El encarecimiento de los combustibles perjudica el presupuesto de los consumidores, pero crea oportunidades para los inversionistas que buscan ingresos periódicos. Las acciones militares de Estados Unidos contra buques petroleros en Medio Oriente impulsaron los precios del crudo por encima de los 100 dólares por barril.
Sin embargo, las acciones del sector energético subieron a un ritmo moderado frente a las proyecciones iniciales. El fondo Vanguard Energy ETF (VDE) acumula un alza del 15% desde el inicio de los combates, superando por escaso margen al índice S&P 500 (SPY).
De hecho, los títulos de ExxonMobil subieron un 8%, mientras que los analistas de Wall Street elevaron sus pronósticos de beneficios corporativos en casi un 30%. Esta diferencia responde al temor de que las cotizaciones caigan si disminuyen los enfrentamientos bélicos.
Retorno al accionista en energéticas
No obstante, diversas compañías petroleras entregan capital a sus accionistas mediante dividendos y programas de recompra de títulos. El grupo de empresas de gran capitalización ofrece un rendimiento por dividendo promedio del 2,3% y un retorno total del 6,3%:
- Targa Resources (TRGP): transporte y procesamiento de gas natural
- EOG Resources (EOG): producción de petróleo y gas
- Cheniere Energy (LNG): exportación y procesamiento de gas natural licuado
- Chevron (CVX): empresa integrada con pagos constantes a sus accionistas
- ConocoPhillips (COP): productor independiente con flujo de caja operativo positivo
- ExxonMobil (XOM): principal petrolera estadounidense con revisiones de ganancias al alza
Por su parte, las empresas de menor tamaño ofrecen un rendimiento medio del 2,5% por dividendos y un retorno total al accionista del 9,1%:
- Diversified Energy (DEC): operador de pozos maduros
- Chord Energy (CHRD): productor en la cuenca Bakken
- Antero Resources (AR): productor de gas natural con programa de recompra de acciones
- NOV Inc. (NOV): fabricante de maquinaria y equipo para campos petroleros
- Ovintiv (OVV): empresa de exploración de hidrocarburos
- Murphy USA (MUSA): cadena de estaciones de servicio
Asimismo, las grandes petroleras cotizan a 16,5 veces sus beneficios proyectados frente a las 19,5 veces del mercado general, mientras que las firmas de menor tamaño se negocian a 11,2 veces. Bancos de inversión como Goldman Sachs (GS) y Bank of America (BAC) elevaron sus pronósticos para las materias primas.
El analista de Bank of America, Francisco Blanch, advirtió sobre el impacto de nuevos incidentes bélicos:
«Más perturbaciones podrían empujar [los precios] hacia los 120 dólares por barril, mientras que un daño generalizado a la infraestructura energética podría llevar los precios a 150 dólares por barril».
De este modo, los especialistas recomiendan priorizar compañías con disciplina de costos y políticas de retribución directa para proteger el capital ante posibles correcciones del mercado.
FAQs
El encarecimiento del crudo permite captar ingresos pasivos atractivos mediante empresas energéticas que combinan dividendos constantes con programas masivos de recompra de acciones.
Las corporaciones grandes ofrecen un retorno total al accionista del 6,3% a 16,5 veces beneficios, mientras las firmas de menor tamaño alcanzan el 9,1% cotizando a 11,2 veces.
La entidad bancaria advierte que nuevas perturbaciones bélicas podrían impulsar el barril de petróleo hacia un rango de entre 120 y 150 dólares.
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