PUNTOS IMPORTANTES:
- CITIC Securities advierte que el mercado está subestimando los riesgos derivados del cierre del Estrecho de Ormuz.
- Un petróleo persistentemente por encima de 90 dólares podría alimentar la inflación y retrasar recortes de tasas de interés, perjudicando a las criptomonedas.
- Históricamente, los shocks energéticos han coincidido con caídas importantes en Bitcoin y otros activos de riesgo
La firma financiera china CITIC Securities lanzó una advertencia sobre el mercado petrolero que podría tener importantes implicaciones para los inversionistas en criptomonedas.
Según la entidad, los mercados estarían subestimando los riesgos a corto y mediano plazo derivados de la interrupción del tráfico energético en el Estrecho de Ormuz, una de las rutas más importantes para el transporte mundial de petróleo.
El informe sostiene que semanas de interrupciones en la producción podrían provocar daños permanentes en algunos pozos petroleros, mientras que la baja actividad de perforación en Estados Unidos limitaría la capacidad de compensar una eventual pérdida de suministro. Como resultado, el poder de fijación de precios estaría desplazándose nuevamente hacia los productores de Medio Oriente.
Para los mercados de criptomonedas, la preocupación principal no es el petróleo en sí mismo, sino sus efectos indirectos sobre la economía global.
Un petróleo persistentemente elevado aumenta las expectativas de inflación, presiona los rendimientos de los bonos y reduce las probabilidades de que la Reserva Federal de Estados Unidos reduzca las tasas de interés en el corto plazo.
Todos estos factores suelen afectar negativamente a activos considerados de riesgo, incluyendo Bitcoin y Ethereum.
La preocupación es compartida por otros actores del sector energético. Tom Baker, director de la firma comercializadora Vitol en Bahréin, afirmó recientemente que el mercado también está subestimando los riesgos asociados al conflicto con Irán. Según Baker, muchas refinerías han retrasado compras esperando una solución rápida, pero esa estrategia podría fallar si la oferta física comienza a agotarse.
Los inventarios globales también muestran señales de tensión.
La Agencia Internacional de Energía advirtió que las reservas podrían alcanzar niveles críticos antes de la temporada alta de consumo de verano. Incluso si el Estrecho de Ormuz reabriera hoy, algunos expertos estiman que la normalización completa podría tomar entre seis y ocho meses.
La historia ofrece precedentes preocupantes para el mercado cripto.
Durante la crisis energética de 2022, cuando el petróleo superó los 120 dólares por barril tras el conflicto entre Rusia y Ucrania, Bitcoin cayó por debajo de los 20.000 dólares mientras la Reserva Federal aceleraba el endurecimiento monetario.
Analistas destacan que el problema no fue el petróleo directamente, sino el impacto que tuvo sobre la inflación, las tasas de interés y la liquidez global.
Actualmente, varios expertos consideran que el nivel psicológico de 100 dólares por barril para el Brent será una referencia clave. Si el precio logra mantenerse por encima de esa zona durante un período prolongado, podría aumentar la presión sobre los mercados financieros y retrasar aún más cualquier flexibilización monetaria.
Por el contrario, una desescalada del conflicto en Medio Oriente y la reapertura efectiva del Estrecho de Ormuz podrían aliviar simultáneamente la presión sobre el petróleo y los mercados de criptomonedas.
En este momento, la principal incógnita es si los mercados energéticos están valorando correctamente el riesgo real de escasez física de suministro. La respuesta podría determinar si Bitcoin y el resto del mercado cripto enfrentan una nueva prueba macroeconómica durante los próximos meses.
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