PUNTOS IMPORTANTES:
- Goldman Sachs advierte que los fabricantes de automóviles europeos pueden perder cuota de mercado frente a Tesla y empresas chinas debido a la transición hacia los vehículos eléctricos.
- Las marcas de automóviles europeas necesitan mejorar la eficiencia del tren motriz de sus vehículos eléctricos para mantener su posición de liderazgo.
- Los competidores chinos, como Nio y BYD, planean expandirse internacionalmente y podrían reducir la participación de mercado de los jugadores establecidos en Europa.
el banco de inversión Goldman Sachs ha emitido una advertencia sobre los fabricantes de automóviles europeos, al señalar que podrían perder cuota de mercado ante competidores como Tesla y las empresas chinas. Como parte de su visión pesimista, Goldman Sachs bajó la calificación de compra de BMW a neutral y de Volvo Cars de neutral a venta, mientras que mejoró la calificación de Ferrari de venta a neutral. La empresa también aumentó el precio objetivo de Stellantis, la matriz de Fiat-Chrysler, en un 10,5%.
Goldman Sachs argumenta que la transición hacia vehículos eléctricos en Europa podría desencadenar cambios en los precios de algunas acciones. Los analistas del banco explican que las marcas de mercado masivo en Europa representaron el 72% de las ventas el año pasado. Sin embargo, advierten que los fabricantes de automóviles necesitan desarrollar productos con la eficiencia líder en la industria de los trenes motrices para mantener su posición en el mercado.
“Hasta la fecha, creemos que hay evidencia limitada de productos líderes en la industria cuando consideramos las ofertas europeas de vehículos eléctricos basados en la eficiencia general del tren motriz”, escribieron los analistas liderados por George Galliers en una nota a los clientes del 6 de abril.
Los analistas de Goldman Sachs también destacan los riesgos de los competidores chinos que buscan expandirse internacionalmente, ya que enfrentan altos niveles de competencia y descuentos en su mercado interno. Esto podría reducir la cuota de mercado de los fabricantes de automóviles establecidos a largo plazo.
Goldman Sachs señala que los fabricantes de automóviles europeos ya están adaptándose a los cambios en el mercado. Algunas empresas han comenzado a centrarse en los mercados de lujo, donde hay menos riesgo competitivo y una mayor demanda de los consumidores durante las desaceleraciones económicas.
El banco también destacó la diferencia entre los márgenes brutos reportados por Tesla y los de los vehículos eléctricos europeos. La brecha sugiere una brecha tecnológica más amplia entre las dos regiones. Además, la empresa señala que varios fabricantes de baterías para vehículos eléctricos chinos, como CATL, ya han comenzado a producir en Europa.
Finalmente, Goldman Sachs ha elevado el precio objetivo para solo dos acciones: Porsche y Ferrari. En el caso de Porsche, aumentó su múltiplo objetivo en un 24%. Para Ferrari, el banco cambió los costos de capital en su metodología de valoración.
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