Goldman Sachs prevé un alza en las acciones bancarias: Estas son las 3 razones

Puntos Importantes

A pesar de que los bancos han tenido un excelente rally alcista, Goldman Sachs cree que seguirán subiendo a lo grande en 2021.
A continuación los tres grandes catalizadores que plantea Goldman.
Morgan Stanley, Citigroup, Bank of America y Wells Fargo, en menor medida, son las acciones apuntadas por Goldman.

Si bien los bancos atraviesan un buen momento, Goldman Sachs sigue siendo muy optimista con las acciones bancarias. Uno de sus analistas, Richard Ramsden, basó sus argumentos en tres grandes catalizadores.

1- La economía está mejorando más rápido de lo esperado gracias a las vacunas contra el coronavirus. Por lo que es probable que los bancos liberen las reservas tomadas para cubrir las pérdidas. El analista estima que las entidades financieras inyectarán 5.600 millones de dólares de reservas solo en el primer trimestre, lo que representa alrededor del 15% de las ganancias por acción al alza.

2- Los márgenes de interés neto probablemente muestren una mejora adicional secuencial en medio del aumento de los rendimientos en el trimestre.

3- Ramsden cree que los bancos están preparados para mostrar fuertes tarifas en sus divisiones de banca de inversión debido a la fortaleza de los mercados de capital.

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Now the market looks closer to finding a durable bottom. Thursday marked the biggest day of retail selling since the Covid pandemic, according to Vanda Research, as individual investors joined their institutional counterparts in pulling back from the market. But the losses aren’t severe enough yet. Bob Lang, chief options analyst at Explosive Options, said he needs to see several days of selling before calling a bottom. He noted that the CBOE put/call ratio on Thursday rose to 1.2, double the average at 0.6, which indicates 1.2 puts being bought for every call. It’s an extreme level of bearishness that’s often a contrarian signal to buy stocks. But, he said he would need more readings just like that one after this week’s ugly drawdown. Freedom Capital Markets’ Woods said he’s watching the CBOE Volatility Index , otherwise known as Wall Street’s fear gauge, which he would need to see climb above 30 before he can say there’s a real flush. On Friday, it was last at around the 24 handle. “We’re very close to this final capitulation,” Woods said. “We’re not seeing the panic yet, but we are seeing opportunities.” Drawing up shopping lists Woods thinks the highs may be in for the year, as there’s little left on the calendar that could serve as a durable positive catalyst for the market. The S&P 500 climbed to record highs just last month, topping 7,800. The third-quarter earnings season, which proved to be as impressive as anticipated, is largely behind traders, even with some big names like Nvidia still to come later this month. By the time it wraps up, the S&P 500 is expected to have grown earnings by 31% last quarter, according to FactSet’s John Butters. The results confirm yet again the unprecedented heft American companies are enjoying thanks to AI, gains that are expanding to the 493 companies outside of the Magnificent Seven. Washington will remain in focus, as investors await how a divided government tackles spending on the Iran war, a battle that could result in a government shutdown before the year is out. The path for monetary policy remains in focus, especially after Friday’s blowout payrolls report showed that hourly wages continue to grow and implied that the job market is holding up. Investors will get more clarity on the inflation front in the coming week, with the releases of both the consumer and producer price indexes. According to early estimates averaged on FactSet, CPI is expected to have increased 3.9% on a year over year basis, worse than the 3.7% in the prior reading, but core inflation is set to have cooled somewhat on a monthly basis. Some investors are drawing up their shopping lists to go bargain hunting following this week’s rout. Freedom Capital Markets’ Woods said he spies opportunities in Micron and Nvidia, both of which have been heavily punished in the recent sell-off, as well as the broader semiconductor space. “It’s not the time to jump in with both feet,” Woods said. “But it’s time to start nibbling because to pick that bottom will be very difficult.” Week ahead calendar All times ET. Monday, Nov. 9 10:00 a.m. Wholesale Inventories final (September) Earnings: Take-Two Interactive Software , Occidental Petroleum , KKR , NRG Energy , Constellation Energy , Skydance Tuesday, Nov. 10 6:00 a.m. NFIB Small Business Index (October) 8:15 a.m. ADP Weekly Employment change (10/24) 8:30 a.m. Consumer Price Index (October) 8:30 a.m. Hourly Earnings final (October) 8:30 a.m. Average Workweek final (October) Earnings: TransDigm Group Wednesday, Nov. 11 Earnings: Vylor Thursday, Nov. 12 6:30 a.m. New York Federal Reserve Bank President and CEO John Williams serves as a Panelist on UC Berkeley Alumni Salon at UC Berkeley, New York City 8:30 a.m. Initial Claims (11/07) 10:00 a.m. Existing Home Sales (October) Earnings: Applied Materials Friday, Nov. 13 Elecciones y sectores clave de Estados Unidos.

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Por estos tres puntos es que el analista de Goldman proyecta que estos primeros tres meses del año en curso serán un trampolín para lo que resta del año, impulsado el precio de las acciones más alto.

«De cara al balance del año y al 2022, esperamos un tono optimista en torno a las perspectivas, dado que parece que continuarán las fuertes liberaciones de reservas y contribuirán a una sólida historia de retorno de capital en exceso. Además, las tasas continúan subiendo y los bancos mezclan efectivo en activos de mayor rendimiento»
Ramsden.

Por otra parte, el analista prevé que los principales bancos continuarán con su programa de recompra de acciones, en un número cercano a las 83.000 millones de dólares en títulos o el 6% su capitalización de mercado. Aunque esta cifra podría dispararse a más de 100.000 millones de dólares para el año que viene, según Ramsden.

Dentro de los bancos que posiblemente vean saltar sus acciones, el analista seleccionó 4: Morgan Stanley (SRA), Citigroup (C), Bank of America (BAC) y, en menor medida, Wells Fargo (WFC). Las entidades han crecido en lo que va del año un 13,7%, 17,8%, 31,3% y 30,6%, respectivamente.

Analistas de Deutsche Bank también coinciden con Goldman y estiman un aumento de entre el 30% y el 50% en las acciones bancarias durante los próximos dos o tres años.