PUNTOS IMPORTANTES:
- Strategy volvió a registrar pérdidas contables por la caída de Bitcoin, reflejando su alta exposición al mercado cripto.
- Las acciones de la empresa siguen bajo presión y las compras de Bitcoin se han reducido.
- El financiamiento es ahora más costoso y la compañía enfrenta ruido mediático adicional.
La estrategia de Strategy, basada en la acumulación masiva de Bitcoin, mostró por primera vez en años pérdidas contables no realizadas, luego de que la criptomoneda cayera por debajo del precio promedio de compra de la compañía durante el fin de semana. Aunque el mercado mostró un leve rebote en las horas siguientes, el episodio volvió a evidenciar el alto nivel de exposición de la empresa a la volatilidad del sector cripto.
Con Bitcoin cotizando alrededor de los 78.500 dólares, la posición total de Strategy, valorada en cerca de 56.000 millones de dólares, logró regresar temporalmente a terreno positivo. Desde 2020, la empresa ha acumulado Bitcoin a un costo promedio cercano a los 76.000 dólares por unidad, de acuerdo con información oficial.
Pese a esta recuperación parcial, el impacto se sintió en el mercado bursátil. Las acciones de Strategy cayeron cerca de 2 %, ubicándose por debajo de los 147 dólares. En los últimos seis meses, el título ha perdido aproximadamente 60 % de su valor, una caída muy superior al descenso cercano al 30 % registrado por Bitcoin en el mismo período.
El domingo, la criptomoneda llegó a tocar los 74.591 dólares, su nivel más bajo desde la reelección del presidente Donald Trump hace 14 meses, momento tras el cual las acciones de Strategy habían alcanzado máximos históricos cercanos a los 543 dólares. Desde entonces, el precio del papel se ha desplomado alrededor de 74 %, reflejando la fragilidad del modelo ante movimientos bruscos del mercado.
Dada esta estructura de mercado y la sensibilidad de los activos vinculados a la volatilidad de Bitcoin, la gestión de la exposición directa se vuelve fundamental. En este sentido, plataformas como Quantfury permiten operar criptomonedas y acciones a precios spot reales de las bolsas globales, eliminando las comisiones de gestión que suelen penalizar la rentabilidad en periodos de alta incertidumbre. (Para más información click aquí)
En su más reciente comunicado, Strategy informó la compra de aproximadamente 900 bitcoins a un precio promedio cercano a los 88.000 dólares, en lo que representa su adquisición más pequeña desde comienzos de diciembre. La operación fue financiada mediante la emisión de acciones ordinarias, sin recurrir a la venta de acciones preferentes.
Además, el cofundador y presidente ejecutivo de la compañía, Michael Saylor, anunció un aumento de 25 puntos básicos en la tasa de dividendos de las acciones preferentes STRC, llevándola al 11,25 %, una decisión que encarece el financiamiento de futuras compras de Bitcoin. No obstante, la empresa aseguró contar con una reserva en dólares suficiente para cubrir hasta 30 meses de pagos de dividendos.
En paralelo, el nombre de Saylor apareció mencionado en archivos recientemente divulgados por el Departamento de Justicia de Estados Unidos relacionados con Jeffrey Epstein. Aunque no se desprenden acusaciones legales en su contra, la mención ha generado ruido mediático en un momento de elevada presión financiera y alta volatilidad para Strategy.
