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PUNTOS IMPORTANTES:
- El índice de inflación PCE subyacente de EE. UU. subió al 3,4% anual, registrando su nivel más alto desde 2023.
- La Reserva Federal mantiene una postura restrictiva de tasas ante el fuerte repunte de los costos de energía.
- El PIB del primer trimestre se revisó al alza hasta el 2,1% reflejando la solidez de la actividad económica.
El indicador de inflación de preferencia de la Reserva Federal (Fed) se aceleró en mayo hasta alcanzar su nivel más alto en un año. Este repunte respalda la postura de política monetaria restrictiva adoptada por el banco central en materia de tasas de interés.
Al excluir los alimentos y la energía, el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) subió un 3,4% interanual luego de registrar un avance mensual del 0,3%, cifras que coincidieron con el consenso de la firma de análisis Dow Jones. Esta lectura anual representa el nivel más elevado observado desde octubre de 2023.
El índice general de precios mostró un avance anual del 4,1% —la tasa más alta desde abril de 2023—, de acuerdo con el informe del Departamento de Comercio publicado este jueves. En términos mensuales, el PCE general aceleró un 0,4%, ubicándose ligeramente por debajo de las expectativas del mercado.
A pesar del encarecimiento de los combustibles por el conflicto en Irán, el gasto de los consumidores se mantuvo firme. El consumo personal aumentó un 0,7% mensual, superando las previsiones, mientras que los ingresos personales escalaron un 0,7% y la tasa de ahorro subió al 3%.
Decisiones monetarias y fortaleza del Producto Interno Bruto
El encarecimiento de la energía —cuyos costos saltaron un 4% en el mes— continúa presionando los presupuestos de los hogares estadounidenses. La economista jefe de Navy Federal Credit Union, Heather Long, explicó que este comportamiento afecta de manera directa a la clase media:
«La inflación se encuentra en un máximo de tres años debido a la guerra en Irán, lo que resulta doloroso para las familias de ingresos medios».
Heather Long, economista jefe de Navy Federal Credit Union.
Esta tendencia obligará al Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) a mantener la cautela en su próxima reunión. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, reafirmó su compromiso de devolver la estabilidad de precios al rango meta del 2% luego de cinco años de desviaciones inflacionarias.
Los mercados de futuros descartaron la posibilidad de un recorte de tasas para este año. Los operadores asignan ahora una probabilidad superior al 60% a que el próximo movimiento del banco central sea un incremento de tipos en diciembre.
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Indicadores de actividad económica y empleo
Diversos informes de la industria confirmaron la fortaleza de la economía estadounidense este jueves. El producto interno bruto (PIB) del primer trimestre se revisó al alza hasta una tasa anualizada del 2,1%, superando la estimación previa del 1,6% debido a una disminución en las importaciones.
Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 215.000 durante la semana finalizada el 20 de junio. El descenso de 12.000 solicitudes batió las estimaciones de los analistas, lo que demuestra la resiliencia del mercado laboral frente a las presiones de costos ante los inversionistas.
FAQs
El PCE subyacente subió un 3,4% interanual en mayo, registrando el nivel de incremento más alto observado para este indicador devaluado desde octubre de 2023.
El gasto de los consumidores aumentó un 0,7% y el PIB del primer trimestre se revisó al alza hasta una tasa anualizada del 2,1%.
Los inversionistas descartan bajas de tasas este año y asignan un 60% de probabilidad a un incremento de tipos de interés por parte del banco central en diciembre.
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