El director de inversiones del fondo Maelstrom, Arthur Hayes, afirmó que el desarrollo de la inteligencia artificial representa un ciclo de expansión crediticia que obligará a emitir liquidez oficial. El analista publicó sus argumentos en el ensayo «Safety First» dentro del boletín Crypto Trader Digest el pasado 21 de septiembre.
Hayes considera que los llamados de Anthropic, OpenAI y SpaceX para moderar el avance técnico obedecen a motivos comerciales. El autor sostiene que el mercado exige soluciones a precios reducidos similares a los modelos chinos, los cuales cuestan cerca de una centésima parte de las tarifas vigentes en Estados Unidos.
Las necesidades de procesamiento de estas tres corporaciones respaldan más de un billón de dólares en deuda con grado de inversión y cientos de miles de millones en préstamos de menor calificación crediticia para arrendar centros de datos y comprar semiconductores.
Estructura crediticia y aseguradoras
Los laboratorios de desarrollo continúan sin generar utilidades sobre una base de costos totales. Por lo tanto, un cambio de enfoque hacia la eficiencia técnica recortará los pedidos de capacidad en la nube y chips especializados.
Asimismo, las compañías aseguradoras estadounidenses acumulan una exposición relevante a instrumentos de crédito privado vinculados al sector tecnológico. Hayes advirtió que un ajuste contable a precios de mercado podría deteriorar la solvencia de varias entidades del rubro asegurador.
El analista proyecta que Washington intervendrá como comprador de última instancia del excedente de cómputo o emitirá dinero fiduciario para rescatar a las entidades tenedoras de deuda.
Emisión monetaria y criptomonedas
De hecho, Hayes resumió la disyuntiva del gobierno estadounidense en sus canales digitales:
«Trump tiene una opción: imprimir o imprimir».
El analista proyectó que esta emisión monetaria podría impulsar a Bitcoin (BTC) hacia la cota de un millón de dólares. Hayes prevé que el gasto de capital perderá dinamismo hacia finales de 2027 y mostrará una desaceleración visible en 2028.
No obstante, estas previsiones constituyen estimaciones teóricas de mercado. Por otra parte, Hayes reiteró su análisis durante la conferencia Korea Blockchain Week en Seúl, vinculando la necesidad de liquidez al financiamiento de la deuda soberana y a los posibles estímulos fiscales de China.
El proyecto Flop Labs propone además una red donde agentes autónomos remuneren a mineros por capacidad de cómputo mediante el token FLOP. De este modo, los inversionistas observan cómo el autor anticipa que el rescate estatal de la deuda actuará como motor de valorización para los activos digitales luego del exceso crediticio.
FAQs
El analista sostiene que los laboratorios utilizan la seguridad como pretexto para ocultar una débil demanda frente a modelos chinos cien veces más económicos.
Las instituciones acumulan pasivos de más de un billón de dólares respaldados por hardware que sufre una rápida depreciación, amenazando su solvencia de capital.
El especialista prevé que el gobierno emitirá dinero masivamente para rescatar a los acreedores, impulsando el precio de Bitcoin hacia el millón de dólares para los inversionistas.
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