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PUNTOS IMPORTANTES:
- Los reembolsos fiscales en 2024 podrían aumentar debido a ajustes inflacionarios del IRS.
- Walmart y Ross Stores destacan como beneficiarias clave por su enfoque en el consumidor.
- Five Below presenta potencial de recuperación con cambios estratégicos para 2025.
El impacto de las devoluciones de impuestos en el mercado accionario
La temporada de devoluciones de impuestos para 2024 comienza oficialmente este lunes, y se prevé que los reembolsos puedan experimentar un ligero aumento en comparación con el año pasado. Según Wolfe Research, esto podría traer beneficios para ciertas acciones sensibles al consumo de ingresos bajos y medios.
Entre los factores que impulsan esta posible alza se encuentra la expansión de los umbrales de las categorías fiscales en un 5% y el aumento correspondiente de la deducción estándar implementado por el Servicio de Impuestos Internos (IRS). Estas medidas, diseñadas para ajustar los impuestos a la inflación, podrían generar un impacto directo en las finanzas de los contribuyentes, especialmente aquellos de ingresos bajos y medios, quienes históricamente reciben la mayor proporción y volumen de reembolsos.
Además, se espera que los reembolsos más altos se procesen a mediados de febrero, alineados con las reglas sobre el crédito fiscal adicional por hijos y el crédito por ingresos del trabajo.
Walmart (WMT): La apuesta segura en un mercado cambiante
Entre las empresas que podrían beneficiarse del incremento en las devoluciones de impuestos, destaca Walmart. Este gigante minorista, conocido por su enfoque en el valor y la conveniencia, ha demostrado ser un favorito entre consumidores de diversos niveles de ingresos, incluidos hogares con ingresos anuales superiores a los 100.000 dólares.
En el último año, las acciones de Walmart han aumentado un impresionante 77%, lo que refleja su capacidad para mantener una base de clientes fiel en un entorno económico desafiante. Según Bank of America, Walmart continúa ganando terreno en múltiples categorías de productos y entre diferentes cohortes de ingresos, consolidando su posición como líder en el mercado minorista.
Ross Stores (ROST): Un valor infravalorado
Ross Stores también figura en la lista de Wolfe Research como una de las empresas con mayor potencial para beneficiarse de los reembolsos fiscales. Aunque sus acciones han tenido un desempeño más moderado, con un incremento del 7% en los últimos 12 meses, analistas como Lorraine Hutchinson de Bank of America consideran que su valoración actual es atractiva.
En comparación con competidores como Burlington y TJX, Ross se encuentra negociando a un múltiplo de 23 veces, frente a los 31 y 27 veces de sus pares. Este desajuste en los múltiplos presenta una oportunidad de entrada interesante para inversionistas que buscan capitalizar en una compañía con sólidos fundamentos.
Five Below (FIVE): En el camino hacia la recuperación
Por último, Five Below, una cadena minorista enfocada en productos de bajo costo, enfrenta un panorama mixto. Aunque sus acciones han disminuido un 48% en el último año, analistas como Edward Kelly de Wells Fargo ven señales prometedoras de recuperación.
La empresa ha mostrado resultados mejor de lo esperado durante la temporada navideña, lo que, junto con cambios en el inventario, una ejecución más eficiente en las tiendas y un nuevo CEO, podría significar un punto de inflexión para el año 2025. Con un consenso de precio objetivo que apunta a un incremento del 26%, Five Below sigue siendo una opción interesante para quienes buscan rendimientos a largo plazo.
