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Federal Reserve en encrucijada: ¿Mantendrá las tasas estables?
PUNTOS IMPORTANTES:
- Reunión crucial del Comité Federal de Mercado Abierto: se espera que las tasas de interés se mantengan en el rango del 5,25% al 5,5%.
- Visión contraria del Bank of America: a pesar del sólido crecimiento económico, predicen cautela en la postura de tasas del Federal Reserve.
- Rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años sorprenden: experimentan un incremento del 3,85% al 4,85%, desafiando las expectativas de Wall Street.
El Comité Federal de Mercado Abierto está en medio de una reunión crucial de dos días, que se inició el martes y culminará el miércoles. Todos los ojos están puestos en el comunicado de política del Federal Reserve y en la conferencia de prensa que Jerome Powell, su presidente, ofrecerá. El consenso del mercado es que es altamente probable que las tasas de interés se mantengan dentro del rango del 5,25% al 5,5%.
La herramienta de análisis FedWatch del CME Group revela una casi certeza del 99,6% de que las tasas permanecerán inalteradas. Mirando hacia diciembre, aunque la seguridad de los inversores disminuye, aún se le da un contundente 75% de posibilidades a que el Federal Reserve conserve su política actual.
A pesar de este consenso en Wall Street, hay opiniones que se desmarcan del resto.
El Bank of America y su Visión Distinta sobre las Tasas
La postura generalizada es que el Federal Reserve conservará las tasas de interés, incluso considerando el firme avance económico y las cifras de empleo. Esta percepción fue confirmada en una nota presentada el martes por los expertos del Bank of America, Mark Cabana y Michael Gapen. Sin embargo, la misma tiene sus matices.
Según los especialistas, Powell podría insistir en que el organismo actuará con cautela, manteniendo una postura restrictiva. Explicar por qué una tasa de fondos federales del 5,5% es vista como limitante, dada una expansión del PIB de 4,9%, un aumento notable en las contrataciones de septiembre y un sólido gasto minorista, podría ser un desafío.
Además, indicaron que Powell podría reiterar que futuros aumentos de tasas podrían ser considerados si existen indicios claros de un crecimiento superior o de una mayor tensión en el mercado laboral.
La atención también se centra en la dinámica de los bonos del Tesoro a 10 años. Estos, rastreados a través del ETF US 10-Year Treasury Note (UTEN), han experimentado un incremento notable, pasando del 3,85% al 4,85% desde el comienzo del año. Este ascenso sorprende a muchos en Wall Street que anticipaban una reducción en los rendimientos por los temores a una posible recesión.
Por su parte, el Bank of America sostiene que el Federal Reserve podría estar quedando rezagado en su respuesta al crecimiento real y la inflación. Cabana y Gapen recalcaron la necesidad de una adaptación a estas tasas más altas y reiteraron su previsión de un posible incremento en las tasas para diciembre.
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