PUNTOS IMPORTANTES:
- Morgan Stanley identifica un cuello de botella en la capacidad de cómputo impulsado por la IA agéntica y la inferencia.
- Samsung, Micron y SK Hynix lideran las recomendaciones del banco en el sector de DRAM, con un potencial alcista de hasta el 18%.
- La firma también destaca oportunidades en almacenamiento y equipos de fabricación con empresas como Western Digital y ASML.
Las empresas tecnológicas han corrido para construir capacidad de cómputo para alimentar sus ambiciones de IA, pero ahora se enfrentan a un nuevo cuello de botella: la capacidad de almacenamiento y procesamiento.
La crisis se produce a medida que las cargas de trabajo cambian de modelos de entrenamiento al uso de herramientas de IA, y está impulsada en parte por la IA agéntica, donde un sistema puede ejecutar tareas de forma independiente. Los agentes de IA requieren mayor capacidad para respaldar el contexto y el aprendizaje continuo.
«El sector se encuentra en un ciclo de capacidad limitada con una visibilidad de pedidos inusualmente larga impulsada por la inferencia de IA. Para 2026, el riesgo es la ejecución y la transición, no la demanda»
Escribieron los analistas de Morgan Stanley
Los analistas del banco de inversión ven una subida de precios más pronunciada y «condiciones favorables» hasta 2027 a medida que la oferta intenta alcanzar a la demanda. «Los múltiplos se han expandido, pero creemos que las llamadas de acciones aún pueden funcionar con un potencial alcista de ganancias mucho mayor desde aquí», escribieron.
«Los cuellos de botella son los ganadores: compre semiconductores y semicap, especialmente EUV»
Agregaron, refiriéndose a la abreviatura de una parte crítica de la infraestructura de IA.
Aquí están las 10 mejores acciones de Morgan Stanley para jugar este cuello de botella:
Líderes en DRAM y tecnología heredada
Samsung (SSNLF), Micron (MU) y SK Hynix: La memoria dinámica de acceso aleatorio, conocida como DRAM, es un componente específico utilizado en los centros de datos de IA. Vio un gran aumento de precios en 2025 y se espera ampliamente que vuelva a subir este año. Los analistas de Morgan Stanley nombraron a Samsung, Micron y SK Hynix como los que hay que vigilar con mayor poder de fijación de precios en el espacio DRAM.
Le dio a Samsung de Corea del Sur un potencial alcista del 18%, ya que se beneficia de un mejor ciclo de materias primas impulsado por la IA y ganancias de cuota de mercado en chips de alta gama.
Los analistas esperan un potencial alcista del 12,2% de SK Hynix, también con sede en Corea del Sur, mientras que la empresa estadounidense Micron fue señalada para un potencial alcista del 5%.
Winbond: «La brecha entre oferta y demanda para los componentes heredados se está ampliando aún más«, específicamente para los chips de computadora DDR4/3, NOR y SLC/MLC NAND, que son fabricados por empresas como Samsung, SK Hynix y Micron, dijo la nota.
Los analistas señalaron que algunos pronósticos esperan que los precios de DDR4 aumenten hasta un 93-98% trimestre a trimestre en el primer trimestre de 2026.
Nombraron a Winbond de Taiwán como una de las mejores opciones para aprovechar esto, aunque los analistas dijeron que Nanya Tech, Macronix, Longsys, AP Memory, GigaDevice y PSMC también están «todos posicionados para beneficiarse de la configuración actual«.
Almacenamiento, empaquetado y equipos
La empresa estadounidense Western Digital (WDC) podría beneficiarse de un mayor poder de fijación de precios en HDD y NAND empresarial —dos tipos de almacenamiento— ya que una mayor demanda significa que las cargas de trabajo de IA se mueven a almacenes más baratos, dijo la nota.
«Una marea creciente de IA levanta todos los barcos tanto para HDD como para eSSD«
Escribieron los analistas.
Ven un potencial alcista del 6% para Western Digital.
Empaquetado avanzado
Disco de Japón fabrica equipos y herramientas de procesamiento para la creación de chips de computadora, especializándose en equipos de rectificado y pulido, que es parte del proceso de empaquetado avanzado.
El empaquetado avanzado se refiere a la combinación real de componentes para crear chips, incluidas piezas de alta capacidad como la memoria de alto ancho de banda (HBM), que se utiliza en IA.
Los analistas dijeron que Disco está lista para beneficiarse del rápido crecimiento en productos HBM, dándole un potencial alcista del 24,4%.
Semicap
La empresa estadounidense Applied Materials (AMAT), que suministra equipos necesarios para fabricar semiconductores, está «expuesta a los impulsores de crecimiento más visibles«, escribieron los analistas de Morgan Stanley. Señalaron específicamente la construcción de capacidad DRAM.
El banco de inversión también designó a la acción de chips holandesa ASM International (ASMIY) como una de las mejores opciones, pues prevé que se beneficiará del ciclo general de semiconductores.
EUV
ASML Holding N.V. (ASML): La demanda de radiación ultravioleta extrema, una parte de nicho pero crítica de la infraestructura de IA conocida como EUV, está lista para intensificarse. EUV es como una poderosa impresora láser que graba diseños minúsculos en obleas de silicio, que luego se utilizan para fabricar semiconductores.
La empresa holandesa ASML ha tenido un monopolio en EUV hasta ahora y está lista para beneficiarse del aumento del recuento de capas EUV, dijeron los analistas de Morgan Stanley, dándole un potencial alcista del 21,80%.
Para construir una cartera diversificada que capture el potencial de toda esta cadena de suministro, desde fabricantes de memoria hasta proveedores de equipos, la eficiencia en costes es fundamental. Quantfury permite a los inversores acceder a acciones globales como ASML, Micron o Samsung a precios spot reales, facilitando la exposición a estos líderes tecnológicos sin que las comisiones de compraventa erosionen los márgenes de beneficio proyectados por los analistas. (Mas información click aquí)
FAQ
La capacidad de almacenamiento y procesamiento se ha vuelto insuficiente debido al cambio de cargas de trabajo hacia la inferencia y el auge de la «IA agéntica», que requiere mayor contexto y aprendizaje continuo.
Se prevé un ciclo de capacidad limitada con subidas de precios pronunciadas y condiciones favorables para los proveedores hasta 2027, mientras la oferta intenta igualar a la demanda.
El banco recomienda comprar fabricantes de semiconductores y equipos (Semicap), destacando a Samsung, Micron, SK Hynix, Western Digital y ASML como los principales beneficiarios del poder de fijación de precios.
