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PUNTOS IMPORTANTES:
- Netflix podría mejorar sus márgenes operativos hasta 32% tras descartar la compra de Warner Bros.
- La compañía tendría vía libre para subir precios en 2026, reforzando ingresos.
- Las recompras de acciones podrían impulsar el valor hasta un 10% adicional.
La imposibilidad de que Netflix concrete la adquisición de Warner Bros. Discovery está generando nuevos factores positivos para la acción, según Citi.
El banco reanudó cobertura sobre la compañía de streaming con recomendación de compra y un precio objetivo de 115 dólares. Esto implicaría un potencial de subida superior al 20% frente al cierre del martes.
Actualmente, las acciones de Netflix se encuentran cerca de un 30% por debajo de su máximo de 52 semanas.
Sin fusiones, mejora el panorama financiero
El analista Jason Bazinet destacó que, al no existir una gran operación de fusiones y adquisiciones en el horizonte, se abren varias oportunidades para la empresa.
En primer lugar, explicó que la guía de márgenes operativos para todo 2026 ya incluía los costos asociados a una posible compra de Warner Bros. Ahora, sin esa operación, espera una revisión al alza.
Bazinet proyecta que los márgenes operativos podrían subir hasta el 32%, frente al 31.5% estimado previamente.
Subida de precios en camino
Otro catalizador clave sería un posible aumento de precios en octubre de 2026.
El analista señaló que anteriormente se pensaba que Netflix evitaría subir tarifas durante un proceso regulatorio vinculado a una adquisición. Sin embargo, ese escenario ya no existe.
“Muchos inversores creían que Netflix probablemente no subiría precios durante la revisión regulatoria asociada a una fusión”, escribió Bazinet. “Hoy, sin embargo, no vemos ninguna razón por la que Netflix no pueda subir precios. Pero, ¿tiene poder de fijación de precios? Creemos que sí”.
Recompras de acciones impulsarán el valor
Además, Citi anticipa que el mayor nivel de efectivo permitirá a Netflix aumentar sus recompras de acciones.
Según Bazinet, esta estrategia podría aportar hasta un 10% adicional al valor de la acción.
En este entorno de optimización de capital y búsqueda de valor, la eficiencia en la ejecución se vuelve un factor determinante para el inversor que busca capitalizar estas revisiones al alza. Para operar bajo estas condiciones de mercado, plataformas como Quantfury permiten acceder a las acciones de Netflix y otros líderes tecnológicos a precios spot reales de las bolsas globales, garantizando la ausencia total de comisiones de gestión o recargos sobre el spread.
Riesgo: ingresos por publicidad
A pesar del panorama positivo, existe un riesgo importante relacionado con la publicidad.
El analista estima que el crecimiento anual de ingresos publicitarios será cercano a 1.5 mil millones de dólares, por debajo de los 2 mil millones de dólares que espera el consenso del mercado.
Revisiones a la baja en estas previsiones podrían generar presión sobre la acción, aunque no serían suficientes para contrarrestar los factores positivos.
Liderazgo en streaming se mantiene
Bazinet se mantiene optimista sobre la posición de la compañía en el sector.
“Esperamos que Netflix siga siendo el líder en streaming durante los próximos años”, afirmó. “Aunque vemos cierto riesgo de que las estimaciones de ingresos publicitarios del consenso bajen en los próximos años, no esperamos presión a corto plazo”.
Comportamiento reciente de la acción
Las acciones de Netflix registraban una ligera caída en la mañana del miércoles. La cotización se situaba en 94.85 dólares, con un aumento de 0.49 dólares, equivalente a 0.52%.
Citi ha reanudado la cobertura con una recomendación de compra y un precio objetivo de 115 dólares, lo que representa un potencial alcista superior al 20%. La acción cotiza actualmente cerca de un 30% por debajo de su máximo anual, ofreciendo un punto de entrada atractivo.
La ausencia de los costos asociados a la adquisición permitiría elevar el margen operativo proyectado hasta el 32% para 2026. Además, la empresa recupera total libertad para implementar aumentos de precios sin las restricciones regulatorias que habría impuesto un proceso de fusión.
El principal riesgo reside en los ingresos por publicidad, que Citi estima en 1.5 mil millones de dólares, una cifra inferior a los 2 mil millones esperados por el consenso del mercado. No obstante, el banco considera que el liderazgo en streaming y las recompras de acciones compensarán cualquier presión a la baja en este segmento.
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