PUNTOS IMPORTANTES:
- Jefferies identifica las mejores acciones del sector minero que se beneficiarán del aumento de precios por el conflicto bélico.
- El aluminio y el cobre enfrentan riesgos de suministro masivos debido a la importancia estratégica del Estrecho de Ormuz.
- Analistas prevén que el oro mantenga su atractivo como refugio seguro con un potencial alcista de hasta el 10%.
Las acciones de minería podrían repuntar, ya que el petróleo no es la única materia prima que verá subir sus precios en medio de la guerra con Irán. Según los analistas de Jefferies, las materias primas en general podrían dispararse ante la última agitación geopolítica, con algunos metales específicos y también acciones del sector de metales y minería posicionadas para ganar.
«Nuestra visión ha sido que la fortaleza en los precios de las acciones de metales y minería durante los últimos 6+ meses podría atribuirse a los elevados riesgos geopolíticos, un dólar estructuralmente debilitado y el riesgo de inflación»
Escribió el banco el lunes.
Impacto del conflicto en las acciones mineras
Aquí están sus principales selecciones de acciones en el espacio y lo que ve para materias primas como el oro y el aluminio. Jefferies reiteró su postura alcista sobre el sector de metales y minería, marcando a Freeport McMoRan (FCX), Glencore (GLNCY) y Anglo American (AAUKF) como sus principales selecciones de acciones en el espacio. También señalaron a Alcoa (AA) como una posible selección principal, dependiendo de cuánto tiempo dure la guerra.
Riesgos de suministro y el mercado del aluminio
Sin embargo, los analistas continuaron señalando que el conflicto debería elevar el espacio ampliamente, exponiendo tres impactos que ven del conflicto: costos crecientes debido al aumento de los precios de la energía, riesgos en la cadena de suministro y una necesidad intensificada de almacenamiento estratégico.
El aluminio está en el foco, ya que el Medio Oriente ha surgido como un productor importante desde mediados de la década de 2.000. El cierre del Estrecho de Ormuz o cualquier interrupción importante en la cadena de suministro impactaría directamente al mercado del aluminio.
Aproximadamente el 9% de la producción mundial de aluminio proviene de los estados del Golfo, que dependen del Estrecho de Ormuz para los envíos, según la investigación de Jefferies. Los analistas también destacan que Irán por sí solo representa alrededor del 3% de la producción mundial de mineral de hierro.
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El papel del cobre y el oro en estas acciones
Los analistas de materias primas de JPMorgan dicen que las interrupciones en el suministro de aluminio son un «riesgo alcista importante» para el metal. El almacenamiento, mientras tanto, también podría resultar alcista para el cobre, que recientemente vio un repunte junto con el oro y la plata preciosos en la segunda mitad de 2.025.
El precio del oro saltó cuando un nuevo conflicto geopolítico reiteró uno de los grandes casos alcistas del metal, lo que lo ha ayudado a subir a récords durante el último año.
Factores geopolíticos frente al dólar
Reconocieron que un dólar más fuerte resultante de la guerra podría mantener un límite en los precios, ya que el dólar y las materias primas tienden a estar inversamente correlacionados, pero dijeron que el caso alcista sigue siendo fuerte.
«Sin embargo, creemos que los factores geopolíticos y de inflación importan más que el dólar más fuerte por ahora, y los precios de las materias primas deberían subir como resultado»
Los analistas de JPMorgan dijeron que el posicionamiento de los futuros del oro indica un potencial alcista del 5% al 10% en los precios a corto plazo. Señalaron, sin embargo, que
«Las primas de riesgo impulsadas por el conflicto en el oro pueden ser agudas pero difíciles de mantener»
FAQs
El sector se beneficia de los elevados riesgos geopolíticos, un dólar estructuralmente debilitado y el aumento de la inflación derivado del conflicto con Irán. Analistas de Jefferies mantienen una postura alcista en empresas como Freeport McMoRan y Glencore ante la escalada de precios de las materias primas.
El cierre del Estrecho de Ormuz pondría en riesgo el 9% de la producción mundial de aluminio proveniente de los estados del Golfo. Esta posible interrupción del suministro se considera un riesgo alcista importante que podría disparar los precios del metal a corto plazo.
El posicionamiento en los mercados de futuros indica un potencial alcista adicional de entre el 5% y el 10% debido a las primas de riesgo por el conflicto. Aunque estas subidas pueden ser agudas, los analistas advierten que suelen ser difíciles de mantener una vez que la tensión geopolítica se estabiliza.
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