Laboratories (ABT): Aunque su dividendo es solo del 1,7%, se espera un crecimiento del 10% en ganancias y 30% en flujo de caja en 2025, lo que podría traducirse en incrementos en su dividendo a futuro.
Rentabilidad con estrategia: La clave en 2025
El mercado de dividendos enfrenta un cambio estructural, donde la estabilidad no está garantizada. Sin embargo, existen estrategias para encontrar ingresos y rentabilidad con menor riesgo.
Los inversionistas deben evitar acciones con dividendos excesivamente altos y en su lugar optar por empresas con crecimiento sostenido en ingresos y flujo de caja, así como considerar fondos especializados en dividendos en crecimiento.
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