Rivian: ¿Por qué las acciones subieron un 11%?

Rivian (RIVN): Análisis del salto de sus acciones tras nueva calificación

Las acciones de Rivian subieron un impresionante 11%, cerrando en 14,45 USD, impulsadas por una nueva calificación de compra otorgada por el analista Mickey Legg de Benchmark. Mientras tanto, el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average cerraron con caídas de 0,6% y 0,5%, respectivamente, mostrando un contraste en el desempeño del mercado.

Catalizador del aumento en las acciones

La decisión de Benchmark de iniciar cobertura sobre Rivian con una calificación de compra y un objetivo de precio de 18 USD fue el motor principal de este incremento. Según Legg:

“Rivian está bien posicionada para ganar una participación significativa en un mercado con enormes oportunidades en la próxima década”.

El analista destacó que, aunque este año hubo una pausa en la producción de vehículos eléctricos (EV), se espera una mejora en 2025 y una aceleración más marcada entre 2026 y 2027. Esto se atribuye a la caída en los precios promedio de venta y el crecimiento en la infraestructura de carga.

Productos y expansión de rivian

Rivian fabrica los vehículos eléctricos de lujo R1T (pickup) y R1S (SUV), con precios superiores a los 70.000 USD. En 2026, la compañía lanzará vehículos basados en su plataforma R2, ampliando su alcance a nuevos segmentos de mercado.

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Además, Rivian cuenta con más de 6.000 millones de dólares en efectivo en su balance, una posición sólida que se fortalecerá con los ingresos provenientes de su socio Volkswagen (+1,40%).

Valoración de las acciones y expectativas

El precio objetivo de Legg se basa en un múltiplo de 18 veces sus ganancias estimadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (Ebitda) para 2028. Este enfoque se debe a que Rivian aún no es rentable, una situación común para empresas automotrices que aún no alcanzan volúmenes de ventas masivos.

Se espera que Rivian venda 51.000 vehículos en 2024, un ligero aumento respecto a los 50.000 vendidos en 2023. Para lograr rentabilidad consistente, los fabricantes de autos suelen necesitar vender cerca de 400.000 unidades al año, una meta que Rivian podría alcanzar hacia finales de la década.

Comparación con Tesla (TSLA) y el mercado

Aunque Rivian está lejos de alcanzar la rentabilidad, su potencial es claro. Tesla, por ejemplo, cotiza a un múltiplo de 38 veces el Ebitda estimado para 2028, pero ya genera flujo de caja libre y es rentable.

Actualmente, el 44% de los analistas que cubren Rivian califican las acciones como compra, según FactSet, frente al promedio del 55% para acciones del S&P 500. El precio objetivo promedio para Rivian es de 14,75 USD, reflejando el optimismo moderado del mercado.

Riesgos y perspectivas

A pesar del reciente impulso, las acciones de Rivian han caído cerca del 45% en lo que va del año, afectadas por el crecimiento más lento en las ventas de EV. Sin embargo, desde las elecciones del 5 de noviembre, los títulos de Rivian han subido aproximadamente un 23%.

Uno de los riesgos clave es la posible eliminación de los créditos fiscales de hasta 7.500 USD para la compra de EV, lo cual ha generado incertidumbre entre los inversionistas. Sin embargo, tanto Legg como otros analistas consideran que este riesgo es manejable.