Canaccord proyecta cuatro escenarios para tarifas y mercados

PUNTOS IMPORTANTES:

Canaccord prevé desde rebote a recesión por aranceles.
Escenario base: lenta mejora y S&P 500 en 6.000 a fin de 2025.
Riesgo menor: caída del dólar y fin del dominio comercial.

Canaccord presenta cuatro posibles rutas para los mercados tras los aranceles

La incertidumbre provocada por los nuevos aranceles de Donald Trump ha empujado al S&P 500 a territorio de mercado bajista. Ante este entorno volátil, Canaccord Genuity delineó cuatro escenarios posibles para el índice y la economía global.

El S&P 500 ha caído 13% en lo que va de 2025, y tocó una baja del 20% desde su máximo de febrero. Firmas como RBC y Wells Fargo ya recortaron sus previsiones. Canaccord considera que la zona de soporte clave se sitúa en 4.950 puntos.

Canaccord Genuity proyecta desde rebote técnico hasta recesión severa

Rebote rápido (7%): El escenario más optimista prevé una rápida disipación del temor a los aranceles, llevando al S&P 500 a 5.700 en junio. Aunque reconoce la volatilidad, Canaccord ve margen para que la incertidumbre política se reduzca a corto plazo.
Resolución gradual (55%): Es el escenario más probable. Implica avances en las negociaciones del USMCA y un eventual recorte de tasas por parte de la Fed para evitar recesión. El S&P 500 se estabilizaría en 5.100 y subiría a 6.000 a fin de 2025.

Riesgo creciente de recesión o pérdida de hegemonía comercial

Recesión significativa (35%): Si el impacto de los aranceles mina la confianza y frena el crecimiento, la economía podría entrar en recesión desde mayo. El S&P 500 caería hasta un rango de 4.400 a 4.950 en el primer trimestre de 2026.
Fin del dominio comercial de EE.UU. (3%): El peor y menos probable escenario. El déficit fiscal se dispararía, y el dólar perdería su estatus de moneda de reserva mundial, con serias implicancias para los mercados y las tasas de interés.

Según Michael Graham, analista de Canaccord, todo depende de la rapidez con la que se logre claridad en la política comercial y de si la Reserva Federal actúa a tiempo para mitigar riesgos.

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