PUNTOS IMPORTANTES:
- Bank of America descarta el tradicional consejo de vender en mayo para este ciclo de mercado.
- Análisis histórico de 98 años revela que la debilidad estacional se concentra realmente entre agosto y octubre.
- Índice Nasdaq 100 registra ganancias el 68% de las veces durante el mes de mayo con alzas del 2%.
Bank of America afirma que podría ser el momento de replantear un consejo de inversión legendario. Al examinar la actualización estratégica de la firma, surge la duda de si el mercado está ignorando la fortaleza subyacente del sector tecnológico en favor de mitos estacionales que carecen de respaldo estadístico actual. La firma ha decidido dejar de lado el adagio de «vender en mayo e irse« para este ejercicio fiscal.
La idea detrás del refrán es que los inversores deben salir del mercado de mayo a octubre, un periodo conocido por ser el tramo de seis meses más débil del S&P 500. Sin embargo, esa sabiduría no se sostiene al analizar los datos históricos, y los inversores podrían querer mantener sus posiciones para capturar ganancias más sólidas durante el verano.
El análisis de los precios de las acciones se remonta a los últimos 98 años, ofreciendo una perspectiva cuantitativa que desafía el sentimiento popular. Sigue sin estar claro por qué persiste la narrativa de debilidad inmediata cuando los catalizadores actuales, como la tregua en Oriente Medio, sugieren una extensión del apetito por el riesgo en el corto plazo.
¿Por qué Bank of America recomienda comprar en mayo este año?
El periodo de mayo a octubre ha sido históricamente el más desafiante para el índice de referencia. Durante el último siglo, el S&P 500 ganó un promedio del 2,4% durante esos seis meses, el retorno más bajo en comparación con cualquier otro periodo similar del año. Al revisar la rentabilidad histórica, se confirma que la cautela es necesaria, pero no la capitulación total.
La debilidad en este tramo suele estar concentrada en la parte final del ciclo estacional, lo que los expertos denominan como un fenómeno «back-end loaded«. En promedio, el S&P 500 perdió un 0,2% durante el periodo de agosto a octubre, registrando el peor rendimiento de cualquier trimestre. Es una contradicción que desafía la lógica de vender prematuramente en primavera.
«No vemos este sesgo«, señaló la entidad sobre la sabiduría original de liquidar activos a mitad de la primavera. De hecho, los analistas sostienen que la estacionalidad favorece una estrategia inversa. «Podríamos argumentar que la estacionalidad favorece comprar en mayo y vender«, añadieron los expertos en su informe para clientes.
El dominio tecnológico y el rendimiento del Nasdaq 100
Las ganancias en el mercado han sido particularmente pronunciadas en el sector tecnológico. Al examinar el comportamiento de los activos en la última década, destacan los siguientes datos:
- Rendimiento histórico mayo-octubre: 2,4% de ganancia promedio.
- Rendimiento agosto-octubre: 0,2% de pérdida promedio.
- Probabilidad de éxito Nasdaq en mayo: 68% de las sesiones en verde.
- Recuperación del S&P 500 desde mínimos: Alza superior al 13%.
«No es ‘vender en mayo e irse’, sino más bien ‘comprar en mayo y vender en julio o agosto‘«, sentenciaron los analistas de la firma. Esta precisión técnica busca que los inversores no se pierdan el rally estival que suele preceder a la volatilidad real del cuarto trimestre.
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La estrategia de Bank of America ante la recuperación del mercado
Las acciones han rebotado durante el último mes a medida que los inversores descuentan un mayor optimismo en torno a la guerra de Irán y un posible acuerdo de paz. El nuevo entusiasmo por la IA también ha ayudado a la tecnología a recuperarse tras un primer trimestre difícil. Resulta complejo asimilar cómo el sentimiento ha rotado de la capitulación al optimismo en apenas unas semanas.
El S&P 500, que cayó un 9% hasta su mínimo a finales de marzo, se ha disparado más de un 13% tras el cese al fuego. El presidente Donald Trump ha sugerido el fin del conflicto, publicando que Teherán ha solicitado ayuda para reabrir el Estrecho de Ormuz. Al analizar el suministro energético, se percibe que la normalización comercial será el catalizador definitivo para el rally de verano.
FAQs
El banco señala que, aunque el periodo de mayo a octubre es históricamente el más débil, la mayor parte de las pérdidas se concentran entre agosto y octubre. Por tanto, vender en mayo significa perderse potenciales ganancias durante el verano, por lo que recomiendan una estrategia de «comprar en mayo y vender en julio o agosto».
A lo largo de casi un siglo, el S&P 500 ha promediado una ganancia del 2,4% entre mayo y octubre, siendo el retorno más bajo del año. Sin embargo, el sector tecnológico muestra una resiliencia particular, con el Nasdaq cerrando en verde el 68% de las sesiones de mayo durante la última década.
Las acciones se han disparado un 13% desde sus mínimos de marzo gracias a la desescalada de la guerra en Irán y el cese al fuego mediado por la reapertura del Estrecho de Ormuz. Además, el renovado entusiasmo por la inteligencia artificial ha impulsado una sólida recuperación del sector tecnológico.
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