PUNTOS IMPORTANTES:
- Goldman Sachs detecta señal de compra contraria en su indicador SI.
- Reducción en apalancamiento y demanda extranjera refuerzan la lectura.
- Recomienda acciones centradas en ventas domésticas ante nuevas tarifas.
Goldman Sachs: Señales Técnicas Apuntan a Rebote en Acciones
Goldman Sachs cree que el mercado accionario estadounidense podría experimentar un rebote en los próximos tres meses, luego de una caída pronunciada en su índice de sentimiento (SI). Este indicador, que monitorea el posicionamiento de inversionistas institucionales, minoristas y extranjeros, cayó a -0,6, la mayor baja en seis meses desde 2020.
Según el equipo de David Kostin, estas caídas en el SI han estado históricamente asociadas con ganancias superiores al promedio en el S&P 500, especialmente en los tres meses siguientes a la señal.
Factores Clave del Deterioro en el Sentimiento del Mercado
Entre los elementos que explican el retroceso del SI, Goldman destaca una reducción del apalancamiento neto de los fondos de cobertura, un aumento de los saldos de efectivo en fondos mutuos y una baja en la demanda neta de inversionistas extranjeros.
Estos cambios reflejan una postura más defensiva en el mercado, lo que desde una perspectiva contraria puede ser interpretado como una oportunidad de entrada, ya que el pesimismo general suele anticipar un repunte.
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Contexto de Volatilidad y Corrección Técnica
La volatilidad reciente se disparó tras los nuevos aranceles anunciados por el presidente Donald Trump, lo que generó temores de una desaceleración económica. El S&P 500 sufrió una corrección del 10%, aunque logró recuperarse un 0,5% la semana pasada, tras cuatro semanas consecutivas de pérdidas.
Actualmente, el índice se encuentra 7,8% por debajo de su máximo histórico de febrero, y el rebote técnico observado podría ser solo el comienzo si se confirma la lectura contraria del SI.
Estrategia de Goldman: Preferir Empresas con Enfoque Doméstico
Con la fecha límite del 2 de abril para los nuevos aranceles, Goldman Sachs también recomienda a sus clientes evitar compañías con alta exposición internacional y centrarse en aquellas que dependen principalmente del mercado interno estadounidense.
Esta táctica busca minimizar el riesgo asociado a la guerra comercial y al impacto directo de las políticas proteccionistas de la administración Trump.
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