PUNTOS IMPORTANTES:
- Canaccord prevé desde rebote a recesión por aranceles.
- Escenario base: lenta mejora y S&P 500 en 6.000 a fin de 2025.
- Riesgo menor: caída del dólar y fin del dominio comercial.
Canaccord presenta cuatro posibles rutas para los mercados tras los aranceles
La incertidumbre provocada por los nuevos aranceles de Donald Trump ha empujado al S&P 500 a territorio de mercado bajista. Ante este entorno volátil, Canaccord Genuity delineó cuatro escenarios posibles para el índice y la economía global.
El S&P 500 ha caído 13% en lo que va de 2025, y tocó una baja del 20% desde su máximo de febrero. Firmas como RBC y Wells Fargo ya recortaron sus previsiones. Canaccord considera que la zona de soporte clave se sitúa en 4.950 puntos.
Canaccord Genuity proyecta desde rebote técnico hasta recesión severa
- Rebote rápido (7%): El escenario más optimista prevé una rápida disipación del temor a los aranceles, llevando al S&P 500 a 5.700 en junio. Aunque reconoce la volatilidad, Canaccord ve margen para que la incertidumbre política se reduzca a corto plazo.
- Resolución gradual (55%): Es el escenario más probable. Implica avances en las negociaciones del USMCA y un eventual recorte de tasas por parte de la Fed para evitar recesión. El S&P 500 se estabilizaría en 5.100 y subiría a 6.000 a fin de 2025.
Riesgo creciente de recesión o pérdida de hegemonía comercial
- Recesión significativa (35%): Si el impacto de los aranceles mina la confianza y frena el crecimiento, la economía podría entrar en recesión desde mayo. El S&P 500 caería hasta un rango de 4.400 a 4.950 en el primer trimestre de 2026.
- Fin del dominio comercial de EE.UU. (3%): El peor y menos probable escenario. El déficit fiscal se dispararía, y el dólar perdería su estatus de moneda de reserva mundial, con serias implicancias para los mercados y las tasas de interés.
Según Michael Graham, analista de Canaccord, todo depende de la rapidez con la que se logre claridad en la política comercial y de si la Reserva Federal actúa a tiempo para mitigar riesgos.
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