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PUNTOS IMPORTANTES:
- Se espera que la adopción de IA pase de los fabricantes de chips a las empresas que integran la tecnología para mejorar la productividad.
- Goldman Sachs pronostica que los beneficios de productividad impulsarán el crecimiento de las ganancias del S&P 500 en un 0,4% en 2026.
- Analistas advierten sobre el riesgo de pérdida de empleos y su impacto en el consumo mientras sectores como bancos y farmacéuticas ganan terreno.
Una cosa está clara en 2026: la adopción de IA jugará un papel más importante a la hora de decidir qué acciones terminarán siendo las ganadoras del próximo año.
Wall Street espera que los habilitadores de IA —los fabricantes de chips, proveedores de la nube y empresas de centros de datos que son los «picos y palas» para la revolución de la IA— sigan siendo una fuerza impulsora para el mercado de valores el próximo año, según la Encuesta de Estrategas de Mercado de CNBC. (La encuesta muestra que la IA seguirá siendo un tema definitorio que ayuda al S&P 500 (SPX) a registrar otro avance de dos dígitos).
Pero más inversores están echando un ojo a las empresas no tecnológicas. No solo se están quedando fuera de la carrera de gastos por el santo grial de la inteligencia artificial general, o AGI —que tiene a los hiperescaladores envueltos en temores de una burbuja de IA—, sino que también podrían estar preparados para grandes ganancias a medida que integran la tecnología más en sus negocios.
Cambio de enfoque hacia la adopción de IA
“Anticipamos un cambio incremental de los habilitadores de IA a los adoptantes/usuarios en 2026, preparando el escenario para mayores comentarios sobre la mejora de la productividad en las empresas, La evolución probablemente seguirá una dinámica percibida de ganador contra perdedor”
Escribió Scott Chronert de Citi en su perspectiva para 2026
Las firmas de Wall Street ya están elaborando estimaciones sobre el impacto de la IA en la productividad. Goldman Sachs (GS) pronostica que los beneficios de productividad impulsados por la IA aumentarán el crecimiento de las ganancias del S&P 500 en un 0,4% en 2026 y un 1,5% en 2027. Si bien las estimaciones varían, la firma espera que solo del 30% al 40% de las grandes empresas ya utilicen la IA hasta cierto punto.
Sectores cíclicos y beneficios de productividad
Es probable que los mayores beneficios se acumulen en los sectores cíclicos, como los industriales, materiales y consumo discrecional.
Justin Bergner, gestor de cartera en Gabelli Funds, dijo que está buscando empresas donde la IA podría reemplazar a un gran número de empleados, lo que apoyaría las ganancias de productividad y la expansión de márgenes. Un área que está observando: distribuidores industriales, a diferencia de los fabricantes industriales, que dependen en gran medida de los trabajadores para ventas, marketing y otras operaciones generales comerciales.
“Eso es algo en lo que estoy pensando mucho”
Riesgos laborales y oportunidades sectoriales
Sin duda, esa es una preocupación clave para los inversores de cara a 2026. Si bien se espera que el mercado de valores se expanda gracias a una mayor adopción de IA, podría sufrir si el mercado laboral se debilita demasiado como resultado.
“Donde estamos ahora es un punto en el que realmente tienes que elegir un bando. Entonces, o las acciones de IA son todo eso, pero si ese es el caso, van a quitar un montón de trabajos, lo que significa que el consumo podría alterarse el próximo año. Me preocupa la idea de que solo estamos descontando lo mejor de todo en este momento””
Dijo Savita Subramanian de BofA a principios de este mes.
Otras empresas listas para beneficiarse son los grandes bancos. JPMorgan (JPM), que tiene una calificación de sobreponderar en bancos y una calificación neutral en financieras, dijo que la IA ofrece “beneficios indirectos significativos” para el sector, dadas sus operaciones impulsadas por la tecnología y con mucho personal.
Los productos farmacéuticos, que podrían beneficiarse del papel de la IA en el descubrimiento de fármacos, son otro sector que puede beneficiarse, dijo la firma en su perspectiva.
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