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PUNTOS IMPORTANTES:
- Posible recesión en EE. UU.: Análisis del NBER sugiere que la economía podría estar en recesión, aunque no ha sido oficialmente confirmada.
- Revisión del mercado laboral: La BLS revisó a la baja los datos de empleo en 2024, lo que indica que la economía podría no estar tan fuerte como se pensaba.
- Impacto del recorte de tasas de la Fed: El recorte de tasas provocó un repunte en los mercados, pero algunos expertos advierten que una recesión aún podría estar en camino.
Existen crecientes señales de que la economía de Estados Unidos podría estar ya en recesión, según datos recientes que aún no han sido oficialmente reconocidos. El análisis del National Bureau of Economic Research (NBER) sugiere que la economía está en un período de desaceleración, pero las autoridades aún no lo han confirmado, según lo expuesto en un informe de The Kobeissi Letter publicado el 19 de septiembre.
Retraso en el Reconocimiento de las Recesiones
El NBER tiene un historial de tomar un promedio de 10 meses para declarar una recesión después de que esta ya ha comenzado. Esta demora significa que, para cuando se reconoce oficialmente, la economía ya ha sufrido un impacto considerable.
Un claro ejemplo de este retraso ocurrió tras la pandemia de COVID-19 en 2020, cuando el NBER tardó 16 meses en confirmar la recesión, a pesar de que los indicadores económicos ya apuntaban a una desaceleración. Del mismo modo, durante la crisis financiera de 2008, el NBER tardó un año completo en declarar una recesión, mucho después de que la crisis ya había comenzado a generar estragos en la economía global.
Impacto en el Mercado Bursátil y el Anuncio de la Recesión
El análisis presentado por The Kobeissi Letter, utilizando datos de Real Investment Advice, muestra que durante recesiones pasadas, los mercados bursátiles, como el S&P 500, ya habían sufrido caídas importantes antes de que se hiciera un anuncio oficial. Por ejemplo, durante la crisis de 2007-2008, el S&P 500 cayó más del 50% antes de que el NBER reconociera la recesión.
Este patrón histórico sugiere que la economía de Estados Unidos podría estar actualmente en recesión, incluso sin una confirmación formal. Las publicaciones económicas suelen retrasarse y estar sujetas a revisiones posteriores, lo que dificulta una evaluación precisa en tiempo real.
Revisión de Datos del Mercado Laboral en 2024
Otro factor que refuerza la idea de una posible recesión es la reciente revisión de los datos del mercado laboral. En 2024, la Bureau of Labor Statistics (BLS) revisó a la baja las cifras de crecimiento del empleo para cuatro de los primeros cinco meses del año, como lo reportó Finbold en julio. Estas revisiones sugieren que la economía de Estados Unidos podría no estar en tan buen estado como se pensaba inicialmente.
Perspectivas Mixtas sobre la Recesión
A pesar de estas señales, algunos análisis son optimistas. Por ejemplo, Bank of America (BofA), en su informe de agosto, proyectó que Estados Unidos podría evitar una recesión en 2024. La institución señaló que los esfuerzos de la Reserva Federal para controlar la inflación han sido efectivos, lo que podría alejar los temores de una posible desaceleración económica.
Efectos del Recorte de Tasas de la Fed
Recientemente, la Reserva Federal implementó su primer recorte de tasas de interés en cuatro años, lo que provocó una reacción positiva en los mercados bursátiles. Índices como el S&P 500 alcanzaron nuevos máximos históricos tras el anuncio. Sin embargo, algunos analistas consideran que, a pesar de este recorte de tasas, una recesión aún podría estar en el horizonte.
Por ejemplo, Jamie Dimon, CEO de JP Morgan, ha minimizado la importancia del recorte de tasas, señalando que es un cambio menor y que los problemas subyacentes de la economía, como la estanflación y el debilitamiento del mercado laboral, podrían tener un mayor impacto. Dimon declaró: “No va a ser algo impactante. <…> No significa tanto.<…> Debajo de eso, hay una economía real”, sugiriendo que los mercados podrían alcanzar nuevos máximos antes de experimentar una caída importante.
Aunque las señales actuales del mercado, como los recortes de tasas y el optimismo en Wall Street, podrían sugerir que la economía está resistiendo, los datos históricos y las revisiones recientes indican que una recesión podría estar ya en curso. Los inversores deben mantenerse atentos a los indicadores económicos y estar preparados para posibles movimientos bruscos en el mercado si la desaceleración económica se confirma en los próximos meses.
