PUNTOS IMPORTANTES:
- El S&P 500 superó los 7,800 puntos por primera vez y cerró en un máximo histórico de 7,798.99.
- La deuda nacional de Estados Unidos se acerca a 40 billones de dólares, mientras el déficit de julio llegó a 432.3 mil millones de dólares.
- Los altos rendimientos de los bonos del Tesoro podrían frenar al mercado si continúan aumentando junto con la deuda.
El S&P 500 alcanza un nuevo récord
El mercado bursátil estadounidense continúa avanzando con fuerza. El S&P 500 alcanzó el jueves un nuevo máximo histórico intradía al superar por primera vez los 7,800 puntos. Además, el índice cerró la jornada en 7,798.99 puntos, marcando también un récord al cierre.
El impulso de esta semana ha estado liderado principalmente por el sector energético, que acumuló un avance cercano al 6% hasta el cierre del jueves. Salud y servicios financieros también mostraron un desempeño destacado, con ganancias superiores al 1% cada uno durante la semana.
A primera vista, el escenario parece favorable para las acciones. Sin embargo, Michael Hartnett, estratega de Bank of America, advierte que el creciente endeudamiento de Estados Unidos y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían poner en riesgo la actual racha alcista de Wall Street.
El déficit de Estados Unidos vuelve a encender las alarmas
Una de las principales señales de preocupación está relacionada con las finanzas públicas estadounidenses. El déficit presupuestario de Estados Unidos alcanzó en julio su nivel mensual más elevado en más de 5 años, impulsado parcialmente por el aumento de los costos de Medicare.
El déficit registrado durante el mes llegó a 432.3 mil millones de dólares, una cifra que vuelve a poner el tamaño de la deuda pública en el centro de la atención de los inversionistas.
Hartnett señaló además que la deuda nacional estadounidense está cerca de superar los 40 billones de dólares y proyectó que podría alcanzar los 50 billones de dólares para 2029.
Los rendimientos de los bonos aumentan la presión
El problema adquiere mayor relevancia debido al comportamiento de los rendimientos de los bonos del Tesoro. El rendimiento del bono estadounidense a 30 años rondaba el viernes el 5.24%, cerca de niveles que no se habían observado en más de 10 años.
Por ahora, los rendimientos no muestran señales claras de retroceso. La incertidumbre también se mantiene debido a la guerra en Medio Oriente y a las dudas sobre cuánto tiempo podrían permanecer elevados los precios de la energía.
La presión sobre el mercado de deuda quedó reflejada el jueves, cuando una subasta de bonos del Tesoro a 30 años terminó con un rendimiento de 5.24%, el nivel más alto para este tipo de operación desde 2001.
Los inversionistas siguen apostando por las acciones
A pesar de estas señales, Hartnett destacó que las reglas de asignación de activos durante la década de 2020 continúan favoreciendo otras alternativas frente a los bonos.
El estratega resumió esta estrategia mediante varias expresiones: «ABB (cualquier cosa menos bonos), ABC (cualquier lugar menos China), ABD (cualquier cosa menos el dólar estadounidense) y AI (apuesta total por la inteligencia artificial)».
Según Hartnett, estas tendencias se han reforzado en 2026 por la expectativa de que los responsables de las políticas económicas consideran que un fuerte crecimiento del PIB nominal puede ayudar a enfrentar el elevado nivel de endeudamiento. También señaló que existe la percepción de que el mercado bursátil es demasiado importante para permitir una caída significativa.
En sus palabras, estas condiciones ayudan a explicar «por qué Wall Street opera sin miedo».
La deuda podría poner a prueba al mercado alcista
El mercado de acciones estadounidense continúa mostrando fortaleza y el S&P 500 sigue marcando nuevos máximos. Sin embargo, el aumento de la deuda pública y de los rendimientos de los bonos representa un riesgo que los inversionistas no pueden ignorar.
Si los rendimientos del Tesoro y la deuda nacional continúan aumentando, podrían terminar ejerciendo presión sobre las acciones y frenar la sólida trayectoria que Wall Street ha mantenido hasta ahora.
El desafío para el mercado será mantener el impulso mientras aumentan los costos de financiamiento y las preocupaciones sobre la sostenibilidad de las finanzas estadounidenses.
El índice alcanzó un nuevo máximo histórico intradía al superar los 7,800 puntos, impulsado principalmente por un avance del 6% en el sector energético. A pesar de este rally, el mercado acumula ganancias anuales del 13% en un entorno de alta volatilidad.
El déficit presupuestario de Estados Unidos alcanzó en julio su nivel más alto en cinco años ($432.3 mil millones), elevando la deuda nacional hacia los 40 billones de dólares. Analistas de Bank of America proyectan que el endeudamiento total podría escalar hasta los 50 billones de dólares para el año 2029.
El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años se situó en el 5.24%, su nivel más elevado desde 2001. Esta subida de los tipos de interés a largo plazo aumenta los costos de financiamiento y representa una amenaza directa que podría frenar el impulso del mercado alcista de acciones.
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