PUNTOS IMPORTANTES:
- En el contexto de la venta récord de oro en Costco, Bitcoin emerge como una alternativa potencial debido a su rendimiento superior y menor tasa de inflación equivalente.
- A pesar de las ganancias notables, el oro y Bitcoin presentan diferentes escenarios de riesgo-recompensa, siendo el oro una opción más estable en tiempos de incertidumbre.
- Las políticas de la Reserva Federal y la volatilidad económica continúan influyendo en la percepción y desempeño de ambos activos como refugios seguros.
La noticia de que las barras de oro recientemente se agotaron en Costco, refleja el ánimo pesimista de los inversionistas respecto a la economía. Sin embargo, podría haber una oportunidad oculta para la inversión en Bitcoin (BTC)?.
Esta semana, Costco se ha llevado los titulares tras el rápido agotamiento de las barras de oro en sus estantes. En tiempos de incertidumbre económica y creciente inflación, no es sorpresa que los inversionistas estén recurriendo a activos refugio tradicionales como el oro. La interrogante es si el rendimiento del oro catapultará eventualmente su precio por encima de los 2.050 USD, un nivel visto por última vez a principios de mayo.
Oro, Bitcoin y otros activos
En los últimos 12 meses, el precio del oro ha experimentado un notable aumento del 12%. Este rally ha sido parcialmente alimentado por los esfuerzos de la Reserva Federal para combatir la inflación manteniendo tasas de interés más altas, una maniobra que beneficia a activos escasos como el oro. Aunque el desempeño del oro es encomiable, es esencial ponerlo en perspectiva.
Durante el mismo periodo, los retornos del oro han coincidido aproximadamente con los del S&P 500, que registró una ganancia del 15,4%, y el petróleo WTI, que aumentó un 12%. Sin embargo, estas ganancias palidecen en comparación con el sorprendente aumento del 39,5% de Bitcoin (BTC). Aún así, es importante resaltar que la menor volatilidad del oro, del 12%, lo convierte en una opción atractiva para los inversionistas que buscan gestionar el riesgo.
Escenarios de riesgo-retorno favorecen al oro
Una de las fortalezas más prominentes del oro es su confiabilidad como reserva de valor en tiempos de crisis e incertidumbre. La posición del oro como el activo negociable más grande del mundo, valorado en más de 12 billones de dólares, lo sitúa como el principal candidato para beneficiarse de las entradas de capital cada vez que los inversionistas abandonan los mercados tradicionales como acciones y bienes raíces.
Por ejemplo, en el apogeo de la pandemia de COVID-19, el oro solo sufrió una disminución del 2,2% en los 30 días previos al 24 de marzo de 2020.
Estabilidad del oro en tiempos de crisis
Según datos del Consejo Mundial del Oro, los bancos centrales han sido compradores netos de oro por segundo mes consecutivo, añadiendo 55 toneladas a sus reservas, con compras notables por parte de China, Polonia y Turquía.
Bloomberg informó que Rusia planea aumentar sus reservas de oro en 433 millones de dólares adicionales para proteger su economía de la volatilidad de los mercados de materias primas, especialmente en las industrias del petróleo y gas.
Al observar de cerca las cifras de producción, Visual Capitalist estima que se produjeron aproximadamente 3.100 toneladas de oro en 2022, con Rusia y China responsables de 650 toneladas de este total. El Consejo Mundial del Oro también predijo que si los precios del oro continúan subiendo, la producción total podría alcanzar un récord de 3.300 toneladas en 2023.
Un indicador crucial al evaluar el potencial de inversión del oro es su ratio de stock-flujo, que mide la producción de una materia prima en relación con la cantidad total existente.
El stock-flujo del oro ha permanecido estable en alrededor de 67 durante los últimos 12 años. Por otro lado, Bitcoin ha experimentado tres halvings programados, reduciendo efectivamente su emisión, y actualmente ostenta un ratio de stock-flujo de 59. Esto sugiere que Bitcoin tiene una tasa de inflación equivalente más baja en comparación con el metal precioso.
Existe también la posibilidad de nuevos descubrimientos de oro. Mientras que el oro sigue siendo un baluarte en el mundo de los activos refugio, las impresionantes ganancias de Bitcoin y su menor tasa de inflación equivalente lo convierten en un fuerte competidor para los inversionistas en busca de alternativas de reserva de valor. A pesar de esto, la continua incertidumbre económica y las políticas monetarias de la Reserva Federal seguirán beneficiando a ambos activos.
