PUNTOS IMPORTANTES:
- El dato de inflación al consumidor superó las previsiones situando el alza mensual en 0,4%.
- El componente subyacente aceleró y elevó las apuestas a una subida de tipos de interés de medio punto en diciembre.
- Los costos de la energía y los alimentos impulsaron las lecturas mientras los rendimientos de la deuda repuntaron
La inflación en Estados Unidos aumentó más de lo previsto durante octubre y encendió nuevas alertas en la Reserva Federal. El encarecimiento de los bienes y servicios complica los planes del banco central para devolver los precios a su meta oficial.
El índice de precios al consumidor subió un 0,4% en el mes, según informó la Oficina de Estadísticas Laborales este martes. Los analistas encuestados por Dow Jones proyectaban un incremento más moderado del 0,3%.
La inflación subyacente avanzó un 0,3% mensual frente al 0,2% estimado por el mercado, al descontar alimentos frescos y energía. El gobernador del banco central, Christopher Waller, advirtió horas antes en Londres que un dato subyacente cercano al 0,3% abriría la puerta a un aumento de tasas de medio punto porcentual en diciembre.
Expectativas de tasas y bonos
Los operadores descuentan una subida en el costo del crédito en la reunión del 8 y 9 de diciembre. Asimismo, la probabilidad de un incremento de cincuenta puntos básicos subió al 13,6% luego de situarse en cero antes de conocerse los datos, según datos de CME Group (CME).
Las acciones en Wall Street cayeron luego de la publicación del reporte y los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron con fuerza. De hecho, la estratega de inversiones en Federated Hermes (FHI), Karen Manna, señaló la preocupación de los operadores:
«Este era el informe que el mercado menos podía permitirse ver […] Una lectura de inflación más elevada plantea nuevas dudas sobre si la Fed ha hecho lo suficiente para contener las presiones sobre los precios y refuerza el riesgo de que las tasas de interés deban subir más y permanecer allí por más tiempo».
Desglose de componentes y vivienda
Los precios de la energía aumentaron un 0,7% y los combustibles subieron un 1%, a pesar de la caída del 0,8% en el gas natural. Por su parte, los alimentos avanzaron un 0,5% impulsados por alzas del 1% en aperitivos y del 0,9% en carnes, mientras que el transporte subió un 0,8% y la vivienda sumó un 0,3%, representando más del 30% del incremento general.
El gobierno no calculó una tasa interanual general debido a que el cierre administrativo del año pasado impidió recolectar cifras en octubre de 2025. Sin embargo, las mediciones por categorías muestran alzas continuas en la mayoría de los rubros.
Postura de la Reserva Federal
La presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, defendió la necesidad de aplicar dos aumentos adicionales de veinticinco puntos básicos luego de calificar las cifras como superiores a lo previsto:
«Es posible que debamos movernos más rápidamente este invierno de lo que el [Comité Federal de Mercado Abierto] se ha movido hasta ahora este otoño […] Una vez aplicados dos aumentos adicionales, tendría sentido en mi opinión hacer una pausa y examinar la evolución económica y financiera para determinar qué acciones adicionales podrían ser apropiadas».
Los costos de la electricidad subieron un 0,9% empujados por el consumo de los centros de datos de inteligencia artificial. Además, el 37% de los pequeños negocios planea subir sus precios en el próximo trimestre, marcando su nivel más alto desde julio de 2022.
De este modo, los inversionistas anticipan un cierre de año marcado por tasas de interés más altas ante el impacto de las tensiones con Irán y los aranceles del presidente Donald Trump.
FAQs
La inflación general avanzó un 0,4% mensual y la subyacente subió un 0,3%, superando las estimaciones de Wall Street y alertando a las autoridades monetarias.
El incremento estuvo liderado por el rubro de vivienda, alimentos y un alza del 0,9% en electricidad presionada por los centros de datos de inteligencia artificial.
El mercado descuenta plenamente un aumento de tasas en diciembre elevando la probabilidad de un alza de medio punto, evaluada con cautela por los inversionistas.
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