PUNTOS IMPORTANTES:
- Estrategas de JPMorgan advierten que el plan de recompras de los Bonos del Tesoro no frenará las alzas de tasas.
- Analistas consideran que las medidas oficiales solo tratan los síntomas de la deuda sin corregir el déficit fiscal.
- El banco de inversión recomendó mantener posiciones cortas a largo plazo previendo que los rendimientos aumentarán.
La máxima categoría del automovilismo ingresó en su receso de verano con buenas perspectivas en el mercado financiero. Diversas firmas de Wall Street anticipan un buen desempeño para las acciones de la compañía propietaria de la competición deportiva.
Liberty Media Formula One (FWONK) reportó sus resultados financieros el jueves, registrando una caída del 40% en sus ingresos debido a la suspensión de carreras por el conflicto en Medio Oriente. Sin embargo, las acciones avanzaron un 4% en bolsa luego de confirmarse la renovación de sus contratos de derechos televisivos de largo plazo.
El negocio del deporte muestra resistencia frente a las presiones inflacionarias de la economía global. Como ejemplo, el Mundial de Fútbol de 2026 generó una de las mayores facturaciones de la historia con 15.000 millones de dólares, mientras que otras firmas de la industria como TKO Group Holdings (TKO) y Madison Square Garden Sports (MSGS) acumulan subidas anuales del 16% y el 93%, respectivamente.
El analista de JPMorgan (JPM), David Karnovsky, asignó una recomendación de compra para las acciones de la liga de automovilismo, destacando la recuperación del flujo de caja de la compañía a mediano plazo.
«El sentimiento se ha fortalecido recientemente, creemos que debido a los comentarios positivos de la dirección sobre las oportunidades comerciales en la Fórmula 1, en particular para el patrocinio y las licencias. Esperamos que el impulso pueda continuar, señalando que el EBITDA de 2027 se beneficiará de un calendario completo y nuevas carreras (por ejemplo, Turquía), mientras que el crecimiento y la acumulación de efectivo deberían reducir el apalancamiento a niveles en los que el retorno de capital comience a vislumbrarse».
Análisis de mercados geográficos
Por su parte, Morgan Stanley (MS) mantuvo su recomendación de sobreponderar los títulos de la empresa y elevó el precio objetivo de las acciones a 125 dólares desde los 120 dólares previos. Esta nueva valoración representa un potencial de subida del 21% para los inversionistas.
El analista de la firma, Sean Diffley, explicó que el automovilismo todavía cuenta con un amplio margen de crecimiento en regiones clave de consumo masivo como Estados Unidos y Asia.
«El deporte sigue estando poco penetrado y poco monetizado en el mercado deportivo más lucrativo del mundo (EE. UU., donde la mayoría de las personas no pueden nombrar a tres pilotos) y en el de más rápido crecimiento (Asia, especialmente China, donde creemos que a compañías como BYD les encantaría estar involucradas en este deporte)».
De hecho, el especialista de Morgan Stanley apuntó al potencial de desarrollo que tienen los acuerdos de licencias de marca para complementar los ingresos por patrocinios tradicionales.
«Uno de los vectores de crecimiento más subestimados se encuentra en la oportunidad de Licencias y Productos de Consumo, que tiene el potencial de rivalizar con las asociaciones algún día, con el potencial de duplicarse o incluso cuadruplicarse en los próximos años, lo que probablemente también requeriría una inversión incremental».
La popularidad de la competición se incrementó de forma importante desde que Liberty Media adquirió la categoría en 2017. La liga revirtió la pérdida de espectadores mediante una alianza con Netflix (NFLX) para producir la serie documental Drive to Survive, lo que impulsó la audiencia un 63% para mediados de 2025, un avance que ahora cuenta con el apoyo de producciones de cine junto a Apple (AAPL).
Proyecciones de patrocinios
Asimismo, los analistas de la firma de inversión Bernstein proyectaron que la facturación por patrocinio comercial experimentará un repunte significativo durante los próximos ejercicios fiscales.
«Seguimos viendo que el patrocinio se acercará a aproximadamente 1.100 millones de dólares para el año fiscal 2027 y a cerca de 1.200 millones de dólares para el año fiscal 2028, manteniendo alrededor del 30% de los ingresos principales, frente a una base de unos 268 millones de dólares cuando Liberty tomó el control en 2017».
Por lo tanto, el analista Ian Moore estimó que el interés de las corporaciones por vincularse a la marca continuará validando la tesis de crecimiento del negocio de la Fórmula 1.
«Vemos que la tesis del retraso comprimido de patrocinio continúa demostrándose: se firmaron seis acuerdos a nivel de liga antes de que se emitiera la primera carrera de Apple en los EE. UU., y Marsh cerró el espacio en blanco de seguros que señalamos en mayo. En cuanto a las licencias, estimamos una base de regalías de 80 a 150 millones de dólares hoy en día, anclada a LEGO, Mattel, Disney, EA y la franquicia F1 Movie, con una trayectoria creíble hacia los 175 a 310 millones de dólares para 2028».
FAQs
Los títulos subieron un 4% tras confirmarse la renovación de acuerdos de derechos televisivos, compensando una caída del 40% en los ingresos por carreras canceladas.
Los analistas señalan que el deporte mantiene una baja penetración y monetización en mercados estratégicos de alto consumo como los Estados Unidos y Asia.
Se prevé que los ingresos por patrocinio alcancen los 1.100 millones de dólares para el año fiscal 2027, impulsados por acuerdos globales y nuevos productos de consumo.
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