Inflación y mercados: ¿Se avecina una corrección inesperada?

PUNTOS IMPORTANTES:

Los datos de inflación podrían frenar el optimismo en los mercados, afectando las expectativas de recorte de tasas.
El S&P 500 muestra un rally sólido, pero enfrenta posibles retrocesos antes del cierre de año.
El sector tecnológico lidera los avances, mientras algunos analistas advierten riesgos de sobrecalentamiento.

Los datos de inflación próximos podrían frenar un mercado optimista

La publicación de los datos de inflación de noviembre la próxima semana podría alterar un mercado que parece estar “valorado a la perfección”. Esto ocurre justo antes de la reunión de la Reserva Federal (Fed) programada para finales de mes. Según FactSet, se espera que el índice de precios al consumidor (IPC) muestre un incremento de 0,2% mensual y 2,6% anual. De cumplirse, reflejaría una inflación estable en comparación con el mes anterior, pero persistente.

Un informe de inflación más alto de lo esperado podría frenar las expectativas de un recorte de tasas en diciembre por parte de la Fed. Actualmente, la herramienta FedWatch del CME Group asigna un 87% de probabilidad a una reducción de tasas este mes tras los recientes datos de empleo en EE. UU. Sin embargo, un dato de inflación elevado podría complicar el reciente avance del mercado bursátil. Aunque la rally actual muestra solidez, algunos inversionistas ya buscan posibles señales de alerta.

Jay Woods, estratega jefe global de Freedom Capital Markets, señaló:

“El IPC ha movido los mercados durante todo 2023 y el primer semestre de 2024. Tiene el potencial de hacerlo de nuevo. No creo que este rally suba mucho más debido al IPC, pero dada la racha que hemos tenido, podría hacernos retroceder un 2% o 3%”

Expectativas para el sp 500 y el cierre de año

Actualmente, el índice S&P 500 tiene un ratio precio-ganancia (P/E) de 26, un 32% superior al promedio desde 1989, según Oppenheimer. No obstante, los inversionistas no anticipan que cualquier corrección tenga una duración prolongada. A pesar de los desafíos, como la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y otros eventos clave, se espera que las acciones recuperen cualquier pérdida y cierren el año con ganancias.

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Tom Lee, jefe de investigación de Fundstrat Global Advisors, expresó:

“Después de estos eventos, los inversionistas podrán apostar por el rally de fin de año, el llamado rally de Santa Claus. Creo que 6.300 puntos son alcanzables para el S&P 500”

Asimismo, Woods proyecta que el índice podría cerrar el año en torno a 6.220 puntos, incluso si enfrenta algunos retrocesos antes del 31 de diciembre.

El auge del sector tecnológico impulsa los mercados

Esta semana, los avances en el sector tecnológico impulsaron los mercados y al S&P 500 y al Nasdaq Composite, que subieron aproximadamente 1% y 3,3%, respectivamente. Sin embargo, el Dow Jones Industrial Average cerró con una pérdida del 0,6%. Parte de este impulso provino de las ganancias sorprendentes de empresas de gran capitalización, como Salesforce, cuyas sólidas perspectivas en productos de inteligencia artificial reavivaron el interés en el sector tecnológico.

El fondo XLK, que rastrea el sector tecnológico, alcanzó un nuevo récord esta semana, avanzando un 3%. Según Woods:

“Estamos viendo una rotación constante dentro de los sectores, pero el dinero no está saliendo del mercado. Está permaneciendo dentro”.

Se espera más actividad en el sector tecnológico la próxima semana, con resultados de Oracle el lunes, Adobe el miércoles y Broadcom el jueves.

Preocupaciones por un mercado sobrecalentado

A pesar del optimismo, algunos inversionistas temen que el mercado esté entrando en terreno peligroso. Por ejemplo, Bitcoin superó los 100.000 USD esta semana, y algunos analistas predicen que podría duplicar su valor en un año. Además, el fondo Ark Innovation (ARKK) avanzó un 7,8% esta semana, lo que alimenta preocupaciones sobre una posible “burbuja” en ciertos sectores del mercado.

Por ahora, el panorama para el crecimiento de ganancias en 2024 sigue intacto, y se espera que el mercado mantenga su impulso, al menos durante la primera mitad del próximo año. Según Woods, el optimismo podría alcanzar niveles aún más altos en 2025, con un posible aumento en el sentimiento eufórico entre los inversionistas.