PUNTOS IMPORTANTES:
- Las acciones estadounidenses están sobrevaloradas, con expectativas de bajos rendimientos futuros, mientras sectores como energía aún ofrecen oportunidades.
- Mercados internacionales como China y Japón destacan por sus valoraciones atractivas y estímulos económicos, aunque invertir en ellos requiere gestionar riesgos geopolíticos y regulatorios.
- Morningstar recomienda diversificar carteras hacia mercados internacionales durante los próximos 5 a 7 años para aprovechar mayores retornos ajustados al riesgo.
El mercado estadounidense ha sido líder en rendimientos y opciones para los inversionistas. Sin embargo, algunos expertos consideran que las acciones en EE. UU. están sobrevaloradas. Por ello, están buscando mercados internacionales que ofrecen mejores oportunidades ajustadas al riesgo.
Las Acciones en EE. UU. Podrían Ofrecer Menos Retornos
Kunal Kapoor, director ejecutivo de Morningstar, comentó a CNBC Pro: “Los mercados fuera de EE. UU. son más atractivos desde una perspectiva de valoración”. Esta afirmación llega tras un año en el que el S&P 500 ha subido 26%.
Un informe de Morningstar sobre 2025 señala que muchas acciones estadounidenses parecen caras, lo que reduce los retornos esperados. Según la firma, los modelos de valoración proyectan rendimientos de un solo dígito bajo en el mercado de EE. UU.
Aunque Morningstar mantiene una posición neutral en acciones estadounidenses, ven oportunidades en sectores como el energético, donde muchas empresas aún cotizan por debajo de su valor justo.
Kapoor no sugiere abandonar el mercado estadounidense por completo. En cambio, recomienda ajustar las carteras y aumentar la exposición a mercados internacionales durante los próximos cinco a siete años, ya que estos podrían generar mayores retornos.
Mercados Internacionales Destacados: China y Japón
China: Potencial Subvalorado
Kapoor ve un fuerte potencial en el mercado chino. Muchas empresas importantes tienen precios de acciones por debajo de su valor justo. Además, el gobierno chino ha implementado estímulos para fortalecer su economía. Estas medidas incluyen recortes en las tasas de interés, flexibilización en las reglas de compra de propiedades y apoyo a los mercados de valores.
Sin embargo, Morningstar advierte que invertir en China conlleva riesgos. Factores geopolíticos, regulatorios y económicos deben considerarse cuidadosamente. La firma recomienda gestionar las carteras de forma estratégica para limitar la exposición a estos riesgos.
Entre las empresas chinas más destacadas están Yum China Holdings, conocida por su ventaja competitiva, y Tencent, un gigante tecnológico con un sólido posicionamiento.
Japón: Oportunidades en Acciones Infravaloradas
Japón también se presenta como una opción interesante. Aunque sus mercados han mostrado una tendencia mixta, el índice Nikkei 225 ha crecido 14.6% en lo que va del año, mientras que el Topix ha aumentado 12.2%.
Kapoor señala que factores como nuevas estrategias de asignación de capital de las empresas y el programa Nippon ISA han impulsado el interés en el mercado japonés. Este programa permite a los residentes invertir sin pagar impuestos sobre dividendos o ganancias de capital. Esto ha llevado a inversionistas como Warren Buffett a aumentar sus participaciones en Japón.
Diversificar es Clave para el Éxito
Finalmente, aunque el mercado de EE. UU. sigue siendo importante, los mercados internacionales ofrecen opciones más económicas y con mayor potencial de crecimiento. Una estrategia diversificada que combine inversiones en sectores clave de EE. UU. y mercados como China y Japón puede ser la clave para maximizar rendimientos en 2025 y más allá.
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