JPMorgan anticipa grandes cambios para el euro en 2025

PUNTOS IMPORTANTES:

JPMorgan prevé que el EUR/USD podría alcanzar la paridad en el primer trimestre de 2025, con una posible recuperación hacia 1.08 dólares más tarde en el año.
La zona euro enfrenta un crecimiento económico débil por séptimo año consecutivo, afectando negativamente al euro frente al dólar.
La vulnerabilidad del euro ante conflictos comerciales y cambios en las políticas monetarias del BCE y la Fed refuerzan su pronóstico bajista.

JPMorgan ha reforzado su visión negativa sobre el euro tras las elecciones presidenciales en Estados Unidos. Según su análisis, el par EUR/USD podría llegar a la paridad para el primer trimestre de 2025.

Este lunes, a las 09:15 ET (13:15 GMT), el EUR/USD cotizaba en 1.0499 dólares, tras haber caído casi un 3 % en el último mes. Aunque el inicio de la semana mostró un leve repunte, la tendencia general sigue siendo de debilidad para la moneda europea.

Desempeño Económico de la Zona Euro

La economía de la zona euro continúa mostrando un crecimiento inferior al esperado. En un informe fechado el 22 de noviembre, JPMorgan destacó que esta situación ha sido constante durante siete años.

“El bajo crecimiento en la zona euro no es nuevo. Es un patrón que ha persistido durante años, frustrando a los inversores y reflejándose continuamente en los precios”, señaló el banco.

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Factores que Influyen en el EUR/USD

En 2024, el desempeño del EUR/USD estuvo dominado por los diferenciales de tasas de interés. Otros factores, como las dinámicas económicas globales, tuvieron un impacto menor.

Para 2025, JPMorgan proyecta que el EUR/USD alcanzará la paridad debido a la incorporación de riesgos arancelarios. Sin embargo, el par podría recuperarse hacia los 1.08 dólares más adelante, impulsado por la disminución de la fortaleza económica de Estados Unidos.

Políticas Monetarias y su Impacto

El análisis del banco también considera los cambios esperados en las políticas monetarias del Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal (Fed).

Se prevé que el BCE recorte las tasas a 1.75 % para mediados de 2025, mientras que la Fed las mantendría en 4 % hasta entonces. Para finales de año, la Fed podría bajar sus tasas por debajo del 4 %, mientras que el BCE mantendría las suyas estables.

Vulnerabilidad del Euro ante Conflictos Comerciales

JPMorgan subraya que la zona euro es especialmente vulnerable a los conflictos comerciales debido a su alta dependencia en la manufactura y su apertura al comercio global. Además, su enfoque en políticas monetarias en lugar de estímulos fiscales aumenta esta fragilidad.

La firma advierte que esta situación podría consolidar un proceso de «japonización» del euro, convirtiéndolo en una de las monedas con peores rendimientos nominales y reales a nivel global para 2025.

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