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PUNTOS IMPORTANTES:
- El economista Jeremy Siegel prevé que el mercado se mantendrá estancado debido a la persistente Inflación.
- El aumento en los costos del combustible obligará a empresas como las aerolíneas a elevar sus tarifas.
- La Reserva Federal podría verse obligada a subir las tasas de interés a finales de este año.
Jeremy Siegel, el famoso economista y profesor de finanzas de Wharton, dijo que cree que el mercado de EE. UU. probablemente tendrá dificultades para subir durante los próximos meses. Eso se debe a que, si bien una resolución parece cercana, la guerra de Irán ya ha ejercido una presión al alza sobre la Inflación, dijo, refiriéndose a los efectos colaterales de los precios más altos del petróleo.
«No creo que el corto plazo parezca tan favorable, muy honestamente. Los inversores deberían mantener las acciones en lugar de comprar en este momento»
Dijo Siegel.
¿Por qué la Inflación estancará al mercado según Siegel?
«No veo mucho potencial alcista hasta que tengamos una resolución, y eso no se ve tan bien como esperaba. ¿Lo que significa qué? Un mercado lateral durante dos o tres meses»
Los mercados han estado preocupados por los efectos dominó del reciente aumento de los precios del petróleo, que podría elevar los precios de otros bienes y perjudicar la demanda de los consumidores.
Justo cuando pensábamos que la situación se calmaba, Wall Street tuvo un giro inesperado. Aunque hubo un alto el fuego, el petróleo sigue dando de qué hablar, y eso es clave para entender por qué la inflación no cede.
Esa reacción en cadena ya podría estar ocurriendo, sugirió Siegel. Señaló en particular a Delta Air Lines (DAL), que dijo a los inversores esta semana que espera gastar 2.000 millones de dólares más en costos de combustible hasta junio.
El impacto de la Inflación en el consumo y las aerolíneas
«Bueno, ¿cómo va a cubrir eso para mantener las ganancias?. La única forma de cubrir eso para mantener las ganancias es subir las tarifas»
Dijo sobre el CEO de Delta.
La demanda de aerolíneas ha sido fuerte en los últimos meses, pero eso fue cuando los precios del petróleo cotizaban alrededor de 60 dólares el barril, dijo Siegel, sugiriendo que la economía también comenzaría a ver una destrucción de la demanda, algo que otros economistas han advertido que podría dañar el crecimiento.
Las acciones subieron bruscamente ante la noticia de que EE. UU., Israel e Irán alcanzaron un acuerdo de alto el fuego, pero los precios del petróleo siguen elevados. El crudo Brent (BRENT), el referente internacional, estaba en torno a los 95 dólares el barril el miércoles, lo que representa un aumento del 34% desde el inicio de la guerra.
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¿Hacia dónde se dirige la Fed ante la presión de precios?
Siegel también dijo que las perspectivas de recortes de tasas de la Fed se han atenuado. El banco central se enfrenta a «presiones inflacionarias mucho mayores» que antes del inicio de la guerra, dijo, señalando el crecimiento del endeudamiento y la oferta monetaria de EE. UU., dos factores que también podrían avivar la Inflación.
Y es que la inflación no da tregua. De hecho, el dato de inflación PCE subió un poco, lo que complica aún más las cosas para la Reserva Federal y sus planes de bajar las tasas de interés.
El crédito al consumo total subió a un récord de 5,1 billones de dólares en febrero, según datos de la Fed. M2, una medida de la oferta de dinero en la economía, también subió a un récord de 22,6 billones de dólares ese mes.
Siegel dijo que cree que es probable que la Fed se abstenga de ajustar las tasas de interés hasta el final del mandato del presidente Jerome Powell este mayo, pero que la «dirección más probable» del banco central sería subir las tasas a finales de este año. Los recortes de tasas probablemente estén fuera de la mesa para el futuro cercano, añadió.
Estrategia de inversión y liquidez en efectivo
«La familia Siegel mantendría el efectivo extra«, dijo sobre cómo deberían estar posicionados los inversores, aunque señaló que seguía siendo alcista con las acciones de EE. UU. a largo plazo.
FAQs
La inflación impulsada por el encarecimiento del petróleo tras la guerra de Irán estancará el mercado en una tendencia lateral durante los próximos meses. Siegel aconseja mantener posiciones actuales en lugar de realizar nuevas compras ante un panorama poco favorable a corto plazo.
Empresas como Delta Air Lines enfrentan sobrecostes de combustible de 2.000 millones de dólares, lo que obligará a subir las tarifas para proteger sus márgenes de beneficio. Este incremento de precios amenaza con provocar una destrucción de la demanda y frenar el crecimiento económico.
Las probabilidades de recortes de tasas se han disipado debido al récord en la oferta monetaria M2 y al elevado crédito al consumo. Se espera que la Fed mantenga los tipos estables hasta mayo y que su próximo movimiento sea una subida de tasas a finales de año.
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