Wall Street proyecta otro gran año para los ETFs

Los Exchange-traded funds (ETFs) están cerrando un año récord, ya que los inversionistas continúan optando por estos instrumentos debido a su mayor eficiencia fiscal y la facilidad que ofrecen en el comercio, en comparación con los fondos mutuos.

Los influjos anuales en ETFs con sede en Estados Unidos superaron los 1 billón de dólares por primera vez en 2024, batiendo récords anteriores y llevando el mercado total a 10,4 billones de dólares en activos gestionados.

Fondos del S&P 500 lideran las inversiones en 2024

Los fondos que siguen al índice S&P 500 (SPY) registraron los mayores influjos, impulsados por una marcada preferencia hacia las acciones estadounidenses. Esto ocurre mientras el mercado bursátil entra en su tercer año de tendencia alcista, cerrando 2024 con un incremento del 23% en el índice de referencia.

Las acciones estadounidenses y los ETFs asociados obtuvieron un impulso adicional tras la victoria electoral de Donald Trump en noviembre, ya que los inversionistas anticiparon recortes en los impuestos corporativos y un entorno regulatorio más flexible. Según datos de ETFGI, los flujos de ETFs alcanzaron un récord mensual de 164.000 millones de dólares en noviembre.

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Además de los fondos indexados populares, 2024 presenció la creación del primer ETF de Bitcoin (BTC) al contado y un auge de los fondos apalancados dirigidos a inversionistas con mayor tolerancia al riesgo, que buscan amplificar las ganancias en acciones individuales.

El futuro de los ETFs en 2025: Auge de los fondos activos

Los inversionistas y administradores de ETFs esperan que este crecimiento continúe en 2025, con un enfoque en fondos gestionados activamente en lugar de ETFs tradicionales de renta fija o fondos que rastrean índices.

Los fondos activos ganaron popularidad el año pasado, acumulando 276.000 millones de dólares hasta noviembre, según datos de ETFGI. Esto representa casi un tercio de todos los flujos del año y un aumento del 71% respecto a 2023.

Los fondos activos también lideraron el lanzamiento de nuevos ETFs, representando aproximadamente el 80% de las nuevas emisiones en el último año, afirmó Jon Maier, estratega jefe de ETFs en JPMorgan (JPM).

Oportunidades en renta fija para 2025

El mercado de renta fija presenta oportunidades clave para los fondos activos, especialmente a medida que la amplitud del mercado continúa expandiéndose, según Maier.

«El mercado ha sido dominado por nombres principales como los ‘Mag Seven’, que han impulsado el rendimiento. Ahora, la amplitud del mercado se está ampliando, lo que genera otras oportunidades, particularmente en el espacio activo».

Con 3 millones de bonos únicos en el mercado de renta fija, frente a solo 9.000 valores en el mercado de renta variable, gestionar una cartera eficazmente se vuelve más complejo. Los fondos activos pueden abordar este desafío al manejar factores como sensibilidad a las tasas de interés, riesgo crediticio y liquidez, explicó Maier.

«Las tasas de interés siguen siendo altas, por lo que asegurar rendimientos más altos tiene sentido. Contar con una gestión activa para hacerlo también tiene sentido, y creo que veremos un crecimiento significativo en este ámbito».