PUNTOS IMPORTANTES:
- La cotización de Bitcoin avanzó un 42,7% en el trimestre para romper tres periodos bajistas consecutivos en el mercado.
- Los fondos cotizados captaron 2.650 millones de dólares en septiembre para reforzar la demanda institucional de activos.
- El informe técnico de Nexo plantea tres escenarios para superar la resistencia de 82.000 dólares en el corto plazo.
Bitcoin (BTC) cerró el tercer trimestre con una revalorización del 42,7%, escalando desde 58.544 dólares hasta 83.570 dólares para romper tres periodos bajistas consecutivos en el mercado. Según la plataforma Nexo, la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal del 28 de octubre definirá su rumbo.
El catalizador detrás de este rebote no respondió a dinámicas internas del sector cripto, sino a medidas macroeconómicas de liquidez. El 19 de agosto, el Departamento del Tesoro anunció que duplicaría sus compras de deuda soberana de largo plazo, logrando comprimir los rendimientos de los bonos.
Esta inyección monetaria impulsó a los activos de riesgo en todos los frentes. Durante ese mismo intervalo, Ethereum (ETH) registró un avance del 70,9%, mientras que Solana (SOL) sumó cerca de un 60%, permitiendo a las principales cadenas consolidar un repunte trimestral sustancial.
Giro en los flujos institucionales y presión de tasas
Parámetros de flujos en ETF y deuda soberana
- Entradas netas en fondos cotizados: Alcanzaron 2.650 millones de dólares durante el mes de septiembre.
- Probabilidad de pausa en tasas: Se ubica en el 68% según datos del barómetro de CME.
- Rendimiento del bono a 30 años: Escaló hasta situarse en el entorno del 5,6%.
Los fondos cotizados al contado en Estados Unidos captaron 2.650 millones de dólares en entradas netas durante septiembre, marcando su segundo mejor mes desde octubre de 2025. La mayor parte del capital institucional ingresó tras el endurecimiento monetario de finales de mes para respaldar la cotización de los tokens.
Sin embargo, la incertidumbre ante el próximo cónclave monetario enfrió el apetito inversor en las últimas semanas. Las entradas netas registradas en los vehículos cotizados se transformaron en reembolsos continuos durante octubre, amenazando con drenar la liquidez del mercado cripto institucional acumulada en el trimestre anterior.
Los datos del barómetro CME FedWatch asignan una probabilidad del 68% a una pausa monetaria y un 32% a un alza de tasas. Esta tensión coincide con una inflación interanual del 3,7% en septiembre y un índice subyacente del 2,6%, obligando a mantener un sesgo restrictivo prolongado.
Al mismo tiempo, el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años escaló hacia el 5,6%. El informe técnico califica esta cota como un obstáculo severo para los activos de riesgo, ya que el encarecimiento de la renta fija soberana amenaza con frenar el apetito inversor especulativo.
Ruptura del doble suelo técnico y métricas de rentabilidad
En el plano técnico, el rebote trimestral estructuró una figura de doble suelo con una línea clavicular situada cerca de los 82.000 dólares. Aunque una consolidación sobre ese umbral confirmaría la tendencia alcista, el cierre semanal en 80.900 dólares volvió a perforar el soporte para dejar inconclusa la pauta gráfica.
Pese a esta indecisión inmediata, la proporción de suministro de Bitcoin en ganancias aumentó desde el 46% en los mínimos de junio hasta cerca del 69% actual. Esta métrica de rentabilidad refleja la magnitud del avance previo, pero también advierte sobre posibles tomas de beneficios para liquidar plusvalías latentes acumuladas.
Por otra parte, los últimos tres ciclos de mercado tocaron fondo entre 513 y 542 días antes del halving. Al extrapolar esta correlación temporal al evento de abril de 2024, el mínimo cíclico habría quedado definitivamente atrás, ayudando a sustentar una estructura de recuperación estructural.
Tres escenarios para la cotización de Bitcoin hacia fin de año
El informe de Nexo plantea tres rutas alternativas para el tramo final del año. El escenario constructivo contempla que la Fed mantenga las tasas sin cambios, los rendimientos del Tesoro se estabilicen y las compras de fondos cotizados repunten con fuerza para superar la resistencia de 82.000 dólares.
La segunda hipótesis, catalogada como la senda vigente, proyecta una fase de consolidación lateral donde la cotización fluctuará en un rango estrecho. En este contexto, los inversores evitarán tomar grandes posiciones direccionales mientras aguardan datos macroeconómicos más concluyentes para calibrar el rumbo de la inflación.
Finalmente, el mayor riesgo de cola contempla una subida inesperada de tasas o datos de inflación desbordados que activen una aversión al riesgo generalizada. Dicho escenario desataría ventas masivas de activos volátiles, amenazando con borrar parte de las ganancias trimestrales conseguidas durante los últimos meses de negociación.
FAQs
Bitcoin cerró el tercer trimestre con una revalorización del 42,7% hasta los 83.570 dólares, debido a que las recompras de deuda soberana a largo plazo ejecutadas por el Tesoro inyectaron liquidez masiva a los activos de riesgo. Por consiguiente, este avance rompió tres periodos bajistas consecutivos en el mercado, mientras que altcoins como Ethereum sumaron un impresionante 70,9% en el mismo periodo.
Los fondos cotizados en Estados Unidos captaron 2.650 millones de dólares en entradas netas durante septiembre, sin embargo, las sesiones de octubre registraron reembolsos continuos ante la cercanía de la decisión monetaria. Asimismo, el barómetro CME FedWatch asigna un 68% de probabilidad a una pausa y un 32% a una subida de tipos, puesto que la inflación interanual se mantiene en el 3,7%.
El activo cerró la semana en 80.900 dólares, por lo que perforó temporalmente la línea clavicular de 82.000 dólares de una formación técnica de doble suelo. En consecuencia, el informe de Nexo plantea tres escenarios para el cuarto trimestre que oscilan entre una consolidación lateral, un rebote alcista si la Fed pausa o un desplome por sorpresas inflacionarias.
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