PUNTOS IMPORTANTES:
- La Corte Suprema podría emitir opiniones el miércoles, aumentando la especulación sobre el fallo de los aranceles de Trump.
- Analistas sugieren que un retraso hasta finales de febrero o junio podría favorecer a la administración Trump.
- El mercado observa de cerca, ya que la decisión impactará acciones, bonos y posibles reembolsos multimillonarios.
La Corte Suprema de EE. UU. ha indicado que puede publicar opiniones el miércoles alrededor de las 10 a.m. hora del este, lo que genera nuevas especulaciones de que el fallo de los jueces en un caso crucial de aranceles está cerca de llegar.
Hubo expectativas similares el viernes pasado, pero la decisión no llegó sobre si el presidente Donald Trump excedió su autoridad al usar la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) de 1977 para justificar una amplia franja de sus aranceles.
Por lo tanto, los analistas enfatizan que el presidente del Tribunal Supremo, John Roberts, y sus colegas podrían seguir retrasando la publicación de su fallo sobre los aranceles IEEPA de Trump.
«La Corte Suprema sigue su propia línea de tiempo. Sin embargo, estamos buscando una decisión a corto plazo, ya que el tribunal conoce la importancia de esta decisión»
Dijeron los analistas de Evercore ISI dirigidos por Sarah Bianchi, en una nota.
Implicaciones de un posible retraso
Si el tribunal superior no emite un fallo sobre el caso de los aranceles para fines de febrero, eso probablemente sea una buena señal para Trump y otros partidarios de los impuestos a la importación, según los analistas de Evercore.
«Si llegamos al período de finales de febrero o más allá, entonces se vuelve menos probable que el tribunal falle en contra de la administración, dada la puntualidad y el impacto fiscal de este problema»
Dijeron.
Pero por ahora, continúan prediciendo que es probable que Trump pierda el caso, aunque la administración estará lista para reemplazar la mayoría de los aranceles IEEPA a través de otras autoridades. Por ejemplo, usó una ley diferente para imponer impuestos a la importación sobre el acero, el aluminio, la madera y otros sectores, y esos aranceles basados en sectores no se están abordando en este caso.
Otros analistas también han dicho que es un buen presagio para Trump si la Corte Suprema sigue retrasando la publicación de su decisión.
«Los expertos legales continúan esperando que la Corte Suprema falle en contra del uso de poderes de emergencia (IEEPA) para autorizar aranceles, pero señalan que cada semana que la Corte Suprema retrasa su decisión aumenta la probabilidad de que la administración Trump prevalezca»
Dijeron Amy Ho y Joyce Chang de J.P. Morgan (JPM), en una nota.
Además, los retrasos hasta febrero podrían significar que la Corte Suprema está viendo el asunto como un «caso de gran éxito» a la par con su consideración de la Ley de Cuidado de Salud a Bajo Precio, según Ho y Chang. El tribunal históricamente
«Reserva sus decisiones más impactantes para el final de su mandato en junio, lo que permite una deliberación extendida»
Dijeron.
«Observamos que las decisiones en ambos casos de la Corte Suprema sobre la Ley de Cuidado de Salud a Bajo Precio se emitieron en junio»
Agregaron los analistas de J.P. Morgan.
Impacto en los mercados y reembolsos
Los estrategas de mercado se han dividido sobre lo que la tan esperada decisión del tribunal significaría para las acciones.
Algunos pronosticadores han dicho que descartar los aranceles IEEPA significaría más incertidumbre, lo que pesaría sobre las acciones, mientras que otros han dicho que eliminar los impuestos a la importación impulsaría tanto el crecimiento económico como las acciones.
Otro factor importante será lo que digan los jueces sobre los posibles reembolsos de aranceles si fallan en contra de Trump. Los analistas han dicho que eso es crucial para el mercado de bonos, dado que la agencia de calificación S&P mantuvo su calificación para la deuda soberana de EE. UU. con una perspectiva estable en parte debido a los ingresos arancelarios entrantes.
La probabilidad de que la Corte Suprema falle a favor de los aranceles de Trump cayó a raíz de los argumentos orales el 5 de noviembre, ya que las preguntas de algunos jueces conservadores para el abogado de Trump fueron vistas como especialmente escépticas. Un mercado de apuestas, Kalshi, recientemente daba un 32% de posibilidades para tal fallo, mientras que Polymarket ponía las posibilidades en un 28%.
Disputa legal y costo de los reembolsos
Los opositores a los aranceles basados en IEEPA de Trump han enfatizado que la ley no menciona explícitamente los aranceles en su texto, y que ningún presidente ha usado IEEPA para imponer aranceles. Trump ha defendido los aranceles repetidamente y afirmó que la economía de EE. UU. se vería perjudicada significativamente si la Corte Suprema los anulara. Reiteró esa postura en una publicación en las redes sociales el lunes, al tiempo que expresaba preocupaciones sobre el potencial de reembolsos de aranceles. Los analistas anticipan escenarios en los que el tribunal falla en contra de los aranceles de Trump y pide grandes reembolsos a los importadores, junto con resultados en los que no se requieren reembolsos.
«Los números reales que tendríamos que devolver si, por alguna razón, la Corte Suprema fallara en contra de los Estados Unidos de América sobre los Aranceles, serían de muchos Cientos de Miles de Millones de Dólares, y eso no incluye la cantidad de ‘reembolso’ que los Países y las Compañías requerirían por las Inversiones que están haciendo en la construcción de Plantas, Fábricas y Equipos, con el propósito de poder evitar el pago de Aranceles»
Djo Trump.
«Sería un desastre completo, y casi imposible de pagar para nuestro País»
Agregó.
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