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PUNTOS IMPORTANTES:
- El debate fiscal no frena el optimismo por la energía limpia en EE. UU.
- Fondos ven oportunidades en solar, eólica y almacenamiento.
- La demanda energética crece por IA y manufactura local.
Inversores ven oportunidad pese a los riesgos fiscales
La industria de energía renovable en EE. UU. enfrenta incertidumbre por el avance del proyecto fiscal de Trump, que podría eliminar los créditos clave de la Ley de Reducción de la Inflación (IRA).
La quiebra de Sunnova, firma de energía solar residencial, expone los riesgos para actores más frágiles. Pero los grandes inversores siguen firmes en su apuesta por el sector.
Jennifer Boscardin-Ching, de Pictet Asset Management, afirma que la demanda eléctrica crecerá fuertemente gracias a los centros de datos de inteligencia artificial y la relocalización industrial.
La Agencia Internacional de Energía estima que los centros de datos explicarán casi la mitad del aumento en la demanda eléctrica estadounidense hasta 2030. Esto refuerza el interés por fuentes limpias.
Todd Bright, de Partners Group, destaca que tecnologías como solar, eólica y baterías ya son competitivas con el gas natural en costo nivelado. La rentabilidad ya no depende solo de subsidios.
Fondos como Pictet, CAI y Partners Group mantienen inversiones en solar comunitaria, eólica terrestre y almacenamiento, incluso si los créditos fiscales se reducen.
Consolidación, tecnología y demanda impulsan la confianza
El CEO de NextEra Energy (NEE), John Ketchum, proyecta 450 gigavatios de nueva demanda eléctrica para 2030. Solo 75 gigavatios serían cubiertos con gas natural por falta de turbinas.
Ketchum asegura que los proyectos de renovables se construyen en 12 a 18 meses, mucho más rápido que nuevas plantas fósiles, lo que refuerza su atractivo estructural.
Empresas internacionales también redoblan su apuesta. La surcoreana OCI Holdings invertirá 1.200 millones de dólaresen Texas para ampliar su planta solar, impulsada por la demanda que genera la IA.
Henry Makansi, de Kimmeridge, cree que los gigantes tecnológicos serán nuevos protagonistas del sector, dispuestos a pagar primas por energía limpia para sus centros de datos globales.
La eliminación de subsidios podría generar un proceso de consolidación, beneficiando a jugadores con mayor capital frente a desarrolladores más pequeños afectados por la incertidumbre regulatoria.
Makansi señala que las valuaciones se han vuelto más atractivas.
“Ahora los desarrolladores son más razonables en aceptar capital, lo que genera oportunidades”
Afirma.
Bill Green, de CAI, considera que la menor dependencia fiscal será “saludable” a largo plazo.
“El retiro de los que no creen en la inevitabilidad del sector crea espacio para quienes sí lo vemos claro”
Dice.
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