PUNTOS IMPORTANTES:
- Acciones tecnológicas del S&P 500 caen 7% en lo que va del año por dudas sobre IA.
- Wells Fargo y Goldman Sachs consideran que las valoraciones ahora son atractivas para invertir.
- Las firmas destacan que el crecimiento del sector sigue fuerte y los riesgos actuales no frenarán la trayectoria a largo plazo.
Las acciones del sector de tecnología de la información del Índice S&P 500 han quedado detrás del mercado más amplio, con una caída de -7% en lo que va del año, ya que los inversionistas se cuestionan si el intenso gasto en capital relacionado con IA se traducirá en ganancias sostenibles.
A pesar de este retroceso, tanto Goldman Sachs como Wells Fargo opinan que este retroceso ha generado un punto de entrada poco común para los inversionistas, debido a que las valoraciones han llegado a niveles atractivos.
Wells Fargo eleva su postura sobre tecnología
Los estrategas de Wells Fargo mejoraron la calificación del sector tecnológico del S&P 500 de neutral a favorable, destacando fundamentos sólidos y una disminución de las presiones de valoración tras la reciente caída del mercado.
El banco señaló que el pesimismo alrededor del sector parece exagerado, ya que el crecimiento de ganancias sigue en un ritmo de dos dígitos y los balances financieros de las empresas siguen relativamente fuertes.
Wells Fargo afirmó en una nota para clientes: “El gasto corporativo en tecnología de IA parece tener suficiente impulso para alcanzar seiscientos cincuenta mil millones de dólares este año. Y las preguntas sobre la adopción de IA son razonables pero no esperamos que industrias completas desaparezcan, ni que haya un desempleo grande.”
Goldman Sachs resalta valoraciones atractivas
Goldman Sachs adoptó un tono similar, subrayando que la valoración del sector en relación con el crecimiento esperado ha caído por debajo del mercado global más amplio, algo poco común para un grupo que normalmente cotiza con prima.
El banco indicó que estos factores han abierto una oportunidad en el sector tecnológico, donde las tasas de crecimiento se mantienen sólidas, pero las valoraciones ahora son bajas.
En su análisis para clientes, Goldman señaló: “En Estados Unidos, la prima de valoración de los hiperescaladores tecnológicos ha caído hasta acercarse a la misma que el resto del mercado.”
Además, Goldman destacó que incluso basándose en métricas históricas, los niveles de valoración se han hundido a cifras vistas por última vez tras la crisis tecnológica de principios de los 2000.
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Contexto de incertidumbre en el mercado tecnológico
Esta postura más optimista de ambas firmas surge en un momento en que los riesgos geopolíticos y las dudas sobre el impacto económico más amplio de la IA han sacudido los mercados, contribuyendo al reciente desempeño inferior del sector tecnológico.
A pesar de estos desafíos, los estrategas de ambas instituciones sostienen que estas preocupaciones no son probables de descarrilar la trayectoria a largo plazo del sector.
El retroceso responde a las dudas de los inversionistas sobre si el elevado gasto en inteligencia artificial generará ganancias sostenibles, sumado a la incertidumbre por riesgos geopolíticos.
Las instituciones destacan que el crecimiento de las ganancias se mantiene en doble dígito y que las valoraciones han caído a niveles atractivos no vistos desde principios de los años 2000.
La prima de valoración de estas grandes empresas ha desaparecido, cotizando actualmente a niveles similares a los del mercado general.
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