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PUNTOS IMPORTANTES:
- El economista David Rosenberg prevé una recesión para 2027 debido al agotamiento del estímulo fiscal y la inversión en IA.
- El gasto masivo en centros de datos alcanzará su punto máximo este año dejando un vacío en el crecimiento económico futuro.
- La fragilidad del consumo y el estancamiento de los ingresos reales podrían acelerar la contracción de la economía estadounidense.
Una de las recesiones estadounidenses más predichas de la historia podría estar a la vuelta de la esquina, según el economista que ha estado observando el riesgo de una caída desde 2022.
David Rosenberg, un destacado economista y presidente de Rosenberg Research, dijo que cree que la economía de EE. UU. podría estar en camino de caer en una contracción seria en algún momento de 2027, poniendo fin a su racha desafiantemente fuerte de los últimos años. Eso se debe a que EE. UU. parece estar a punto de quedarse sin dos fuentes de pólvora seca que han sido clave para evitar una recesión: el gran estímulo fiscal y los miles de millones que se están vertiendo en la IA, dijo a Business Insider en una entrevista.
«Podríamos tener una recesión muy significativa en 2027 porque el gasto empresarial se enfrentará a un vacío»
Dijo Rosenberg.
Añadió que, después de que los estadounidenses reciban sus reembolsos de impuestos este año, la economía podría tener un «salvavidas» de dos a tres meses antes de ver potencialmente problemas más serios.
El fin del estímulo fiscal y el riesgo de parálisis política
El estímulo fiscal y el relacionado con la IA han sido clave para impulsar la economía en los últimos años. Por un lado, EE. UU. recibió un impulso sustancial de la «One Big Beautiful Bill» del presidente Trump, que extendió los recortes de impuestos de 2017 e introdujo una serie de otras políticas fiscales destinadas a estimular la economía. A largo plazo, se esperaba que el proyecto de ley impulsara el PIB en 1,2 puntos porcentuales, según una estimación de la Tax Foundation.
Pero Rosenberg cree que ese estímulo entra en peligro después de las elecciones de mitad de período de este noviembre, refiriéndose a la probabilidad de que los demócratas tomen el control del Congreso. Eso significa que es más probable que los legisladores puedan estar en un punto muerto durante los próximos dos años, un problema que significa que el estímulo que sostiene el crecimiento económico podría ser una ausencia en 2027, especuló.
Mientras tanto, el gasto relacionado con la IA parece estar en camino de alcanzar su punto máximo en algún momento de este 2026, dijo Rosenberg, señalando los miles de millones que los incondicionales tecnológicos ya han vertido en la construcción de centros de datos. Amazon (AMZN), Google (GOOGL), Meta (META) y Microsoft (MSFT), cuatro gigantes en el corazón del auge de la IA, tienen proyectado gastar casi 600.000 millones de dólares en gastos de capital relacionados con la IA este año, según un análisis de Business Insider de las declaraciones de la empresa.
El pico de inversión en IA y la fragilidad del consumidor
Rosenberg estimó que el gasto de capital en IA probablemente ha impulsado alrededor del 90% de todo el crecimiento económico en los últimos años, cuando se tiene en cuenta el efecto riqueza del aumento de las acciones tecnológicas.
«Vamos a retirar dos muletas el próximo año. Disfruten del auge del gasto de capital mientras dure»
Dijo Rosenberg.
El agotamiento del apoyo fiscal y el relacionado con la IA eliminaría una medida clave de apoyo para la economía en un momento en que el crecimiento parece más frágil. El PIB real creció a un ritmo anualizado del 1,4% durante el cuarto trimestre, según la Oficina de Análisis Económico, en comparación con el ritmo anual del 4,4% del trimestre anterior.
Los estadounidenses también parecen estar bajo una mayor presión financiera. La contratación se ha ralentizado significativamente en el último año, mientras que los despidos han aumentado. La tasa de ahorro personal cayó al 3,6% a finales del año pasado, 150 puntos básicos menos que al comienzo de 2025.
El efecto riqueza y las señales de alerta en Wall Street
Si el mercado de valores viera una corrección significativa y disminuyera el llamado efecto riqueza, eso podría causar que los consumidores retrocedan aún más en el gasto y desencadenen una recesión, dijo Rosenberg.
«Sin crecimiento del empleo, sin crecimiento de los ingresos. Imaginen si la gente se viera obligada a apretarse el cinturón y gastar dinero de acuerdo con sus ingresos reales»
Dijo.
Las advertencias de recesión y las predicciones de estanflación han comenzado a filtrarse de nuevo en la conversación en Wall Street en medio de la volatilidad estimulada por la guerra de Irán.
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FAQs
La economía estadounidense enfrentará un «vacío de gasto» debido al agotamiento simultáneo del estímulo fiscal federal y al pico de las inversiones masivas en infraestructura de IA. Estos dos motores, que han sostenido el crecimiento reciente, dejarán de actuar como soporte del PIB.
El gasto de capital en IA ha impulsado aproximadamente el 90% del crecimiento económico reciente a través del «efecto riqueza» generado por el alza de las acciones. Una desaceleración en los 600.000 millones de dólares de inversión anual de las Big Tech eliminaría el principal pilar de la fortaleza del mercado.
La tasa de ahorro personal ha caído al 3,6% mientras la contratación se ralentiza y los despidos aumentan. Sin el crecimiento de ingresos y empleo, una corrección bursátil obligaría a los ciudadanos a reducir drásticamente su gasto, desencadenando la contracción económica.
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