PUNTOS IMPORTANTES:
- El oro se mantuvo cerca de máximos de más de 2 meses, pese al avance de los rendimientos de los bonos de Estados Unidos.
- Las apuestas por una subida de tasas de la Fed en septiembre aumentaron al 52%, frente al 44% del lunes.
- La tensión entre Estados Unidos e Irán y la caída del tráfico por el estrecho de Ormuz mantienen elevada la demanda de activos refugio
El oro se frena tras tocar máximos de 2 meses mientras crecen las apuestas por la Fed
El precio del oro perdió impulso este martes. El metal había alcanzado durante la sesión su nivel más alto en más de 2 meses.
La presión aumentó por el repunte del petróleo y de los rendimientos de los bonos estadounidenses. Además, los mercados comenzaron a contemplar con más fuerza una posible subida de tasas de interés de la Reserva Federal en septiembre.
A las 10:15 ET (14:15 GMT), el oro al contado bajaba 0.1%, hasta 4,385.72 dólares por onza. Los futuros del oro, en cambio, avanzaban 0.6%, hasta 4,444.30 dólares.
Los bonos estadounidenses presionan al oro
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos subieron hasta su nivel más alto en 1 semana.
Este movimiento afecta al oro porque el metal no genera intereses. Cuando los rendimientos de los activos de renta fija aumentan, mantener oro puede resultar menos atractivo para algunos inversores.
Sin embargo, el metal mantiene una importante resistencia.
Tony Sycamore, analista sénior de mercados de IG, explicó que el comportamiento del oro podría estar relacionado con el temor de algunos inversores a quedarse fuera de una nueva subida.
Según Sycamore, también existe una combinación de compras especulativas, cierre de posiciones cortas y una recuperación de la demanda de activos considerados refugio.
China aumenta sus reservas de oro
China continúa siendo uno de los principales respaldos para la demanda mundial de oro.
El Banco Popular de China incrementó sus reservas del metal durante julio. Fue el mayor aumento registrado desde octubre de 2023.
Esta acumulación llega en un momento de elevada incertidumbre económica y geopolítica.
Por eso, las compras de los bancos centrales siguen siendo un factor importante para el mercado del oro.
El mercado aumenta las apuestas por una subida de tasas
Los inversores están pendientes ahora de un dato clave de inflación en Estados Unidos.
El índice de precios al consumidor será publicado este miércoles. El resultado podría modificar las expectativas sobre las próximas decisiones de la Reserva Federal.
Las tasas de interés son especialmente relevantes para el oro. Un aumento de los tipos puede reducir el atractivo del metal frente a activos que sí ofrecen rendimiento.
Las expectativas ya comenzaron a cambiar.
De acuerdo con CME FedWatch, la probabilidad de una subida de tasas en septiembre aumentó al 52%. Un día antes se encontraba alrededor de 44%.
La tensión en Ormuz vuelve a impulsar al petróleo
El mercado energético también está afectando las perspectivas para el oro.
Las esperanzas de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán se han debilitado. Esto aumenta la preocupación por el futuro del estrecho de Ormuz.
El lunes, solo 6 embarcaciones atravesaron esta importante vía marítima.
Los datos de Kpler citados por Reuters mostraron que el martes pasaron 4 embarcaciones relacionadas con materias primas. Entre ellas había 2 buques petroleros que viajaban vacíos.
También salió del estrecho un pequeño buque que transportaba gas natural licuado. Otra embarcación llevaba combustibles residuales.
El promedio de los últimos 10 días se sitúa cerca de 11 barcos.
La diferencia con el nivel previo al conflicto es considerable. Antes de la guerra con Irán, entre 130 y 140 embarcaciones atravesaban diariamente el estrecho.
La vía permanece prácticamente cerrada desde hace meses.
Trump descarta las nuevas exigencias de Irán
Las posibilidades de un acuerdo diplomático entre Washington y Teherán también parecen haberse reducido.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, rechazó las nuevas condiciones planteadas por Irán durante el fin de semana.
Entre las exigencias figura una solicitud de compensaciones por los daños provocados durante el conflicto, que ya supera los 5 meses.
Trump aseguró que esta petición no había sido planteada anteriormente por los negociadores iraníes.
El presidente estadounidense afirmó que Irán debería pagar compensaciones «por todas las personas que han matado y herido gravemente con sus bombas colocadas al borde de las carreteras y en muchos conflictos».
Trump también sostuvo que Estados Unidos tiene «100%» del control sobre el estrecho de Ormuz.
Según el mandatario, Irán todavía puede «causar problemas» en la región. Sin embargo, afirmó que las consecuencias económicas de la situación ya están comenzando a afectar al país.
El oro queda pendiente de varios factores
El mercado del oro enfrenta ahora varios factores contrapuestos.
Por un lado, los mayores rendimientos de los bonos y las expectativas de tasas más altas ejercen presión sobre el metal.
Por otro, la incertidumbre geopolítica, las compras de China y la demanda de refugio podrían mantener el interés de los inversores.
El próximo dato clave será la inflación de Estados Unidos. Su resultado podría ofrecer nuevas señales sobre el rumbo de la Reserva Federal y definir el próximo movimiento importante del precio del oro.
El oro se ha estabilizado tras alcanzar máximos de dos meses debido al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y al encarecimiento del petróleo. Estos factores incrementan el costo de oportunidad de mantener el metal y reavivan la posibilidad de que la Reserva Federal suba las tasas de interés.
La probabilidad de una subida de tasas en septiembre ha escalado al 52%, frente al 44% registrado anteriormente. Este cambio en el sentimiento del mercado responde a la persistencia de las tensiones en Medio Oriente y su impacto inflacionario a través de los precios de la energía.
El tránsito por esta vía estratégica ha caído a solo 6 embarcaciones diarias, muy lejos del promedio de 130 barcos previo al conflicto. El estancamiento de las negociaciones entre EE. UU. e Irán, sumado a las nuevas exigencias de reparaciones de guerra por parte de Teherán, mantiene el corredor prácticamente cerrado.
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