PUNTOS IMPORTANTES:
- El dólar estadounidense sube ante la incertidumbre bélica actual.
- La probabilidad de un recorte de tasas de la Fed en junio disminuyó.
- El oro y otros refugios tradicionales operan de manera errática.
El dólar retomó su senda alcista este jueves tras un breve respiro desde sus máximos de tres meses. Las consecuencias del conflicto en Oriente Medio mantienen a los inversionistas en vilo, provocando una huida hacia el dólar estadounidense en busca de seguridad.
Las esperanzas iniciales de una desescalada se desvanecieron ante una nueva ola de incertidumbre. Irán advirtió que Washington «lamentará amargamente» el hundimiento de un buque de guerra iraní frente a las costas de Sri Lanka.
Esa advertencia mantuvo el respaldo sobre el billete verde, dejando al euro con una caída del 0,18% hasta los 1,1610 dólares, mientras que la libra esterlina retrocedió un 0,1% para situarse en 1,3358 dólares.
El índice dólar, que mide el desempeño de la moneda frente a una canasta de otras seis divisas principales, subió recientemente un 0,18% para alcanzar los 98,99 puntos.
«Todos están operando a ciegas en este momento».
Nick Rees, responsable de investigación macroeconómica en Monex.
El analista añadió que la mayoría de los inversionistas reconoce no tener un alto nivel de confianza respecto a las perspectivas de estas tensiones. Esta situación, por tanto, deja a los mercados sumamente reactivos incluso ante los titulares más pequeños.
A medida que la agitación desencadenó una búsqueda de seguridad, las renovadas preocupaciones por la inflación enturbiaron el panorama. Algunos refugios tradicionales se comportaron de forma impredecible, obligando a los inversionistas a reevaluar qué activos ofrecen protección real en el entorno actual.
El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años, referente de la eurozona, subió 6,1 puntos básicos hasta el 2,807% el jueves, mientras los precios caían.
«Parece que no hay escapatoria. Los refugios seguros tradicionales, como el oro, no están cumpliendo su papel habitual».
Bas van Geffen, estratega macro senior de Rabobank.
Fortaleza del dólar estadounidense
El experto señaló que, dada la fuerte apreciación del índice DXY, la liquidez en dólares parece ser la reina absoluta en este momento de crisis.
Dada esta dinámica de mercado, donde la preservación del margen es prioritaria ante la ineficacia de los refugios tradicionales, la eficiencia operativa resulta un factor técnico determinante. Quantfury permite a los inversores acceder a la liquidez del dólar, metales y activos globales a precios spot reales de las bolsas principales, garantizando una ejecución libre de comisiones y de tarifas de préstamo que protege el capital frente a las fluctuaciones macroeconómicas extremas (Mas información click aquí).
El dólar estadounidense ha subido cerca de un 1,37% en lo que va de semana, emergiendo como uno de los pocos ganadores en sesiones volátiles que han arrastrado a la baja acciones, bonos y, en ocasiones, incluso metales preciosos.
El repunte de los precios de la energía por la guerra en Oriente Medio ha avivado los temores de un resurgimiento inflacionario. Esta inercia, en consecuencia, podría descarrilar las perspectivas de tasas de los principales bancos centrales.
Actualmente, los operadores descuentan apenas un 31,5% de probabilidad de un recorte de tasas de la Reserva Federal en junio. Esta cifra contrasta con el casi 46% de hace una semana, según la herramienta FedWatch de CME, aunque el cambio también responde a los sólidos datos económicos de EE. UU. publicados el miércoles.
Las expectativas de flexibilización por parte del Banco de Inglaterra también se han reducido, mientras que los mercados monetarios elevaron las apuestas sobre alzas de tasas del Banco Central Europeo incluso para este año.
Inflación preocupa a bancos centrales
«Además de los participantes del mercado, son los banqueros centrales quienes vigilan cada vez más el retorno de la inflación como una preocupación».
Thierry Wizman, estratega global de divisas y tasas en Macquarie Group.
Wizman destacó que la perspectiva de tasas, que afecta directamente al dólar estadounidense, es la que tiene mayor potencial de verse alterada por un nuevo brote de inflación global en 2026, especialmente si el suministro de energía se ve restringido.
El yen japonés también revirtió sus ganancias iniciales y bajó un 0,2% hasta situarse en 157,35 por dólar.
En otros frentes, China fijó su objetivo de crecimiento económico para 2026 entre el 4,5% y el 5% este jueves. Esta cifra representa una ligera reducción frente al ritmo del 5,0% alcanzado el año pasado, dejando margen para mayores esfuerzos en la corrección del exceso de capacidad industrial.
El yuan se recuperó desde mínimos de un mes y cotizó plano en 6,8951 por dólar, después de que el Banco Popular de China fijara su punto de referencia en el nivel más fuerte en casi tres años.
Respecto a las criptomonedas, Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) cayeron menos del 1,0% cada uno, tras registrar ganancias sólidas en la jornada previa. El dólar estadounidense, por tanto, se mantiene como el activo dominante ante la volatilidad global.
FAQs
La divisa estadounidense domina el mercado debido a su liquidez absoluta frente a la ineficacia de refugios tradicionales como el oro ante la escalada del conflicto con Irán.
El repunte de los precios energéticos ha reavivado el temor inflacionario, reduciendo la probabilidad de un recorte de tasas de la Reserva Federal para el mes de junio al 31,5%.
Los bancos centrales podrían verse obligados a postergar la flexibilización monetaria o incluso retomar las alzas de tasas para contener un nuevo brote de inflación global.
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