JPMorgan mejora la calificación de Nike por recuperación sólida

Señales de recuperación para Nike (NKE)

Nike fue elevada por JPMorgan a una calificación de overweight, dejando atrás su recomendación neutral. El nuevo precio objetivo sube a 93 dólares por acción, desde los 64 anteriores, lo que representa un potencial alcista del 18% respecto al cierre reciente de 76,27 dólares. Para el banco, la empresa entra en un punto de inflexión que habilita un nuevo ciclo de crecimiento.

El analista Matthew Boss destaca que, tras varios trimestres afectados por el ciclo de vida de franquicias clave y presión sobre inventarios, la aceleración de ingresos se espera a partir del segundo semestre de 2026. El foco está puesto en mejorar la venta a precio completo, apalancarse en innovación de productos y optimizar los gastos operativos.

Boss también ve oportunidad para que Nike recupere más de 500 puntos básicos de margen operativo perdido, a medida que mejora el posicionamiento comercial y se estabiliza el entorno de costos. Parte de la estrategia incluye un alineamiento global entre ventas e inventarios, que debería completarse hacia el segundo trimestre de 2026, según el informe.

Feedback positivo y horizonte de márgenes

Otro punto destacado es el impulso en las órdenes mayoristas globales, donde JPMorgan observa un crecimiento constante. Nike ha reforzado el contacto con sus socios, incluyendo una presentación reciente en su campus para mostrar avances en el pipeline de innovación.

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El producto de la temporada Spring/Summer 2026 recibió comentarios iniciales “muy favorables”, lo que según Boss podría traducirse en mayor aceptación del consumidor y respaldo de distribuidores. Este tipo de validación anticipada sugiere que el ciclo de productos futuros está bien posicionado para sostener la recuperación.

De cara al largo plazo, el análisis estima que Nike podría expandir márgenes operativos en 200 a 300 puntos básicos adicionales después de 2028. Esto permitiría regresar a niveles de rentabilidad prepandemia, entre 12% y 13%, frente a la proyección actual de 10% para el ejercicio fiscal 2028.

Con una acción que ha subido menos del 1% en el año, la firma considera que el mercado aún no ha reconocido el potencial de esta trayectoria plurianual. Para JPMorgan, Nike está sentando las bases de un nuevo ciclo sostenible, impulsado por disciplina comercial, innovación de producto y apalancamiento operativo.

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