PUNTOS IMPORTANTES:
- Alphabet proyecta un gasto de capital de hasta 185.000 millones de dólares para el año 2026.
- La empresa superó las expectativas de ingresos y ganancias pero el mercado reacciona con cautela ante el incremento de la inversión.
- La unidad de nube duplicó su cartera de pedidos alcanzando niveles récord de demanda por servicios de inteligencia artificial.
La matriz de Google, Alphabet (GOOGL), superó las expectativas de Wall Street para su cuarto trimestre, pero un nuevo y elevado listón para el gasto esperado en infraestructura de inteligencia artificial moderó el entusiasmo.
A pesar de superar las expectativas en ingresos, ganancias por acción y nube, las acciones de la matriz de Google siguieron bajando en las operaciones extendidas del miércoles, lo que demuestra que Wall Street sigue siendo sensible al gasto en IA.
Alphabet espera que los gastos de capital de 2026 estén entre 175.000 y 185.000 millones de dólares. El extremo superior de ese pronóstico sería más del doble de su gasto de capital de 2025.
El nuevo umbral de gasto de Alphabet en infraestructura
Con la proyección, la compañía está restableciendo las expectativas del año sobre cómo gastará en 2026 y poniendo a prueba su favor con Wall Street. La empresa dijo en octubre que esperaba «un aumento significativo» del gasto de capital en 2026, pero las proyecciones compartidas el miércoles superaron las de sus pares hiperescaladores.
En su informe trimestral de la semana pasada, Microsoft (MSFT) no proporcionó un pronóstico específico para el año, pero dijo que el gasto de capital «disminuirá de forma secuencial» este trimestre, después de que la empresa informara un gasto de 37.500 millones de dólares en el último periodo. Meta (META) dijo que espera gastar entre 115.000 y 135.000 millones de dólares en 2026, lo que en el extremo superior sería casi el doble de la cifra del año pasado de 72.200 millones de dólares.
Amazon (AMZN) informa resultados el jueves. Los analistas esperan que el gasto de capital de la compañía para 2025 cierre en unos 124.500 millones de dólares y que esa cifra aumente un 18% este año hasta los 146.600 millones de dólares, según FactSet.
La sensibilidad de Wall Street ante la inversión en Alphabet
El aumento del gasto de la compañía llega en un momento en que Wall Street se muestra sensible ante el gasto adicional en inteligencia artificial.
A pesar de las ganancias tecnológicas positivas, el sector del software en su conjunto ha perdido el 30% de su valor en los últimos tres meses, dijo Michael Santoli de CNBC. Eso se debe a las preocupaciones de que las herramientas de IA alteren las herramientas de software existentes y hagan que el mayor gasto sea más riesgoso. Hasta este punto, la empresa se había librado en gran medida de cualquier movimiento importante en las acciones, especialmente después de ser una de las de mejor desempeño en 2025.
Ante este escenario de inversiones masivas y la sensibilidad de los mercados hacia el gasto en infraestructura, la gestión de carteras tecnológicas requiere una ejecución precisa. Quantfury permite operar acciones de Alphabet y otros líderes del sector a precios spot reales y sin comisiones de gestión, facilitando el ajuste de posiciones ante la volatilidad que generan los informes de resultados y las proyecciones de capital. (Para más información click aquí)
Pero mientras Wall Street se muestra reacio ante el abundante gasto, las empresas tecnológicas compiten por construir más infraestructura para mantenerse al día con la demanda de los clientes de servicios de IA.
Demanda de servicios en la nube y capacidad de cómputo
La unidad de nube de Google, que alberga la mayoría de sus productos y servicios de IA, vio cómo su cartera de pedidos aumentó un 55% secuencialmente y la cartera de pedidos de la nube se duplicó interanualmente alcanzando los 240.000 millones de dólares al final del cuarto trimestre, dijo la directora financiera de la firma, Anat Ashkenazi, a los analistas en una llamada el miércoles. Google registró un aumento de casi el 48% en los ingresos de la nube en comparación con hace un año.
El gasto de capital planificado para 2026 se destinará a invertir en capacidad de cómputo de IA para Google DeepMind y para satisfacer la:
«Demanda significativa de los clientes de la nube, así como inversiones estratégicas en otras apuestas»
Dijo Ashkenazi.
Añadió que también se utilizaría para:
«Mejorar la experiencia del usuario e impulsar un mayor retorno de la inversión para los anunciantes en los servicios de Google»
Avances de Gemini y la alianza estratégica de Alphabet
Ashkenazi desglosó cómo la compañía utilizó el gasto de capital en 2025, lo que podría señalar cómo invertirá la empresa este año.
«La gran mayoría de nuestro gasto de capital se invirtió en infraestructura técnica, con aproximadamente el 60% de esa inversión en servidores y el 40% en centros de datos y equipos de red en el cuarto trimestre»
Dijo Ashkenazi.
Entre la explicación del aumento del gasto de capital, los ejecutivos en la llamada del miércoles destacaron los éxitos de la IA del trimestre.
Desafíos logísticos y competencia en la carrera de Alphabet
La aplicación insignia de IA de Google, Gemini, tiene ahora 750 millones de usuarios activos mensuales, frente a los 650 millones del trimestre pasado, dijeron los ejecutivos. El CEO de la firma, Sundar Pichai, se refirió al acuerdo de la compañía con Apple (AAPL) para renovar el asistente virtual Siri utilizando los modelos de IA Gemini, reiterando que el fabricante del iPhone había elegido a Google como su proveedor de nube preferido.
Cuando se le preguntó qué es lo que quita el sueño a los ejecutivos, Pichai respondió «capacidad de cómputo«.
«Ya sea la energía, la tierra, las limitaciones de la cadena de suministro, ¿cómo se aumenta la escala para satisfacer esta demanda extraordinaria de este momento?»
Dijo.
Inversiones en infraestructura y el futuro de la IA
En diciembre, la compañía acordó adquirir la empresa de centros de datos Intersect por 4.750 millones de dólares en efectivo y la asunción de deuda. Los comentarios de Pichai reflejan los informes de CNBC que mostraron que la compañía está bajo una presión costosa para construir rápidamente.
Amin Vahdat, jefe de infraestructura de IA de Google, dijo a los empleados que la compañía tiene que duplicar su capacidad de servicio cada seis meses para satisfacer la demanda de servicios de IA, informó CNBC en noviembre. «la competencia en infraestructura es la parte más crítica y costosa de la carrera» de la inteligencia artificial, dijo Vahdat en ese momento.
FAQs
El mercado reaccionó negativamente a la proyección de gasto de capital para 2026, que se situará entre 175.000 y 185.000 millones de dólares. Esta cifra representa más del doble de lo invertido en 2025 y supera ampliamente las previsiones de gasto de competidores como Microsoft y Meta.
Los ingresos de Google Cloud crecieron un 48% y su cartera de pedidos se duplicó interanualmente hasta alcanzar los 240.000 millones de dólares. La dirección justifica la inversión masiva como una respuesta necesaria para satisfacer la demanda extraordinaria de capacidad de cómputo y servicios de IA de sus clientes.
La compañía necesita duplicar su capacidad de servicio cada seis meses, enfrentando limitaciones críticas en energía, disponibilidad de tierras y cadena de suministro. El éxito de su estrategia depende de escalar la infraestructura técnica para soportar el crecimiento de Gemini, que ya cuenta con 750 millones de usuarios activos.
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