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PUNTOS IMPORTANTES:
- La inflación disminuyó un 0,1% en junio, la primera baja mensual en más de cuatro años.
- El índice de precios al consumidor se situó en un 3%, el nivel más bajo en más de tres años.
- La disminución de la inflación podría llevar a la Reserva Federal a reducir las tasas de interés en septiembre.
La tasa mensual de inflación disminuyó en junio por primera vez en más de cuatro años, proporcionando una mayor justificación para que la Reserva Federal comience a reducir las tasas de interés a finales de este año.
El índice de precios al consumidor, una medida amplia de los costos de bienes y servicios en toda la economía de Estados Unidos, disminuyó un 0,1% respecto a mayo, situando la tasa anual en 3%, alrededor de su nivel más bajo en más de tres años, informó el jueves el Departamento de Trabajo. La tasa del índice de todos los artículos cayó del 3,3% en mayo, cuando se mantuvo estable en términos mensuales.
Esta fue la primera vez desde mayo de 2020 que la tasa mensual mostró una disminución.
Inflación anual y subyacente en junio
Excluyendo los volátiles costos de alimentos y energía, el llamado IPC subyacente aumentó un 0,1% mensual y un 3,3% respecto al año anterior, en comparación con las previsiones respectivas del 0,2% y el 3,4%, según el informe de la Oficina de Estadísticas Laborales.
El aumento anual de la tasa subyacente fue el menor desde abril de 2021.
Una caída del 3,8% en los precios de la gasolina contuvo la inflación del mes, compensando los aumentos del 0,2% tanto en los precios de los alimentos como en los costos de vivienda. Los costos relacionados con la vivienda han sido uno de los componentes más persistentes de la inflación y representan aproximadamente un tercio del peso en el IPC, por lo que una disminución en la tasa de aumento es otra señal positiva.
Los futuros del mercado de valores subieron tras la publicación, mientras que los rendimientos del Tesoro cayeron.
Expectativas de la Reserva Federal
El informe de inflación de junio significa que la Fed está «un paso más cerca de una reducción de tasas en septiembre», dijo Chris Larkin, director general de comercio e inversiones en E-Trade de Morgan Stanley.
«Mucho puede suceder entre ahora y el 18 de septiembre, pero a menos que la mayoría de los números vuelvan a territorio ‘caliente’, la justificación de la Fed para no reducir las tasas puede ya no estar justificada».
Además de la disminución de los precios de la energía y el modesto aumento de los costos de vivienda, los precios de los vehículos usados disminuyeron un 1,5% en el mes y un 10,1% respecto al año anterior. El artículo fue uno de los principales impulsores del aumento inicial de la inflación en 2021.
Impacto en ingresos y políticas monetarias
El informe moderado de inflación significó que los ingresos reales promedio por hora de los trabajadores aumentaron un 0,4% mensual, aunque aún subieron solo un 0,8% respecto al año anterior, según un informe separado de la BLS.
Aunque los responsables de la política monetaria de la Fed apuntan a una inflación del 2% anual, el informe del IPC de junio proporciona más pruebas de que la tendencia de los precios se dirige en la dirección correcta.
El IPC alcanzó su punto máximo por encima del 9% en junio de 2022, lo que llevó a la Fed a responder con una serie de aumentos de tasas de interés que concluyeron en julio de 2023. Desde entonces, el banco central ha mantenido su tasa de interés de referencia en un rango entre el 5,25% y el 5,50%, incluso cuando la inflación ha caído drásticamente en los últimos años.
Perspectivas futuras de la Fed
Tras el informe, los operadores en el mercado de futuros de fondos federales aumentaron sus apuestas a que el banco central reduciría las tasas a partir de septiembre.
«La última cifra de inflación nos pone firmemente en el camino hacia una reducción de tasas de la Fed en septiembre. El menor aumento en el IPC subyacente desde 2021 seguramente da a la Fed confianza en que las lecturas calientes del IPC del primer trimestre fueron un bache en el camino y construye impulso para múltiples reducciones de tasas este año».
Seema Shah, estratega global principal de Principal Asset Management.
Aunque los funcionarios de la Fed en su reunión de junio indicaron la probabilidad de una disminución de un cuarto de punto porcentual este año, los mercados ahora están descontando una reducción inicial en septiembre seguida de al menos una más para fin de año, según el rastreador FedWatch de la CME Group de contratos de futuros. Además, los operadores incluso estaban valorando una probabilidad de alrededor del 40% de una tercera reducción para diciembre.
Reclamaciones de desempleo
En otras noticias económicas del jueves, el Departamento de Trabajo informó que las solicitudes semanales de subsidio de desempleo cayeron a 222.000, una disminución de 17.000 respecto a la semana anterior y el nivel más bajo desde el 1 de junio. Las reclamaciones continuas, que van con una semana de retraso, disminuyeron ligeramente a 1,85 millones.
