PUNTOS IMPORTANTES:
- El oro al contado cayó 3.9% a 4,638.88 dólares por onza; la plata bajó 6.5% a 70.47 dólares por onza.
- La inflación de productores en EE. UU. y la expectativa de tasas altas por la Fed presionan los precios del oro.
- El conflicto en Medio Oriente y los ataques a instalaciones energéticas elevan la incertidumbre y el riesgo inflacionario global.
Los precios del oro registraron fuertes caídas el jueves, en un contexto de preocupación por la posibilidad de tasas de interés elevadas y los efectos inflacionarios del conflicto entre Estados Unidos e Israel sobre Irán.
El oro al contado descendió 3.9% hasta 4,638.88 dólares por onza a las 10:11 ET (14:11 GMT), mientras que los futuros de oro bajaron 5.2% hasta 4,645.99 dólares por onza. La plata al contado también sufrió una disminución del 6.5%, ubicándose en 70.47 dólares por onza.
Datos de inflación presionan el oro
La fuerte inflación de los productores en Estados Unidos, junto con las proyecciones de mayor inflación por parte de la Reserva Federal, ejercieron presión sobre el oro a inicios de la semana. Esto llevó a los precios del metal a caer por debajo del nivel clave de 5,000 dólares por onza, marcando un mínimo de más de un mes.
El oro rompió el rango de negociación de 5,000-5,200 dólares por onza que se había mantenido durante casi un mes, luego de que la Fed dejara las tasas de interés sin cambios el miércoles y mostrara cautela sobre el impacto de la guerra en Irán sobre las ganancias de precios.
Intensificación del conflicto en Medio Oriente
El conflicto se intensificó luego de que Israel atacara el campo de gas South Pars, la sección iraní del mayor yacimiento de gas del mundo, lo que provocó fuertes represalias de Teherán. Irán lanzó ataques a varias instalaciones energéticas clave en Medio Oriente.
Los precios del petróleo y del gas, que ya venían subiendo debido al cierre efectivo de rutas vitales como el estrecho de Ormuz, aumentaron aún más, generando preocupaciones sobre un posible repunte de la inflación global.
Expectativas sobre la política de la Fed
Los mercados anticipan que la Fed, preocupada por no avivar más la inflación, podría no recortar tasas a corto plazo. El CME FedWatch muestra que los operadores ahora esperan que no haya recortes hasta al menos septiembre, más tarde de lo previsto anteriormente.
Este escenario de tasas altas por más tiempo ha reforzado al dólar estadounidense, disminuyendo la atracción del oro, que generalmente funciona como refugio seguro en tiempos de tensión geopolítica.
En este entorno de rendimientos reales al alza y una volatilidad que desafía las estrategias tradicionales de refugio, la optimización de los costes operativos se vuelve crítica para preservar el capital. Para navegar estas fluctuaciones, plataformas como Quantfury permiten acceder a los precios spot reales del oro, la plata y otros activos globales directamente de las bolsas principales, garantizando la ejecución sin comisiones de gestión ni recargos sobre el spread.
Opinión de analistas
Analistas de OCBC señalaron: «El mercado está operando menos por la demanda de cobertura geopolítica y más por los temores de que los riesgos inflacionarios retrasen la trayectoria de los recortes de la Fed. Aunque los flujos de refugio aún pueden ofrecer apoyo intermitente, están siendo contrarrestados por el arrastre de los rendimientos reales en aumento».
Los precios cayeron un 3.9% debido a la combinación de una inflación de productores mayor a la esperada y la postura restrictiva de la Reserva Federal. Esta presión técnica rompió un rango de negociación que se había mantenido estable durante casi un mes.
Los ataques a infraestructuras críticas como el campo de gas South Pars han disparado los precios del petróleo y el gas a nivel global. El cierre de rutas vitales como el estrecho de Ormuz genera temores sobre un nuevo repunte inflacionario derivado de los costes de la energía.
El mercado ha retrasado la previsión de recortes de tasas hasta septiembre para evitar que el choque energético avive la inflación. Este escenario de tipos elevados fortalece al dólar y reduce el atractivo de los metales preciosos como activos de inversión.
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