PUNTOS IMPORTANTES:
- Melius Research predice que las acciones Big Tech se recuperarán en 2026 tras un período de bajo rendimiento.
- La rotación hacia componentes de escasez como chips de memoria ha afectado a gigantes como Apple y Broadcom.
- Se espera que el aumento de costos en servidores impulse la demanda de la nube, beneficiando a Nvidia, Microsoft y Amazon.
Algunas de las Big Tech más grandes del mercado podrían despertar en 2026 después de una reciente caída, según Melius Research.
Cinco de un grupo «Elite 8» de acciones tecnológicas de mega capitalización están en números rojos en lo que va del año, con un rendimiento inferior al mercado en general, ya que las acciones de crecimiento se han visto lastradas por temores geopolíticos, valoraciones elevadas, preocupación por la financiación circular de IA y una rotación de mercado más amplia hacia nombres más pequeños y orientados al valor.
Lo que Melius llama Elite 8 se expande en el grupo «Siete Magníficos» para incluir a Broadcom (AVGO) junto con Nvidia (NVDA), Tesla (TSLA), Apple(AAPL), Meta (META), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) y Alphabet (GOOGL).
De ellos, Alphabet es el líder este año, subiendo casi un 6,5%, ya que Wall Street respalda el liderazgo de IA de Google. Apple y Broadcom, mientras tanto, han bajado más del 6% cada uno.
Las ganancias en lo que el jefe de investigación tecnológica de Melius, Ben Reitzes, llama la «cohorte de escasez» —fabricantes de componentes de IA que escasean— se han producido a expensas de las acciones de Big Tech. En particular, esas empresas se están beneficiando de una escasez de chips de memoria, un componente clave de los dispositivos electrónicos de consumo y partes críticas de la infraestructura necesaria para construir centros de datos.
Esta rotación no puede durar mucho, sin embargo, según Reitzes.
Fundamentos sólidos y rotación de mercado
«Los inversores pueden perseguir la escasez un poco más, pero los fundamentos para la mayoría en el Elite 8 siguen siendo muy fuertes y probablemente no tendrán un rendimiento inferior por mucho tiempo»
Escribió Reitzes en una nota del lunes a los clientes.
«Las 8 compañías tecnológicas más grandes están casi planas en promedio desde el 1 de noviembre… Hay muchas excusas de un repunte que necesita ampliarse (tasas más bajas), fatiga de IA y costos más altos para los componentes. Con ese fin, ha habido una rotación violenta hacia la ‘cohorte de escasez’ de acciones de DRAM, HDD, CPU y NAND y el Russell 2000 (RUT) está superando al S&P 500 (SPX) en más de 650 puntos básicos hasta la fecha. ¿Pueden las acciones de Nvidia, Broadcom y Microsoft regresar? Todavía creemos que sí»
Continuó el analista.
La nube como refugio ante el aumento de costos
Reitzes cree que a medida que el costo de los servidores y el almacenamiento locales aumente —en algunos casos hasta un 50% este año—, más empresas querrán recurrir a la nube tanto para sus cargas de trabajo de IA como tradicionales, donde los aumentos de precios son más manejables. Eso, a su vez, debería beneficiar a empresas como Nvidia, Broadcom y Microsoft, dados sus servicios basados en la nube.
«Incluso los precios tradicionales de la nube estaban aumentando en Microsoft y las instancias de GPU de Nvidia están viendo aumentos de precios en Amazon«, explicó Reitzes en su nota, y agregó que ha visto un aumento de precios para los chips H100 y H200 de Nvidia en las principales compañías de la nube desde el lanzamiento en noviembre del último modelo de IA de Anthropic, Claude Opus 4.5. La explosión de inferencia de Anthropic debería dar un impulso a los ingresos de Amazon Web Services y Google Cloud, dijo.
«Si hay ventajas en los ingresos de la nube, el gasto de capital también verá ventajas, no solo debido a DRAM y componentes»
Dijo Reitzes.
Para los inversores que anticipan este retorno de capital hacia los líderes tecnológicos y buscan posicionarse antes de que el mercado descuente la recuperación, la gestión de los costes de entrada es esencial. Quantfury permite operar acciones del «Elite 8» como Nvidia, Microsoft o Broadcom a precios spot en tiempo real, asegurando que la estrategia de reentrada no se vea penalizada por comisiones de compraventa, maximizando así el potencial de rebote proyectado por los analistas. (Para más información click aquí)
FAQ
Melius Research destaca al grupo «Elite 8», que incluye a Nvidia, Broadcom, Tesla, Apple, Meta, Amazon, Microsoft y Alphabet, proyectando un repunte basado en sus sólidos fundamentos a pesar de la reciente rotación hacia acciones de componentes escasos.
Los inversores se han movido hacia la «cohorte de escasez» (fabricantes de DRAM, HDD y CPU) debido a la falta de chips de memoria y componentes críticos, lo que ha beneficiado a empresas más pequeñas en detrimento de las mega capitalizaciones.
El encarecimiento de hasta un 50% en infraestructura local empujará a las empresas hacia servicios en la nube, donde los aumentos de precios son más manejables, impulsando los ingresos de los proveedores de nube y sus socios tecnológicos.
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