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PUNTOS IMPORTANTES:
- Morgan Stanley aumentó la calificación de RH a “sobreponderar” y su precio objetivo a 530 USD.
- Los lanzamientos innovadores y la estrategia de generación de demanda impulsan las ventas.
- El efecto riqueza y la mitigación de aranceles fortalecen la posición de RH.
Morgan Stanley optimista sobre RH (RH): Prevé crecimiento del 28% en 2025
RH, la empresa de mobiliario de lujo, está en la mira de Morgan Stanley tras recibir una actualización positiva en su calificación y un aumento significativo en el precio objetivo. El analista Simeon Gutman destacó que la compañía está en las primeras etapas de una “inflexión positiva” y elevó su calificación de “neutral” a “sobreponderar”. Además, incrementó el precio objetivo en 95 USD, llevándolo a 530 USD, lo que implica un crecimiento del 28% respecto al cierre del viernes pasado.
RH ha demostrado un desempeño reciente impresionante. En el último año, las acciones de la empresa superaron al S&P 500, registrando un aumento del 35%. En los últimos seis meses, las acciones han crecido más del 50%, consolidando su lugar como una de las empresas más prometedoras en el sector de mobiliario de lujo.
Lanzamientos y nuevas estrategias impulsan el crecimiento
El analista Simeon Gutman destacó que los lanzamientos de nuevas colecciones han jugado un papel clave en el rendimiento de RH. Durante el cuarto trimestre de 2024 y a medida que avanza el 2025, se espera que el aumento en la frecuencia e intensidad de estas colecciones beneficie considerablemente las ventas. Según Gutman, la empresa ha mejorado su capacidad de generar demanda a través de innovaciones constantes y una estrategia reforzada de envíos de catálogos.
Gutman explicó que el gasto en la creación de demanda, especialmente entre 2023 y 2024, finalmente está dando frutos con una mayor efectividad en los pedidos de clientes. Este enfoque estratégico no solo ha fortalecido la posición de RH en el mercado, sino que también la ha convertido en una empresa líder en la categoría de mobiliario de lujo.
El impacto del efecto riqueza y el apalancamiento operativo
Otro factor clave señalado por Morgan Stanley es el llamado “efecto riqueza”, que se refiere al aumento en el gasto de los consumidores cuando su patrimonio crece. Este fenómeno ha sido particularmente evidente en los hogares de altos ingresos, un segmento que constituye la base principal de clientes de RH. Además, Gutman cree que el mercado no ha valorado completamente el apalancamiento operativo de la compañía, el cual podría sorprender positivamente en los próximos trimestres.
A pesar de que las tasas hipotecarias siguen siendo elevadas, lo que limita la recuperación en la rotación de viviendas, la revalorización de activos y el efecto riqueza han impulsado el patrimonio neto de los hogares, especialmente entre los de altos ingresos, beneficiando directamente a empresas como RH.
Desafíos mitigados y crecimiento en la categoría de mobiliario
Gutman también destacó que RH ha tomado medidas para mitigar los riesgos asociados con los aranceles comerciales propuestos por el expresidente Donald Trump, que habrían implicado un aumento del 10% en bienes chinos y un 25% en bienes de México y Canadá. La empresa ha logrado reducir significativamente su exposición a China y está trabajando para ajustar su dependencia de México, lo que ha disminuido estos riesgos potenciales.
Por último, Morgan Stanley espera un crecimiento del 3,8% en la categoría de mobiliario durante este año, lo que posiciona a RH como un líder en un mercado con gran potencial de mejora. Según datos recientes, la comunidad de analistas de Wall Street mantiene una opinión dividida sobre la empresa, con 11 de 22 analistas calificándola como “compra fuerte” o “compra”, mientras que otros optan por posiciones neutrales o negativas.
