PUNTOS IMPORTANTES:
- Huracán Milton golpea acciones de seguros por pérdidas millonarias.
- Acciones de seguros caen por temores de pérdidas del huracán Milton.
- Pérdidas del huracán Milton sacuden el mercado de seguros.
Huracán Milton golpea acciones de seguros por pérdidas millonarias
Las acciones de seguros y reaseguros de propiedad y accidentes están siendo duramente golpeadas este lunes, ya que el huracán Milton se ha fortalecido rápidamente en las últimas 24 horas en el Golfo de México y se dirige hacia la costa del Golfo de Florida. Milton es ahora una tormenta de categoría 5 con vientos de 160 millas por hora y puede golpear el área metropolitana de Tampa, densamente poblada con alrededor de tres millones de personas—solo superada por el área de Miami en el estado.
El analista de KBW, Meyer Shields, escribió en una nota al cliente el lunes que Milton podría causar “pérdidas aseguradas muy significativas” de más de 10.000 millones de dólares. La tormenta siguió al huracán Helene, que causó daños extensos principalmente por inundaciones; se espera que la mayoría de las pérdidas de Helene no estén aseguradas, limitando así el impacto en las compañías de seguros públicas. Los inversionistas están preocupados de que los reaseguradores en particular puedan sufrir pérdidas considerables por Milton.
Impacto en líderes de la industria y aseguradoras de Florida Las acciones de reaseguros están recibiendo el golpe más duro:
Arch Capital bajando un 6,2% a 107,79 USD.
Everest Group cayendo un 8,5% a 372,55 USD.
RenaissanceRe Holdings disminuyendo un 9,3% a 253,81 USD.
Las acciones de reaseguros son el grupo de peor rendimiento en el mercado de valores este lunes. Shields escribió que las aseguradoras enfocadas en Florida tienen puntos de apego relativamente bajos en sus pólizas de reaseguro, lo que podría llevar a pérdidas potencialmente mayores para los reaseguradores, que proporcionan seguros a las aseguradoras primarias y les permiten traspasar el riesgo.
Las acciones del líder de la industria:
P&C, Chubb, están bajando un 4,6% a 277,18 USD.
Travelers (TRV) cayó un 4,3% a 225,97 USD.
Progressive (PGR) bajó un 3,9% a 245,52 USD.
Berkshire Hathaway, que tiene una exposición significativa al seguro P&C, disminuyó un 1,8% a 453,50 USD basándose en las acciones Clase B de la compañía.
Las aseguradoras con exposición desproporcionada en Florida están siendo afectadas más fuertemente.
American Coastal Insurance, el proveedor número uno de seguros residenciales comerciales en el estado, vio sus acciones caer un 15,3% a 9,49 USD.
Heritage Insurance bajó un 23,4% a 9,34 USD. Alrededor de una cuarta parte del valor total asegurado de Heritage está en Florida, según una presentación en su sitio web. Universal Insurance cayó un 19,5% a 16,90 USD. Es una de las mayores aseguradoras de viviendas en Florida.
Preocupaciones sobre pérdidas potenciales y perspectivas futuras
Los reaseguradores como Everest han buscado limitar su riesgo de huracanes en Florida, pero los inversionistas no parecen estar tranquilos. En su presentación de ganancias del segundo trimestre, Everest, uno de los diez principales reaseguradores globales, dijo que sufriría un impacto después de impuestos del 8,4% en su capital por un huracán en el sureste que tiene un 1% de probabilidad de ocurrir en un año dado.
El valor en libros de Everest era de alrededor de 330 USD por acción al 30 de junio, lo que implica una pérdida potencial de 25 a 30 USD por acción de una tormenta de ese tipo, calcula Barron’s. Las acciones de Everest bajaron 35 USD este lunes, lo que sugiere que los inversionistas pueden estar siendo demasiado pesimistas sobre las pérdidas potenciales de Milton, Helene y otras tormentas de esta temporada.
Barron’s escribió favorablemente sobre Everest en el verano, argumentando que las acciones, que ahora cotizan a 1,1 veces su valor en libros, parecían atractivas. Las acciones también cotizan a unas seis veces las ganancias proyectadas para 2025.
El lado positivo para los reaseguradores es que las grandes pérdidas podrían resultar en primas más altas en 2025 para huracanes y otros eventos catastróficos. Shields de KBW escribió lo mismo en su nota al cliente el lunes, diciendo que las tasas de reaseguro de catástrofes de propiedad podrían impulsarse al alza en la próxima gran fecha de renovación el 1 de enero.
Análisis de expertos y tendencias del mercado
Cathy Seifert, analista de CFRA Research, dice que la venta masiva de este lunes en las aseguradoras P&C y los reaseguradores sigue al sólido desempeño del sector este año con ganancias del 30% o más, lo que convierte a estas compañías en algunas de las de mejor rendimiento en el sector financiero. Seifert dice que no es sorprendente que haya toma de ganancias dada la posibilidad de pérdidas considerables por Milton.
Las ganancias de las acciones de P&C este año reflejan el optimismo de los inversionistas sobre una continua fijación de precios sólida, particularmente en seguros de automóviles, y mayores ingresos por inversiones a medida que las compañías reinvierten los ingresos de bonos que vencen en nuevos bonos con mayores rendimientos. Seifert señala que ha habido algunos signos de suavización en las tasas de seguros en el segundo trimestre.
Estimaciones de pérdidas y mercado de seguros en florida
CoreLogic actualizó recientemente sus estimaciones de pérdidas de Helene, y sugirieron que las aseguradoras privadas podrían sufrir pérdidas de 6.000 millones a 11.000 millones de dólares, una fracción de las pérdidas totales de la tormenta de 30.000 millones a 47.500 millones de dólares. La mayoría de las pólizas de propietarios de viviendas brindan poca o ninguna cobertura para inundaciones, que causaron la mayor parte del daño de Helene en el sureste.
Ese total parece manejable para la industria y el sector se mantuvo fuerte en el mercado de valores la semana pasada. Shields estimó que Helene podría causar pérdidas en el rango de 400 millones a 500 millones de dólares para Progressive y Berkshire, que tenían las dos mayores exposiciones en la industria.
“Helene probablemente representará un evento económico, de política pública y politizado en lugar de un evento de seguros, El patrón de estas tormentas se está volviendo más impredecible y afectando áreas que históricamente no habían sido consideradas puntos críticos de huracanes”
Dijo Seifert a Barron’s.
El mercado de seguros de viviendas en Florida ha estado en agitación durante la última década, ya que las aseguradoras nacionales han abandonado el mercado debido al riesgo de tormentas. Como resultado, las pérdidas para las principales aseguradoras primarias podrían ser limitadas.
