La señal del mercado que podría fallar en predecir a Harris

El partido en el poder ha ganado históricamente si las acciones suben antes de una elección. He aquí por qué esta vez podría ser diferente.

Una señal del mercado de valores seguida de cerca por los profesionales de Wall Street sugiere que Kamala Harris ganará las elecciones presidenciales, pero comentaristas advierten que la señal, históricamente precisa, podría fallar esta vez.

La historia muestra que cuando el S&P 500 ha estado más alto en los tres meses previos a la elección, el partido en el poder ha ganado el 80% de las veces.

Por el contrario, cuando el S&P 500 ha estado más bajo en los tres meses previos a la elección, el partido opositor ha ganado la elección el 89% de las veces.

Ha sido una señal altamente precisa en cada elección desde 1928, y asumiendo que el índice no borre su ganancia del 8% desde agosto en un día, los comentaristas han dicho que hay una buena posibilidad de que Kamala Harris gane.

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Sin embargo, expertos del mercado que hablaron con Business Insider señalan que el contexto tanto del mercado como del panorama político es altamente único, reflejando uno de los únicos años en que la señal no ha apuntado al resultado de la votación.

1968 redux

Sam Stovall de CFRA Research dijo que hay algunas similitudes asombrosas entre el ciclo electoral de hoy y el de 1968, un año en que la señal del mercado de valores falló.

En 1968, el expresidente Lyndon Johnson eligió no postularse para la reelección y fue reemplazado en la cima del boleto por el vicepresidente Hubert Humphrey. De manera similar, el presidente Joe Biden se retiró y fue reemplazado por su vicepresidenta.

También en 1968, la Reserva Federal recortó las tasas de interés entre el 31 de julio y el 31 de octubre, lo que finalmente no ayudó al partido en el poder. La Fed recortó las tasas de interés en 50 puntos básicos el mes pasado por primera vez desde 2020.

Stovall dijo que la similitud final es que los demócratas en 1968 enfrentaron una población inquieta que clamaba por un cambio. En aquel entonces, el problema era la impopular Guerra de Vietnam. Ahora, los precios en alza y los problemas de inmigración podrían perjudicar las posibilidades de los demócratas.

“Por lo tanto, como en 1968, el avance del mercado puede ser una reflexión de ‘alivio por reemplazo’ y no de ‘reelección’”

Dijo Stovall a Business Insider.

Factores que impulsan el mercado en 2024: ¿Son relevantes para la política?

Otras personas en Wall Street dicen que el mercado en 2024 tiene factores distintos que impulsan las ganancias —notablemente, la inteligencia artificial— que le impiden insinuar resultados políticos.

“No creemos que el mercado sea un buen predictor del resultado electoral ya que el mercado se ha vuelto más concentrado y el auge de la IA está distorsionando los rendimientos de las acciones”

Dijo Jay Hatfield, CEO de Infrastructure Capital Advisors, a Business Insider.

Además, puede haber indicadores más precisos que los movimientos del S&P 500 en general, y esos indicadores han estado apuntando a una victoria de Trump.

Los activos ligados al ‘comercio Trump’ han ganado en los últimos meses, con bitcoin (BTC), acciones de Trump Media and Technology Group y el dólar, todos subiendo ante un esperado impulso de una segunda presidencia de Trump. El inversionista multimillonario Stanley Druckenmiller dijo a Bloomberg el mes pasado que el mercado está “muy convencido de que Trump va a ganar”.

Un notable error de la señal en la historia reciente es la elección de 2020. Ese año, el S&P 500 subió un 2,3% antes de la votación de noviembre, sugiriendo una victoria de Trump, pero Biden finalmente ganó.