PUNTOS IMPORTANTES:
- El mercado de divisas recupera parte del terreno perdido tras el informe laboral, mientras crece la probabilidad de que la Fed mantenga tasas en diciembre.
- El oro consolida niveles después de datos de empleo más sólidos de lo esperado, con la atención puesta en las expectativas de recorte.
- El petróleo retrocede ante señales diplomáticas entre EE.UU., Rusia y Ucrania, reduciendo el riesgo geopolítico a corto plazo.
Divisas: rebote del dólar en medio de una lectura incierta del empleo
El dólar recuperó parte del retroceso inicial posterior al reporte laboral, avanzando 0,1% según el WSJ Dollar Index, en un entorno dominado por incertidumbre sobre la fortaleza real del mercado laboral.
Los efectos del cierre del gobierno significan que la Fed podría tomar su decisión sin conocer completamente el impacto sobre el empleo, lo que retrasa la claridad en la trayectoria de tasas.
La lectura de septiembre mostró una creación de empleo más firme de lo esperado, pero persiste el debate sobre si el mercado está demasiado sólido para justificar recortes o demasiado frágil para permitir posturas más restrictivas.
Los futuros de tasas muestran que la mayoría del mercado apuesta por que la Fed mantendrá tasas en diciembre, con el dólar fortaleciéndose 0,2% frente al yen y sin cambios frente al euro y el franco suizo.
Oro: consolidación tras datos laborales más firmes
El oro se mantiene cerca de los 4.081,20 USD por onza, con un comportamiento lateral después de que los datos de empleo superaran ampliamente las expectativas (119.000 empleos frente a los 50.000 previstos).
A pesar del aumento leve de la tasa de desempleo a 4,4%, el fortalecimiento del dólar y los rendimientos —tras la publicación de las minutas del FOMC, que mostraron poca disposición a un recorte inmediato— limitan el avance del metal.
Analistas de Saxo remarcaron que el oro sigue en “modo de consolidación”, pese a haber acumulado una subida superior al 50% este año impulsado por factores estructurales, incluidos riesgos geopolíticos, demanda de bancos centrales y expectativas de easing hacia 2026.
La probabilidad de un recorte en diciembre se ajustó a casi 42%, manteniendo al oro con un sesgo positivo pero sin catalizadores inmediatos.
Petróleo: baja por menor prima de riesgo antes de sanciones
El petróleo revirtió ganancias tempranas y cerró en terreno negativo después de que EE.UU. presentara un plan para reanudar negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania, reduciendo la prima geopolítica justo antes de la entrada en vigor de nuevas sanciones.
Según Robert Yawger (Mizuho), un eventual alto el fuego y el levantamiento de sanciones podrían llevar al WTI por debajo del nivel técnico de 55,12 USD, al eliminarse uno de los factores que ha sostenido los precios en un mercado preocupado por un superávit creciente.
El WTI diciembre cerró en 59,14 USD por barril (-0,5%), mientras que el contrato de enero retrocedió a 59,00 USD. El Brent cayó 0,2% a 63,38 USD.
Con las sanciones estadounidenses aún programadas para entrar en vigencia y el escenario global señalando abundante oferta para 2026, los traders mantienen una postura prudente ante un mercado vulnerable a retrocesos adicionales.
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