PUNTOS IMPORTANTES:
- Goldman Sachs proyecta que el índice de referencia alcanzará los 7.600 puntos en 2026, lo que implica un potencial de subida superior al 10% desde los niveles actuales.
- La inteligencia artificial seguirá siendo el motor principal, concentrando casi la mitad del crecimiento de las ganancias en solo seis grandes empresas tecnológicas.
- A pesar de los riesgos sobre los márgenes y la política de la Reserva Federal, se espera que el crecimiento económico acelere las ganancias del resto del mercado.
Un nuevo año está a la vuelta de la esquina y Goldman Sachs espera que el mercado de valores se mantenga fuerte. El estratega jefe de renta variable de EE. UU., Ben Snider, fijó su objetivo para 2026 en el S&P 500 (SPX) en 7.600 puntos, o un poco más del 10% por encima del cierre del jueves. En este sentido, la inteligencia artificial impulsará la productividad el próximo año, aumentando las ganancias corporativas del índice.
«El proceso de adopción de la IA sigue siendo temprano, pero las grandes empresas reportan más progreso hasta ahora que las firmas más pequeñas»
Dijo Snider.
Asimismo, agregó que espera que las ganancias por acción del S&P 500 aumenten un 12% en 2026, hasta los 305 dólares. La mayor parte de ese crecimiento provendrá de solo seis acciones de Big Tech. Específicamente, Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Broadcom (AVGO) y Meta Platforms (META) deberían representar aproximadamente el 46% de toda la expansión en las ganancias por acción del índice, según el estratega.
El mercado se amplía más allá de la tecnología
La IA llevó al S&P 500 (SPX) a niveles récord en 2025. El índice estableció un máximo histórico de cierre el jueves en 6.901 puntos y ha subido un 17,3% en lo que va del año. Por su parte, la tecnología, el sector más grande por capitalización de mercado, ha saltado un 26% este año. No obstante, las empresas fuera de las grandes tecnológicas también deberían recibir un impulso.
«Esperamos que los vientos de cola macroeconómicos derivados de la aceleración del crecimiento económico y un desvanecimiento del lastre arancelario en los márgenes respalden una aceleración en la tasa de crecimiento de las ganancias para las 493 acciones restantes del +7% en 2025 al +9% en 2026»
Agregó Snider.
Snider no es el único estratega que es alcista de cara al nuevo año. Tom Lee de Fundstrat tiene su objetivo para el S&P 500 en 2026 en 7.700 puntos. Adicionalmente, John Stoltzfus de Oppenheimer ve al índice disparándose a 8.100 puntos.
Sin embargo, existen riesgos en el horizonte. La Reserva Federal recortó su tasa a un día a principios de esta semana, pero señaló que será más lenta para flexibilizar la política en los próximos meses. Finalmente, los márgenes de beneficio deben vigilarse de cerca en 2026.
«La sostenibilidad de márgenes excepcionales para las acciones más grandes de EE. UU. ha sido un tema de debate de larga data»
Concluyó Snider.
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