La UE alerta sobre los riesgos de DeFi: ¿Qué significa?

Dos artículos recientes de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) se enfocan en el ecosistema de Finanzas Descentralizadas (DeFi) en un intento por comprender y regular este mercado.

De acuerdo con el regulador de mercados financieros y valores de la UE: “DeFi presenta serios riesgos para la protección del inversionista». Estos artículos, publicados el 11 de octubre, buscan identificar el enfoque correcto para gestionar estos riesgos.

Además del material escrito, la ESMA ha anunciado un webinar para abordar los temas mencionados. Este evento se llevará a cabo el 25 de octubre, y las personas interesadas pueden registrarse hasta el 23 de octubre mediante el enlace proporcionado por las autoridades de la UE.

Artículo 1: Desarrollos y riesgos de DeFi en el mercado de la UE

A pesar de que la Autoridad Europea de Valores y Mercados crea conciencia sobre los «riesgos serios» de DeFi debido a su «naturaleza altamente especulativa» y «vulnerabilidades operativas y de seguridad importantes», el regulador afirma que no son riesgos significativos para la estabilidad financiera.

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El artículo completo puede ser leído en este enlace.

Sobre esto, la ESMA señala un tamaño relativamente pequeño de la capitalización de las Finanzas Descentralizadas en comparación con la capitalización total del mercado cripto. Citando los 45.000 millones de dólares registrados en junio de 2023 para el Valor Total Bloqueado (TVL) en DeFi, corresponde solo al 4% del valor del mercado de criptomonedas en el mismo día.

Sin embargo, esta relevancia es incluso menor en el momento de la publicación, con un valor total registrado de 36.900 millones de dólares según datos de DefiLlama, equivalente al 3,5% de la capitalización de mercado total de 1,06 billones de dólares para el mercado de criptomonedas.

Artículo 2: Categorización de contratos inteligentes en DeFi

Por otro lado, la ESMA propone una metodología para permitir una adecuada categorización y comprensión del mercado DeFi dentro del segundo artículo titulado «Finanzas Descentralizadas: Una categorización de contratos inteligentes».

El regulador de mercados financieros y valores de la UE clasifica los contratos inteligentes en cinco grupos principales. Estas categorías se etiquetan como:

• Financiera: Estos son contratos inteligentes utilizados principalmente para recolectar y compartir dinero, potenciando tareas monetarias básicas. Además, incluyen actividades como loterías en línea y otros tipos de apuestas en línea que recolectan y redistribuyen fondos.
• Operacional: Estos son contratos inteligentes que ayudan a gestionar cómo funcionan otros contratos inteligentes y utilizan memoria. Esto es fundamental para asignar recursos de manera eficiente y asegurar que todo funcione sin problemas.
• Tokens: Estos contratos inteligentes permiten a las personas crear, rastrear y eliminar tokens digitales. Algunos tipos bien conocidos son ERC20 y ERC721. Los tokens ERC20 son idénticos y pueden ser intercambiados uno por otro, como dinero digital o activos digitales. Los tokens ERC721 (NFTs) son únicos y no pueden ser divididos, como coleccionables digitales, arte o ítems en videojuegos.
• Cartera: Los contratos inteligentes en esta categoría manejan aspectos como tarifas, saldos de cuentas, acceso público y control de permisos, facilitando a las personas el uso de la cadena de bloques.
• Infraestructura: Estos contratos inteligentes manejan las tareas básicas que constituyen la base de otros contratos inteligentes y aplicaciones de blockchain. Se ocupan de aspectos como datos, firmas y cómo se codifica y decodifica la información. Es similar a la infraestructura o los servicios públicos en los que confiamos en las ciudades.

Se ha observado una notable variación en la diversidad desde la primera hasta la segunda ola de implementaciones de contratos inteligentes (entre 2017-2018 y luego 2021-2023). Esto indica la creciente incorporación de protocolos intrincados e interconectados que se han convertido en una característica definitoria de las Finanzas Descentralizadas.

El artículo completo puede ser leído en este enlace.