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Federal Reserve en encrucijada: ¿Mantendrá las tasas estables?
PUNTOS IMPORTANTES:
- Reunión crucial del Comité Federal de Mercado Abierto: se espera que las tasas de interés se mantengan en el rango del 5,25% al 5,5%.
- Visión contraria del Bank of America: a pesar del sólido crecimiento económico, predicen cautela en la postura de tasas del Federal Reserve.
- Rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años sorprenden: experimentan un incremento del 3,85% al 4,85%, desafiando las expectativas de Wall Street.
El Comité Federal de Mercado Abierto está en medio de una reunión crucial de dos días, que se inició el martes y culminará el miércoles. Todos los ojos están puestos en el comunicado de política del Federal Reserve y en la conferencia de prensa que Jerome Powell, su presidente, ofrecerá. El consenso del mercado es que es altamente probable que las tasas de interés se mantengan dentro del rango del 5,25% al 5,5%.
La herramienta de análisis FedWatch del CME Group revela una casi certeza del 99,6% de que las tasas permanecerán inalteradas. Mirando hacia diciembre, aunque la seguridad de los inversores disminuye, aún se le da un contundente 75% de posibilidades a que el Federal Reserve conserve su política actual.
A pesar de este consenso en Wall Street, hay opiniones que se desmarcan del resto.
El Bank of America y su Visión Distinta sobre las Tasas
La postura generalizada es que el Federal Reserve conservará las tasas de interés, incluso considerando el firme avance económico y las cifras de empleo. Esta percepción fue confirmada en una nota presentada el martes por los expertos del Bank of America, Mark Cabana y Michael Gapen. Sin embargo, la misma tiene sus matices.
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Según los especialistas, Powell podría insistir en que el organismo actuará con cautela, manteniendo una postura restrictiva. Explicar por qué una tasa de fondos federales del 5,5% es vista como limitante, dada una expansión del PIB de 4,9%, un aumento notable en las contrataciones de septiembre y un sólido gasto minorista, podría ser un desafío.
Además, indicaron que Powell podría reiterar que futuros aumentos de tasas podrían ser considerados si existen indicios claros de un crecimiento superior o de una mayor tensión en el mercado laboral.
La atención también se centra en la dinámica de los bonos del Tesoro a 10 años. Estos, rastreados a través del ETF US 10-Year Treasury Note (UTEN), han experimentado un incremento notable, pasando del 3,85% al 4,85% desde el comienzo del año. Este ascenso sorprende a muchos en Wall Street que anticipaban una reducción en los rendimientos por los temores a una posible recesión.
Por su parte, el Bank of America sostiene que el Federal Reserve podría estar quedando rezagado en su respuesta al crecimiento real y la inflación. Cabana y Gapen recalcaron la necesidad de una adaptación a estas tasas más altas y reiteraron su previsión de un posible incremento en las tasas para diciembre.
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