J.P. Morgan Asset Management, división de inversiones de JPMorgan Chase (JPM), ve una oportunidad clara en la renta fija de alta calidad crediticia. La gestora de cartera de la firma, Priya Misra, considera que el mercado actual ofrece rendimientos atractivos para los inversionistas.
Misra destacó las oportunidades de retorno en una entrevista con CNBC:
«De hecho, puedes asumir riesgo crediticio en las empresas de mayor calidad y aun así obtener [un rendimiento del] 6,5% […] Así que, en realidad, no tienes que bajar en [calidad] crediticia».
Asimismo, la especialista sugirió que los títulos de deuda permiten diversificar las carteras frente al peso del sector tecnológico:
«Existe una enorme exposición a la IA […] Lo que te brinda la renta fija es este conjunto diversificado de retornos. No es solo una operación de IA o tecnológica. Tienes la operación del Tesoro. Tienes crédito fuera de la IA».
Misra cogestiona el JPMorgan Core Plus Bond Fund ETF (JCPB), vehículo que administra cerca de 16.000 millones de dólares en activos y concentra más de tres cuartas partes de sus tenencias en bonos con calificación BBB o superior.
De hecho, el equipo gestor amplió la duración de su cartera en las últimas sesiones:
«De hecho, hemos estado aumentando parte de la exposición a doble B y B simple porque ha habido una ampliación en el diferencial de alto rendimiento […] Nos gusta el grado de inversión. Y ahora, hemos comenzado en los últimos días a aumentar también algo de duración, pensando que podemos estar acercándonos al final de ese movimiento de tasas».
Deuda corporativa y diversificación
El fondo cotizado acumula una caída superior al 5% en lo que va del año, según datos de FactSet. Misra recomendó analizar cada bono de forma individual y vigilar el apalancamiento de las empresas ante el impacto de las altas tasas en el sector inmobiliario estadounidense.
Por su parte, la cofundadora de BondBloxx, Joanna Gallegos, aconsejó aprovechar los retornos del crédito corporativo:
«Realmente conviene considerar incorporar algo de deuda corporativa a la cartera […] Al inversionista realmente le conviene comenzar a mirar los ingresos que están de vuelta en la renta fija. Puede compensar la volatilidad en su patrimonio».
Gallegos defendió la estabilidad operativa de los emisores privados:
«Los fundamentos de estas corporaciones son muy sólidos y la economía sigue creciendo […] Realmente creemos que eso se está perdiendo en la narrativa en torno a las tasas del Tesoro».
La administradora opera productos especializados como el BondBloxx Private Credit CLO ETF (PCMM), instrumento que registra un descenso del 0,6% en el transcurso del año. De este modo, los inversionistas encuentran alternativas de ingresos periódicos fuera de las acciones tecnológicas.
FAQs
La gestora destaca que los bonos corporativos de grado de inversión ofrecen rendimientos del 6,5% permitiendo diversificar carteras excesivamente concentradas en acciones tecnológicas.
El fondo comenzó a elevar su duración y exposición a créditos seleccionados, previendo que las tasas de interés se aproximan al final de su ciclo alcista.
La entidad señala que estos instrumentos generan ingresos históricamente atractivos respaldados por empresas sólidas, compensando la volatilidad bursátil para los inversionistas.
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