OpenAI invertirá 500.000 millones y estas acciones ganarán

Se espera que OpenAI gaste casi medio billón de dólares para 2030, según analistas de New Street Research, mientras busca ampliar la ventaja de su chatbot ChatGPT en un mercado cada vez más competitivo para la inteligencia artificial de consumo.

El gasto podría aumentar a una tasa anual de 100.000 millones de dólares para 2028, señalaron Dan Salmon y Max Spaeth de New Street en una nota publicada el jueves por la noche, y mantener ese ritmo hasta el final de la década.

Por su parte, se prevé que Anthropic, que sigue de lejos a OpenAI con su chatbot Claude, gaste casi 150.000 millones de dólares durante el mismo período, lo que generará vientos de cola para las tasas de crecimiento de ingresos tanto en Amazon (AMZN) como en Alphabet (GOOGL).

«El gasto de OpenAI se distribuirá entre una base de proveedores más diversa, anclada por Oracle (ORCL) y Microsoft (MSFT), dada su inversión heredada. Para el gasto restante, esperamos que Google Cloud y AWS continúen compitiendo con proveedores de neo-nube como CoreWeave (CRWV)».

Comentaron los analistas.

Asimismo, agregaron que todavía ven el gasto de Anthropic liderado por AWS y Google Cloud, pero Azure ahora también es un proveedor y creen que la puerta está abierta para otros con el tiempo.

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Amazon, que firmó una asociación de 7 años y 38.000 millones de dólares con OpenAI en noviembre pasado, probablemente verá una mayor participación en el gasto de esa compañía. Esto impulsará su crecimiento de ingresos subyacente, aunque la mayor parte permanece comprometida con Oracle y el proyecto de IA respaldado por el gobierno de EE. UU. llamado Stargate.

Proyecciones de crecimiento y visión de analistas

«El gasto en cómputo externo restante probablemente se inclinará hacia Microsoft y tendrá una participación significativa de proveedores de neo-nube también».

Para AWS modelamos una participación del 15% del gasto no relacionado con Oracle/Stargate en 2026, aumentando al 38% para 2030 según el reciente contrato a largo plazo de 38.000 millones de dólares.

Modelamos la participación del gasto direccionable para Google Cloud comenzando en 3% (dadas las pruebas de TPU anunciadas en 2025) y aumentando al 20% para 2027″.

Salmon y Spaeth.

De hecho, New Street ve que las cargas de trabajo aceleradas, impulsadas en parte por inversiones anteriores en chips y centros de datos, ya comienzan a dar frutos.

El crecimiento de los ingresos para AWS probablemente aumentó un 23% durante el cuarto trimestre del año pasado, dijeron los analistas, una tasa que está alrededor de 2 puntos porcentuales por delante de los pronósticos de Wall Street. La tasa de crecimiento del cuarto trimestre de Google Cloud se estima en 36,6%, justo por delante de la estimación de consenso del 35,9%.

«Creemos que el crecimiento de los ingresos de AWS seguirá siendo el principal impulsor de la acción en 2026, y nuestra perspectiva de ingresos alta en la calle respalda nuestra designación de ‘mejor elección'».

Amazon, que reporta sus ganancias del trimestre de diciembre el 5 de febrero, tuvo un desempeño notablemente inferior al S&P 500 (SPY) el año pasado, subiendo solo alrededor del 5% en comparación con una ganancia del 17% para el índice de referencia.

Sin embargo, el analista de Bank of America (BAC), Justin Post, cree que «el sentimiento de IA podría mejorar en 2026, con el crecimiento de AWS probablemente acelerándose debido a la nueva capacidad».

«Para los inversionistas a largo plazo, si la tecnología patentada de Amazon mejora frente a los competidores, el posicionamiento de IA de AWS como un proveedor de menor costo podría convertirse en una ventaja significativa a medida que las empresas se centran en la eficiencia de costos de inferencia de IA».

Justin Post.

Esta lógica de optimización de capital no es exclusiva de la infraestructura tecnológica, sino que se traslada también a la gestión de carteras. Para los operadores que buscan posicionarse en estos gigantes de la nube, plataformas como Quantfury ofrecen una ventaja competitiva similar al eliminar las comisiones y tarifas de préstamo, permitiendo una exposición directa a los precios spot de acciones como Amazon o Alphabet sin que los costes operativos erosionen el potencial de revalorización a largo plazo (Mas información click aquí).

Impacto en ingresos y desempeño bursátil

Se espera que OpenAI contribuya con alrededor del 3% de los ingresos proyectados de 155.000 millones de dólares de AWS en 2026. Para Google Cloud, New Street lo ve en alrededor del 2%.

La contribución general de ingresos de Anthropic en 2026 será de 5.000 millones de dólares para Google Cloud y alrededor de 6.100 millones para AWS.

Las acciones de Alphabet fueron las más destacadas en la cohorte de los Siete Magníficos el año pasado, subiendo un 65% y superando el umbral de 4 billones de dólares en términos de valor de mercado. El grupo publica sus ganancias del cuarto trimestre el 6 de febrero.

«[Google Cloud] también se está convirtiendo en un contribuyente más grande para la historia de Alphabet, particularmente ahora que la ventaja de TPU es mejor entendida por la calle».

Post en Bank of America está de acuerdo.

«La IA como un nuevo paradigma para el crecimiento económico y el principal tema de inversión para los próximos 5 años. A medida que Google continúa demostrando una ventaja competitiva duradera a través de modelos, infraestructura y distribución, la confianza de los inversionistas en los activos de IA y la ejecución de la compañía podría continuar mejorando, apoyando una prima de valoración creciente».

Post.

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